Новости рынков |Чистая прибыль ВТБ за 2018 год будет выше прогнозируемой банком - Атон

ВТБ: нетипично высокая чистая прибыль за ноябрь может объясняться продажей ВТБ страхование 

По данным Fitch, в ноябре чистая прибыль ВТБ составила 69 млрд руб., что значительно выше (примерно на 50 млрд руб.) среднемесячного результата с начала 2018. Рейтинговое агентство связывает такой результат со сделкой по слиянию страхового бизнеса ВТБ и СОГАЗа, завершенной в октябре. В объединенной компании ВТБ сохранил 10% акций, однако условия сделки не разглашаются.
ВТБ прогнозирует рост чистой прибыли на 40% г/г до 170 млрд руб. в 2018. Однако мы отмечали ранее, что она может оказаться существенно выше за счет продажи ВТБ страхования. Новость положительна для коэффициентов достаточности капитала ВТБ и дивидендов.
АТОН
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Новости рынков |Акциям ЯТЭК не место в портфеле - Инвестиционная компания ЛМС

По данным прессы, структура А. Авдоляна, А-Проперти, выкупила у «Сбербанка» права требования по кредиту на $45 млн. (3,017 млрд. руб.), залогом по которому выступают 82,06% голосующих акций ЯТЭК «Группы Сумма». С учётом кредитного портфеля якутской компании на $150 млн., а также тем, что Банк ВТБ ($76 млн. или 5,093 млрд. руб.) и «Россельхозбанк» ($15 млн. или 0,998 млрд. руб.) также уступили права требования по своим займам этой же компании, А-Проперти может стать крупнейшим кредитором, назначить собственного управляющего при начинающейся процедуре банкротства и перехватить контроль над активом «Группы Сумма».

По всей видимости, ЯТЭК не удалось договориться со «Сбербанком» и Банком ВТБ о реструктуризации задолженности, поэтому, с учётом начинающейся процедуры банкротства, А-Проперти сможет истребовать залоги в виде недвижимости и 82% акций ЯТЭК. При этом останутся обязательства перед Связь-банком ($7.6 млн. или 0,506 млрд. руб.) и Бэнк оф Чайна ($13 млн. или 0,866 млрд. руб.). Это не приведёт к оферте миноритариям, но может занять 1-2 года, в зависимости от возможности «Группы Сумма» найти денежные средства для своих кредиторов.
Мы рекомендуем продавать акции ЯТЭК, так как введение процедуры наблюдения над компанией может, потенциально, привести к потере части активов и выводу бизнеса на другие юридические лица.
Инвестиционная компания ЛМС
  • обсудить на форуме:
  • ЯТЭК

Новости рынков |Назначение Дюннинга будет способствовать росту капитализации Магнита - Открытие Брокер

Экс-глава «Ленты» Ян Дюннинг вошел в правление и был назначен президентом «Магнита», сообщается в материалах компании.

Сегодня в центре внимания были акции компаний из сектора FMCG: «Магнит», «Лента» (+1,4%) и Х5. «Магнит» сообщил, что совет директоров одобрил назначение бывшего СЕО «Ленты» президентом компании. Из разъяснения компании можно сделать вывод, что фактически менеджмент «Магнита» по-прежнему будет подотчётен действующему СЕО Наумовой, сохраняющей свою должность. По всей видимости, должность Дюннинга подразумевает больше представительские функции, в т.ч. коммуникации с акционерами и работу над стратегией, он не будет принимать участие в операционной деятельности.
На мой взгляд, должность Дюннинга будет носить даже несколько декоративный характер, но это будет способствовать росту капитализации «Магнита» за счёт повышения доверия миноритариев к деятельности совдира и менеджмента ритейлера, а также, что особенно важно, снижения рисков давления со стороны акционеров (в первую очередь «ВТБ»).
Нигматуллин Тимур

( Читать дальше )

Новости рынков |Акции ВТБ фундаментально недооценены - Финам

Эксперты в ходе онлайн-конференции «Российский рынок акций и рубль: хороший старт» на сайте Finam.ru дали прогнозы по акциям ВТБ, высказали свое мнение относительно перспектив, сравнили динамику бумаг банка с основным конкурентом – «Сбербанком».

