Рисков нет? А если найду!

Всем субботнее утро)) Совсем недавно появилась новость: министр обороны Великобритании Джон Хили провёл переговоры со странами Скандинавии и Балтии по вопросу перехвата танкеров, которые считают связанными с Россией. Встреча прошла на полях Мюнхенская конференция по безопасности, обсуждались варианты совместных операций, включая системный перехват судов так называемого «теневого флота». www.interfax.ru/world/1072765

Да, подобные действия уже предпринимались — и США, и Франция. Но сейчас это начинает звучать более публично и системно. И вот это уже выглядит как тенденция.

Мы тратим деньги на добычу, логистику, страховку, скидки. При этом риски того, что танкер могут задержать, возрастают. А значит — возрастают риски неполучения выручки или её серьёзной задержки. Доходы бюджета напрямую завязаны на экспорт нефти. Если доходы проседают, а расходы остаются высокими — нагрузка усиливается.

И здесь возникает логичный вопрос: а нет ли риска, что ФНБ в какой-то момент просто перестанет пополняться и ликвидная часть начнёт стремительно сокращаться?

Интересно, что вчера на пресс-конференции Банка России Мария из Bitkogan задала прямой вопрос о риске исчерпания ликвидных активов ФНБ в связи со снижением прогноза по цене нефти для налогообложения. Ответ Набиуллиной был лаконичный: в сценарии ЦБ такой риск не заложен.

С одной стороны, можно предположить, что регулятор видит и знает больше, чем мы, и поэтому не считает риск критичным. С другой — структура ФНБ неоднородна. Есть ликвидная часть, есть неликвидные активы. Теоретически возможен обмен неликвидной части на более ликвидные инструменты, но, скорее всего, с дисконтом. Вопрос — по какой цене и в каких объёмах это можно будет сделать.

Я допускаю, что у ЦБ и Минфина есть несколько сценариев на случай ухудшения условий: корректировка бюджетного правила, дополнительный долг, налоговые меры, валютные инструменты. Такие решения не принимаются в одиночку — это коллективная проработка.

Но сам тренд на усложнение экспортной логистики и давление на нефтяные доходы выглядит тревожно. Особенно если учитывать уже существующий дефицит бюджета.

Как вы считаете, есть ли реальные риски банкротство ФНБ или это просто медийное нагнетание? Пишите свои комментарии и подписывайтесь на мой ТГ t.me/Lobachev_Invest ))))))