Немногие отрасли пострадали от ограничений пандемии COVID-19 сильнее, чем авиакомпании. С марта количество рейсов и пассажиропоток в Европе и США значительно сократились. Не обошли стороной даже такие лоукостеры, как Ryanair. Пассажиропоток Ryanair упал на 99,5% в мае и по-прежнему на 64% в сентябре. По-видимому, никто не ожидал этого, поскольку в начале января стоимость акций приближалась к 17 евро. К концу марта он едва удерживалась выше 8 евро. Поскольку Европа медленно вступает во второй раунд блокировок, необходимо более внимательно изучить акции. В настоящее время они превышают 12,50 евро, что более чем на 50% выше мартовского минимума. Но можно ли доверять этому выздоровлению?
Приведенный выше недельный график Ryanair позволяет нам представить весь прогресс, достигнутый после IPO в 1998 году, в контексте волны Эллиотта. Курс акций вырос с 0,425 евро в 1998 году до 19,78 евро в августе 2017 года. Это ралли можно рассматривать как пятиволновой импульс, обозначенный 1-2-3-4-5. В этом импульсе можно наблюдать ориентир чередования двух корректирующих волн. Волна 2 — это боковой расширяющийся флэт, а волна 4 — резкое падение из семейства зигзагов. Пять подволн волны 3 также видны и отмечены i-ii-iii-iv-v, где волна v расширена. Согласно теории, трехволновая коррекция следует за каждым импульсом. Именно это и развивалось последние три года. Отрицательная фаза цикла Ryanair приняла форму простого зигзага A-B-C. Волна C, вызванная панической распродажей COVID-19, подошла очень близко к уровню Фибоначчи 61,8%. Если этот подсчет верен, на недельном графике Ryanair Holdings plc имеется полный волновой цикл 5–3. Согласно теории, можно ожидать возобновления тренда в направлении импульсной последовательности. Кроме того, согласно последнему отчету, на балансе Ryanair больше денежных средств, чем долга. На данный момент инвесторам не стоит беспокоиться о платежеспособности компании. 20 евро за акцию остаются жизнеспособной долгосрочной целью.

перевод отсюда

( Читать дальше )

Начнём с того, что это чуть ли не первые крайне принципиальные выборы за много лет. Дем.партия за последние 4 года сильно полевела и стала де-факто марксистской, так что победа Байдена может стать концом капитализма в США, а за ними и во всём мире.
Что касается шансов, то тут ситуация крайне неопределённая. Букмекеры дают в среднем 1.5 на 2.5 в пользу Байдена, такое соотношение не указывает на явного фаворита. К слову, 4 года назад на Хиллари давали около 1.15, что указывало на её подавляющее преимущество. Статистически, если рынки к выборам оказываются в плюсе от значений трёхлетней давности, это говорит в пользу действующего президента. Опросы говорят в пользу Байдена, но в искренности респондентов есть большие сомнения, поскольку, например, людей увольняли за неподдержку БЛМ. Кроме того, это будет ещё и голосование за или против локдаунов, всеобщего ношения намордников и прочих мер, всецело поддерживаемых демократами. По моим прикидкам, в реале весь этот маразм поддерживают около 20% людей, хотя в СМИ и соц.сетях мы видим их тотальный перевес. Так может быть и при голосовании, реальные данные могут разойтись с картинкой в СМИ.

( Читать дальше )

Каждый избирательный сезон кандидаты и их сторонники страстно заявляют, почему они будут лучше для фондового рынка, чем их оппоненты. Но исследования Института социономики показывают, что более пристальный взгляд на работу рынка при демократическом и республиканском правлениях не обнаруживает практически никакой разницы между ними. Другие исследования динамики фондового рынка при правлении каждой из партий, как правило, восходят только к 1950-м или 1920-м годам. Исследователи института использовали данные Фонда изучения циклов, чтобы оценить историю от основания современной двухпартийной системы.