По мнению Георгия Ващенко, начальника управления операций на российском рынке ИК «Фридом Финанс», акции банка фундаментально недооценены к собственному капиталу при отсутствии рисков утраты капитала. «Дивидендная политика вряд ли будет в числе главных приоритетов, кроме того, „Сбербанк“ выглядит более эффективным, и это определяет поведение инвесторов. Недооцененным банк может оставаться еще долго, но если рынок в целом пойдет наверх, то акции ВТБ могут стать одними из лидеров. Целью роста на горизонте года может стать уровень 0,055 рубля», — прогнозирует он.

По мнению Вадима Кравчука, аналитика ИФК «Солид», ВТБ демонстрирует не лучшие показатели эффективности в сравнении со «Сбербанком», например, несмотря на рост ключевых индикаторов в прошлом году. «Санкции имеют решающее значение при определении дальнейших перспектив компании. Акции банка вблизи исторического минимума, но пока от покупок правильнее воздержаться. При появлении дополнительных триггеров роста можно будет оценить потенциал роста. Практически любой оптимизм на рынке акции ВТБ игнорируют, значительно уступая по динамике „Сбербанка“. Это значит, что для смены долгосрочного нисходящего тренда акциям компании необходимы еще и внутренние, а не только внешние факторы. Руководство компании пока не сильно заботится о рыночной капитализации, так как дивиденды очень скромные, программы обратного выкупа также не осуществляются. Поэтому от работы с акциями правильнее пока отказаться, несмотря на фундаментальную недооцененность и положительную динамику финансовых показателей», — считает г-н Кравчук.

Алексей Коренев

( Читать дальше )

Новости рынков |Падение в бумагах РусГидро может возобновиться - Пермская фондовая компания

Акции «РусГидро» находятся вблизи своих исторических минимумов.
Сегодня постараемся определить, являются ли текущие ценовые уровни привлекательными к покупке.

В целом, финансовые показатели за 2018 год показывают определенный рост, а руководством производятся заявления об увеличении выплат акционерам, так что дивидендная доходность по текущим ценам составляет около 7%. Однако вызывают опасения сведения о недавно утвержденном бизнес-плане. Компания понизила прогноз по чистой прибыли в 2019 году в связи с вводом планово убыточных новых энергоблоков на Дальнем Востоке.

10 января. «Коммерсантъ» – «РусГидро» в 2019 году ожидает падения чистой прибыли по МСФО на 25%, до 30,8 млрд руб., следует из утвержденного советом директоров бизнес-плана компании (есть у “Ъ”). EBITDA в 2019 году составит 70,65 млрд руб. против 78,96 млрд руб. в 2018 году, ROE может снизиться до 4% с ожидаемых 5,2% в 2018 году.

По прогнозу компании, в 2020–2023 годах чистая прибыль будет расти, но ожидается ее снижение в 2022 году. Это связано с окончанием действия форвардного контракта с ВТБ и отражением результата от продажи акций «РусГидро» стратегическому инвестору. ВТБ купил в 2017 году 12,9% акций компании за 55 млрд руб. (1 руб. за бумагу, в среду на Московской бирже акция стоила 0,5 руб.). За пять лет «РусГидро» должна выплатить ВТБ около 13 млрд руб., затем пакет надо продать стратегу, и если цена продажи будет выше номинала форварда, то разница выплачивается «РусГидро», если ниже — ВТБ.

