Юрий, намеренно оставил гротескный пример с купоном+14% и понимаю, что это редкие примеры. Но на рынке и правда можно найти и купон КС+17% (Оил Ресурс 001P-01). 

Вы правы насчёт облигаций как альтернативы банковского финансирования, но это не всегда оказывается так, в силу наличия у банка возможности устанавливать ковенанты для контроля за финансовой устойчивостью заёмщика. Их соблюдение может условием для более низкой ставки со стороны банка и, как следствие, более выгодным для малых компаний. Для них расходы на размещение и необходимость риск-премии для обеспечения привлекательности могут быть выше, чем банковский кредит. 

В частности поэтому одним из критериев ВДО по подходу ЦБ является объём размещения до 2 млрд. р.