«Республиканская партия была образована в 1854 году, а в 1856 году она выставила своего первого кандидата в президенты», — объясняет Мэтт Лэмперт, директор Института. «Победитель этих выборов вступил в должность в 1857 году. Изучая историю фондового рынка с 1857 года по настоящее время, мы рассмотрели результаты всех выборов, на которых демократы и республиканцы соревновались друг с другом».

( Читать дальше )

Настроение на рынке явно тревожное. Растут опасения, что риски, связанные с ужесточением ограничений в Европе и неопределенностью на выборах в США, будут расти как снежный ком, что приведет к обвалу акций в результате повторения февральских продаж. Сильный рост в начале октября сменился падением, и предыдущие победители, такие как акции технологических компаний, сигнализируют о сдвиге в настроениях. Stoxx 600 уже потерял 2,7% на этой неделе, и сегодня фьючерсы демонстрируют еще одно резкое падение. После нескольких месяцев безуспешных попыток рынок сейчас пошел вниз. Доля акций с сигналом на продажу MACD в этом месяце неуклонно растет и является максимальной с августа.
Вместо V-образного оживления экономики, на которое многие надеялись, последние месяцы года могут принести еще больше потрясений. Новые ограничения угрожают нарождающемуся восстановлению Европы, неопределенность в отношении выборов в США достигает апогея, а переговоры по финансовому стимулированию страны затягиваются. Между тем, продолжающийся сезон отчетности принес немного облегчения.

( Читать дальше )

Этот метод анализа применим к любому широко торгуемому финансовому рынку.
Еще в августе индекс волатильности казначейского долга был на рекордно низком уровне, что свидетельствует о рекордной приверженности идее, что рынки будут продолжать спокойно расти. Действительно, вот заголовок Bloomberg от 27 июля: «У инвесторов в облигации появляются новые причины оставаться оптимистичными». Bloomberg упомянул напряженность между США и Китаем как причину, по которой инвесторы будут искать убежище в облигациях, что приведет к росту цен.

Затем, неделю спустя (3 августа), Reuters процитировало соруководителя отдела глобальных облигаций группы управления активами: «Я думаю, что в обозримом будущем понижательное давление на доходность будет продолжаться». Конечно, как вы, вероятно, знаете, «понижательное давление на доходность» коррелирует с более высокими ценами на облигации. Доходность и цены движутся обратно пропорционально друг другу.

( Читать дальше )

Добрый день, Мюррей Ганн здесь, и я хотел бы поделиться с вами недавними изменениями в немецком индексе Dax.Рекомендации Р.Н. Эллиотта в отношении его волнового принципа иногда могут дать нам сильное преимущество в ожидании следующего движения. Давайте посмотрим, как мы использовали рекомендации с большим эффектом. В 1930-е годы Р. Эллиотт обнаружил, что стадное поведение людей заставляет рынки проявлять определенные идентифицируемые и повторяющиеся модели. Важно отметить, что его эмпирическое исследование показало, что эти закономерности повторяются в каждом временном масштабе, и, таким образом, это позволяет предвидеть циклыи поведения толпы от краткосрочных до очень долгосрочных. Эллиотт отметил, что основной конструкцией бычьего фондового рынка был паттерн с 5 волнами вверх и 3 волнами вниз, и он записал правила формирования волн, которым подчиняется каждый вариант. Эти правила стали основой принципа волн Эллиотта. Но Эллиотт также отметил, что между волнами часто существуют определенные отношения, одна из которых заключается в том, что коррекция против более крупного тренда, обозначенная a-b-c, иногда заканчивается, когда волна c равна длине a. Он назвал это руководством по формированию волн, имея в виду, что он может дать аналитику ключ к разгадке при идентификации общей волновой структуры. То же верно и для коррекций медвежьего рынка. Волны с иногда равны длине волны а.

( Читать дальше )

Колебания массовых эмоций имеют тенденцию «каждый раз следовать одним и тем же путем»
После многомесячного ралли с мартовского минимума многие инвесторы фондового рынка сохраняют оптимизм.