( Читать дальше )

Новости рынков |На приватизации 50% ТрансКонтейнера можно заработать до 15% годовых - Инвестиционная компания ЛМС

Инвестиционная идея:

«ТрансКонтейнер». На приватизации 50% в компании можно заработать до 15% годовых, если сохранится прежняя оценка — $75 (5059 руб.) за акцию

По данным правительства РФ, в 2019 году может быть проведена приватизация 50% «ТрансКонтейнера», сейчас принадлежащая государственным РЖД. Наиболее вероятно, что эту долю может выкупить Абрамович (уже владеет 24,5%, выкупленных у НПФ Благосостояние и 25,07% — через Банк ВТБ) или владелец UCL холдинга и НЛМК Владимир Лисин. Стартовой ценой может быть оценка РЖД в сделках с акциями «ТрансКонтейнера» — $75 (5059 руб.) за акцию и выше, в случае реальной конкуренции. Оба претендента выстраивают транспортно-логистический бизнес, поэтому будут готовы дать премию за контроль над крупнейшей российской логистической компанией.

Покупатель приватизационного аукциона выставит оферту миноритариям по цене своей сделки. Кроме того, учитывая информацию в прессе, что UCL готов выступить инвестором в партнёрстве Mediterranean Shipping Company (MSC), а также в приватизации могут принять участие ещё и Globalports, Группа Дело Сергея Шишкарёва, возможна реальная конкуренция и повышение цены на торгах.
Рекомендуем покупать акции ТрансКонтейнера по текущей рыночной цене $65 (4400 руб.), чтобы заработать около 15% годовых на этом инструменте. Целевая цена — $75 (5059 руб.) за акцию и выше.
«Инвестиционная компания ЛМС»

Новости рынков |С 2020 года прибыль РусГидро будет расти - Инвестиционная компания ЛМС

«РусГидро» ожидает дивиденды выше прошлого года – примерно 35%.
Об этом сообщил глава компании Николай Шульгинов во время встречи с президентом России Владимиром Путиным.

«РусГидро» приняло программу роста капитализации в 2,5 раза до 2021 года. Текущий рыночный негатив 2018-2019 года является хорошим моментом для покупки акций перед ростом финансовых показателей в 2020 за счёт сокращения издержек.

По данным прессы, менеджмент «РусГидро» намеревается заработать на форвардном контракте с Банком ВТБ, который истечёт в 2022 году за счёт того, что продажа 12,9% собственных акций будет по цене выше номинала, $0.015 (1 руб.). Цена акций прекратила снижаться в декабре 2018 и в январе 2019 стала ясна причина падения акций — разовый негатив конца 2018-2019 года, который более не будет влиять на котировки, а также стало ясно, как будут повышать капитализацию.

По данным бизнес-плана «РусГидро», прибыль за 2018 будет около $448 млн. (30 млрд. руб.), а в 2019 году столько же — $460 млн. (30,8 млрд. руб.). Это — разовое негативное явление из-за списания стоимости дальневосточной генерации, которую нельзя окупить. Больше это событие не повторится, а в 2020-2023 годах прибыль будет расти, плюс, компания откажется от допэмиссий, инвестиций и получит средства за счёт роста тарифов. Тем не менее, негативом является то, что компания не привязала выплату дивидендов к денежному потоку с фиксацией нижнего уровня выплат, как намеревалась, остановившись только на выплатах 50% от консолидированной прибыли по МСФО.

( Читать дальше )

Новости рынков |Повышение ставок по ипотеке умеренно негативно для ЛСР, Эталона и ПИК - Атон

Ведущие российские банки подняли ставки по ипотеке      

Сбербанк и ВТБ объявили о повышении ставок по ипотеке. В частности, Сбербанк повысит ставки на 1-1.2%, а ВТБ — на 0.6-1.1%.
Новость является умеренно негативной для акций девелоперов, а именно для ЛСР, Эталона и ПИК, которые оказались под давлением в пятницу. Вероятно, другие банки последуют тому же примеру, в результате чего средняя рыночная ставка по ипотечным кредитам превысит 10% против текущего уровня в 9-9.5%. Этот шаг может привести к снижению спроса на жилье со стороны населения в 2019 по сравнению с прошлым годом, когда застройщики отчитались о рекордных объемах продаж, а банковский сектор увеличил ипотечный портфель на 20%. Учитывая ужесточение регулирования в секторе недвижимости и растущие цены на квартиры, этот год может оказаться сложным для девелоперов в плане сохранения объемов продаж на уровне прошлого года. Однако, стоит отметить, что ЛСР и Эталон были одними из аутсайдеров в прошлом году, и мы считаем, что их акции в настоящее время перепроданы, принимая во внимание, что обе компании предлагают дивидендную доходность 12-14%. Тем не менее мы предпочитаем Эталон.
АТОН

