Alexey Lushchaev, вот нашел
www.unicon.ru/insights/unicon-v-smi/Tax_risks_mutual_funds_and_income_concealment/
Доходы (расходы) в виде положительной (отрицательной) разницы, полученной при переоценке ценных бумаг по рыночной стоимости, налогоплательщики не учитывают для целей обложения налогом на прибыль (подп. 24 п. 1 ст. 251, п. 46 ст. 270 НК РФ).
То есть налог заплатят при погашении пая.