Вот образец октябрьских заголовков:

[Крупный банк] называет 3 причины, по которым фондовый рынок будет продолжать расти… (Business Insider, 11 октября)«Увеличивайся» — … акции растут независимо от того, кто победит на выборах (CNBC, 12 октября)… Исследование показывает, что розничные инвесторы сохраняют оптимизм… (businesswire.com, 14 октября)Большие деньги — это оптимизм… (Деньги и рынки, 21 октября)

Такой постоянный финансовый оптимизм неудивителен. Действительно, этого следовало ожидать на данном этапе тренда фондового рынка.

В классической книге Уолл-стрит «Волновой принцип Эллиотта: ключ к рыночному поведению» Frost & Prechter говорится:

Развитие массовых эмоций от пессимизма к оптимизму и обратно имеет тенденцию каждый раз следовать одинаковым путем, создавая аналогичные обстоятельства в соответствующих точках волновой структуры.

( Читать дальше )

Рынок «не движется… внешней причинностью»
19 октября DJIA торговался с повышением большую часть утра, но к последнему часу торгов индекс был более 400 пунктов в минусе. В течение этого последнего часа торговли крупный финансовый сайт предлагал такое объяснение (CNBC): «Dow упал более чем на 400 пунктов по мере роста неопределенности стимулов и роста числа случаев коронавируса». Также к концу торгов того дня Wall Street Journal сообщила: «Акции США падают из-за беспокойства по поводу стимулов».

Что ж, эти объяснения кажутся логичными. Однако следует также учитывать, что отсутствие прогресса по другому пакету стимулов и рост числа случаев коронавируса не являются чем-то новым. Более того, на фондовом рынке наблюдался рост, когда плохие новости по одному или обоим направлениям попадали в заголовки газет. Например, 12 августа Barron's сказал: «S&P 500 закрылся чуть ниже нового максимума. Акции США выросли во вторник, несмотря на отсутствие прогресса в переговорах по еще одному пакету стимулов ...». И 25 сентября Barron's сказал: «Dow растет, несмотря на вирус ...».

( Читать дальше )

Хотел бы я себе приписать некую мистическую роль, ведь именно в мой ДР в 1997 году случился исторический обвал, который потом привёл к «дефолту» в России, ну и к дальнейшим последствиям в виде путина на 20+ лет. Но нет, просто сезонная цикличность такова, что сипи показывает важные низы в сентябре-ноябре и феврале-марте. Такова жисть!

И в этот раз походу будет так. И сентябрьский минимум — не окончательный, в ноябре должны перебить. Будет ли это конец коррекции — хз, будем посмотреть. В жиже та же хня, низы перебьём, а там посмотрим.

Короче, всем мир, больше скажу, Peace — да! (кто не понял, тот поймёт). Короче, не торопитесь быковать, пока не время)

Кто поздавил, всем спасибо, кто нет, идите в щель!

Ну и стих, как полагается

маленький мальчик на бирже играл
акции он продавал, покупал,
тихо, спокойно, без криков и стонов
он прое**л 800 миллионов

Трамп против Байдена: кто победит в ноябре? Спросите у фондового рынка! Это исследование наших друзей из SI/EWI показывает, что фондовый рынок является более сильным индикатором переизбрания президента, чем экономика. 

( Читать дальше )

Это «классический пример того, как рынок карабкается по стене беспокойства».
Короткие продажи — когда инвесторы делают ставку на падение цен на акции — могут служить противоположным индикатором. Например, короткие продажи резко выросли по Shanghai Composite. Еще 14 апреля этого года агентство Reuters сообщило: «Короткие продажи акций Китая достигли рекордно высокого уровня». Однако с тех пор цены на основной индекс Китая в основном росли.

Вот график и выводы из нашей перспективы глобального рынка от 2 октября (подписчики доступны для подписчиков):

( Читать дальше )