Стратегия развития ритейлера связана, главным образом, с открытием новых магазинов, улучшением существующих через редизайн с 2020 года, настройку ассортимента под разных покупателей, а также выходом в смежные сегменты – товары для детей и животных, кафе, аптеки. Ритейлер планирует отказаться от гипермаркетов, переформатировав их в супермаркеты, а также открыть малые торговые точки (аптеки/бакалейные лавки для быстрых покупок и др.). Планы до 2023 года предполагают открытие 9,4 тыс. магазинов «у дома», 400 магазинов форматов «семейный» и «семейный+», 4,9 тыс. дрогери, а также 9 тыс. малых торговых точек (аптек, бакалейных лавок и др.). Компания также не отказывается от покупки фармдистрбьютора СИА – для Магнита это лишь вопрос цены.

В существующих магазинах Магнит планирует инвестировать в улучшение сервиса, расширение ассортимента, свежесть товаров, увеличение категории фруктов и овощей, развитие товаров собственного производства, а также ввести программы лояльности.


( Читать дальше )

Магнит представил новую стратегию; совет директоров поддерживает переговоры по сделке с СИА Групп 

Основные момент из презентации стратегии разворота Магнита.

Оптимизация  предложения для клиентов путем пересмотра ассортимента при сохранении лучшей цены. Ожидается, что к 2023 доля собственных торговых марок достигнет 20%.

Работа над эффективностью. Магнит выделил задачу повышения плотности продаж во всех форматах, чтобы сократить текущий разрыв между группой и лучшими эталонными показателями отрасли, который составляет 28-64% по ключевым форматам. Также компания планирует постепенно повышать эффективность оборотного капитала (в течение 1.5-2 лет, чтобы не стимулировать изменение цен на рынке), поскольку с 2014 по 2017 инвестиции в оборотный капитал «съели» 4.1% ROIC. Магнит также работает над инициативами по сокращению себестоимости, операционных расходов и общих и административных расходов.

Рост.

( Читать дальше )

«Магнит» провел мероприятие для инвесторов. Реакцией на это событие стало резкое падение котировок, бумага закрылась ниже психологической отметки 4000 руб.

На мой взгляд, инвесторам не понравилась перспектива масштабной экспансии, которая может потребовать значительных инвестиций без четких ориентиров по рентабельности. Другими словами, рост доли рынка любой ценой, не исключено, что в ущерб интересам миноритариев, а это не то, чего ожидают инвесторы от нового менеджмента. Ориентиры по дивидендной политике нечеткие. Рост доли рынка с нынешних 9 до 15% может потребовать инвестиций в размере не менее $4 млрд.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Капитальные затраты «Магнита», запланированные на конец 2018 года, составят 55 млрд рублей.
Такие данные содержатся в презентации компании, опубликованной на сайте ритейлера.

Драйверами сегодняшнего снижения стал продовольственный ритейл после публикации «Магнитом» долгосрочной стратегии, подразумевающей усиление конкуренции на слабом рынке. Ритейлер в 2023 году планирует увеличить долю на рынке с 9% до 15%. Совет директоров «Магнита» также видит возможности для синергии от приобретения фармацевтического дистрибьютора Sia Group.

Нигматуллин Тимур
«Открытие Брокер»

Магнит сможет закупать лекарства непосредственно у производителей   

Как сообщает Коммерсант, в начале сентября Магнит приобрел Фармасистемс — компанию, получившую в мае лицензию на фармацевтическую деятельность. Компания отмечает, что приобретение связано с развитием аптечной сети ритейлера (пилотный проект был запущен в 2017 и включает 51 аптеку). Сделка позволит Магниту приобретать лекарства для своих аптек непосредственно у производителей.

Мы считаем новость позитивной. Ранее в этом году Магнит рассматривал возможность покупки дистрибутора лекарств СИА Групп, но новость была негативно воспринята миноритарными инвесторами, и совет директоров порекомендовал менеджменту вновь рассмотреть другие варианты, которые имелись на рынке. Приобретение Фармасистемс является признаком того, что Магнит обращает внимание на реакцию рынка, и менеджмент заинтересован в увеличении рыночной капитализации группы.

АТОН

В 2013–2017 гг. оборот электронной торговли в России рос в среднем на 21% в год, достигнув 1 040 млрд руб. В последнее время крупные компании стали уделять все более пристальное внимание развитию инфраструктуры электронной коммерции. Наиболее наглядными примерами являются партнерства ВТБ/Почта России/Магнит, Alibaba/Mail Ru/Мегафон/РФПИ и Сбербанк/Яндекс.

Мы полагаем, что эти альянсы ускорят процесс увеличения доли электронной розничной коммерции в общем объеме внутренней и трансграничной торговли.

В рамках базового сценария мы ожидаем, что со временем львиная доля розничных продаж будет переведена в онлайн, а офлайн-магазины сосредоточатся на реализации свежих фруктов и овощей и других видов скоропортящейся продукции и создании позитивного эмоционального опыта, а также станут местом доставки купленных через интернет товаров. Магазины традиционных форматов также станут важной частью создаваемой инфраструктуры логистических центров и будут выполнять функцию точек выдачи заказов. Мы считаем, что формируемые партнерства, ориентированные на розничную торговлю и доставку товаров, предоставляют серьезную конкурентную угрозу традиционным форматам. В связи с этим существует острая необходимость в изменении структуры последних для адаптации в новый ландшафт отрасли и сохранения их конкурентоспособности в долгосрочной перспективе.

ВТБ Капитал

Магнит вчера запустил программу выкупа акций  

После соответствующего объявления 21 августа 2018 Магнит начал программу выкупа акций на сумму до 16.5 млрд руб. с Московской биржи (программа охватывает около 9% локальных акций, торгуемых на открытом рынке). Выкуп необходим для выполнения обязательств по программе долгосрочного премирования и закончится не позднее 28 декабря. Максимальная цена покупки установлена на уровне 4 930 руб. за акцию и предполагает премию 20% к рыночной цене по состоянию на 20 августа (потенциал роста 22% к цене закрытия вторника).

Как мы писали ранее, мы считаем программу выкупа позитивной, поскольку она говорит о том, что менеджмент считает акции недооцененными. Также, так как выкуп будет осуществляться только на Московской бирже, мы полагаем, что спред между MGNT LI и MGNT RX сократится (средний спред в этом году составил ок. 20%, и хотя в настоящее время мы видим, что спред остается близким к среднему уровню, на наш взгляд он в скором времени уменьшится до 10-15%). В связи с этим мы видим возможность ПОКУПАТЬ MGNT RX и ПРОДАВАТЬ MGNT LI. Другим приближающимся положительным катализатором для акций, по нашему мнению, станет День инвестора, который Магнит проведет 26-27 сентября. Вчера MGNT RX прибавили 1.6%.

АТОН

«Магнит» запускает программу обратного выкупа своих обыкновенных акций на сумму более 16 млрд рублей, говорится в сообщении компании.

Объем программы обратного выкупа 16,5 млрд. руб., что эквивалентно 4 млн. акций по текущим котировкам и соответствует 4% уставного капитала компании. Объем выкупа не большой, однако сама процедура buyback, по нашему мнению, будет позитивно воспринята инвесторами и положительно скажется на капитализации «Магнита».

Относительно перспектив компании, несмотря на продолжающееся замедление темпов роста выручки на фоне падения l-f-l показателей, мы позитивно оцениваем возобновившийся во 2 квартале рост эффективности бизнеса на уровне EBITDA и чистой прибыли.

Ожидаем роста выручки по итогам 2018 года чуть менее 8% до 1 233 млрд. руб.

Целевая цена по акциям «Магнита» на горизонте 12 месяцев 5278 руб., что соответствует апсайду 28% к текущим котировкам и рекомендации покупать.

Шульгина Ксения
ИГ «УНИВЕР Капитал»

«Магнит» запускает программу обратного выкупа своих обыкновенных акций на сумму более 16 млрд рублей, говорится в сообщении компании.

Объявление об обратном выкупе бумаг «Магнита» уже положительно отражалось на котировках ретейлера и фактор частично учтен в ценах.

Дальнейший позитивный эффект может быть ограничен, так как выкуп ведется в рамках программы мотивации менеджмента, однако, скорее всего, будет иметь место. На данный момент консенсус целевой цены аналитиков по «Магниту» находится на уровне 5622 рубля за акцию, что подразумевает рост на 36,7% от текущего уровня.

Перспективы компании во многом зависят от улучшения макроэкономических показателей во второй половине года по сравнению с первой, а также от вклада новой стратегии и работы обновленного менеджмента. Все указанные факторы должны проявить себя к четвертому кварталу 2018 г.

Михайлин Артем
ИК «Велес Капитал»

Магнит утвердил программу buyback на 16,5 млрд руб. сроком на 6 месяцев

Совет директоров Магнит утвердил программу выкупа акций для финансирования долгосрочной программы мотивации топ-менеджмента. Объем программы — до 16,5 млрд рублей, сообщил ритейлер. Максимальная цена приобретения одной акции составляет 4,93 тыс. рублей (определена как цена закрытия торгов на Московской бирже 20 августа плюс 20%). Акции будет покупать операционная «дочка» Магнита — АО Тандер. Срок действия программы — шесть месяцев.

Магнит будет выкупать акции по цене не выше 4930 руб./акцию. (текущая цена 4235 руб.). Исходя из объема выкупа, может быть приобретено около 3,8% от УК компании. Величина незначительная, но с учетом коротких сроков (6 месяцев), выкуп может позитивно отразиться на котировках акций Магнита.

Промсвязьбанк