Новости рынков |Сокращение дивидендных выплат вполне оправдано для Тинькофф банка - Альфа-Банк

«Тинькофф банк» выплатит своему единственному акционеру — TCS Group Holding, дивиденды из прибыли прошлых лет в размере 14,03 рубля на акцию. Общий размер дивидендов составит 9,5 млрд рублей, говорится в сообщении кредитной организации. Дивиденды будут выплачены не позднее 21 января 2019 года.
Менеджмент Тинькофф принял решение сократить дивидендные выплаты. Это связано с решением ЦБ еще раз повысить риск-веса по необеспеченным потребительским кредитам, что оказывает давление на достаточность капитала банка. Мы считаем это решение вполне оправданным, так как рыночная конъюнктура по-прежнему благоприятна для дальнейшего роста кредитования, что, в свою очередь, теперь требует больше капитала.

Мы также считаем, что банк выбрал правильное время для диверсификации своего кредитного портфеля в сторону клиентов премиального класса, что отчасти смягчит потенциальный рост стоимости риска и давление на капитал. Это в сочетании с привлекательными оценками стоимости банка подтверждает наш позитивный взгляд на ГДР TCS в долгосрочной перспективе. В то же время мы не исключаем краткосрочного отставания акций от бумаг Сбербанка и ВТБ (дивидендная доходность бумаг последних двух банков составляет 10-11% против 5% – у TCS). Наша РЦ на 12 месяцев понижена до $23,4/ГДР на фоне снижения дивидендов и ослабления рубля. Учитывая 41% потенциал роста акций, мы подтверждаем рекомендацию выше рынка.

Дивидендные выплаты сокращены на фоне ужесточения регулирования ЦБ


( Читать дальше )

Новости рынков |Дивиденды ВТБ могут снизиться - Инвестиционная компания ЛМС

ВТБ по итогам 2018 года может снизить выплаты до $0.000046 с дивдоходностью 8.7%, за счет роста финансовых показателей имеет потенциал роста к «Сбербанку» 85%.

ВТБ по итогам 11 мес. 2018 года получил по МСФО $2.46 млрд. (163.9 млрд. руб.) чистой прибыли, что на 66% больше показателя за аналогичный период прошлого года. Ранее госбанк озвучивал прогноз по прибыли на 2018 год в размере $2.55 млрд. (170 млрд. руб.), и, с большой долей вероятности, он будет выполнен. По итогам 2019 года банк планировал заработать порядка $3 млрд. (200 млрд. руб.). Таким образом, финансовые показатели ВТБ растут, в то время как котировки просели. На данный момент банк торгуется по P/BV=0.65 и имеет потенциал роста к «Сбербанку» 85%.
По итогам 2018 года ВТБ планировал направить менее 50% чистой прибыли на дивиденды в связи с введением дополнительных требований по капиталу в рамках Базеля III, которые обойдутся банку в $6.75 млрд. (450 млрд. руб.). С учетом того, что банк уравнял дивдоходность по всем типам акций, выплаты могут составить до $0.000046 (0.00305 руб.) на а.о. с дивидендной доходностью 8.7% при текущей цене $0.00052 (0.035 руб.). По итогам 2017 года выплаты составили $0.000052 (0.00345 руб.), т.е. по итогам 2018 года ожидаем снижение дивидендов на 11.6%.
Инвестиционная компания ЛМС
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн