Завершаем неделю обзором финансовых результатов производителя инфраструктурного ПО — Группы Астра, которая отчиталась по итогам 9 месяцев 2025 года:

— Выручка: 10,4 млрд руб (+22% г/г)
— Отгрузки: 9,7 млрд руб (-4% г/г)
— скор. EBITDA: 2,1 млрд руб (-12% г/г)
— Чистая прибыль: 818 млн (-59% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Традиционно, начнем с позитивного, а именно, роста выручки. За отчетный период она увеличилась на 22% г/г — до 10,4 млрд руб., на фоне поступлений от продаж операционной системы Astra Linux, сопровождения продуктов, а также признания доходов от ранее осуществленных отгрузок.

— выручка от Astra Linux выросла на 18,1% г/г.
— выручка от сопровождения продуктов увеличилась на 63,2% г/г.

📉 При этом другие ключевые показатели отразили падение на фоне неблагоприятной макроэкономической ситуации, сезонности бизнеса и растущих расходов. Так, отгрузки за 9М2025 снизились на 4% г/г — до 9,7 млрд руб. Скорректированная EBITDA сократилась на 12% г/г — до 2,1 млрд руб. В свою очередь, чистая прибыль, упала на 59% г/г — до 818 млн руб.

Дорогие подписчики, сегодняшний материал посвящен ведущему разработчику экосистемы корпоративных коммуникаций — IVA Technologies. Компания представила финансовые результаты по итогам 1П2025, а её акции за последние несколько месяцев раллировали на фоне различных новостей. Обо всём по порядку:

— Выручка: 1069,6 млн руб (на уровне прошлого года)
— Валовая прибыль: 848,8 млн руб (-4,4% г/г)
— EBITDA: 2,3 млрд руб (+11% г/г)
— Чистая прибыль: 307,5 млрд руб (-38,3% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 По итогам 1П2025 выручка осталась на уровне прошлого года — 1069,9 млн руб., что обусловлено замедлением темпов роста экономики и общего снижения инвестиционной активности. При этом EBITDA прибавила 11% г/г — до 2,3 млрд руб. за счёт роста выручки от реализации услуг сервисного обслуживания, а также оптимизации операционных расходов группы.

— выручка от реализации ПО и лицензий снизилась на 2,6% г/г.
— выручка от реализации услуг сервисного обслуживания выросла на 12,1% г/г.

Сегодняшний обзор посвящен финансовым результатам производителя инфраструктурного ПО — Группе Астра, которая вчера отчиталась за 1 квартал 2025 года. Традиционно, к ключевым показателям:

— Выручка: 3,1 млрд руб (+70% г/г)
— Отгрузки: 1,9 млрд руб (+3% г/г)
— скор. EBITDA: 0,5 млрд руб (рост в 22 раза)
— Чистая прибыль: 184 млн (-9% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 1К2025 Астра продемонстрировала рост выручки на 70% г/г — до 3,1 млрд руб, который нетипично вышел существенно выше отгрузок, что обусловлено ростом выручки от сопровождения продуктов, а также признанием выручки от прошлых отгрузок: активация лицензий, технической поддержки. При этом динамика самих отгрузок в силу фактора сезонности практически не изменилась, прибавив всего 3% г/г — до 1,9 млрд руб, а показатель скорректированной EBITDA увеличился в 22 раза с 24 млн до 532 млн руб.

📉 В свою очередь чистая прибыль осталась под давлением роста операционных расходов, а также процентных расходов, снизившись на 9% г/г — до 184 млн руб.

На прошлой неделе Диасофт представил финансовые результаты по итогам 6 месяцев 2024 года, которые получились весьма неоднозначными. На фоне этого акции лидирующего разработчика ПО для фин. сектора в моменте обрушились на 10%, хотя ничего сверх страшного не произошло. Давайте разберемся, что могло послужить катализатором такого снижения.

Финансовые результаты за 6М2024:

— Выручка: 4,1 млрд руб (+21% г/г)
— EBITDA: 960 млн руб (против 1,2 млрд г/г)
— Валовая прибыль: 1,8 млрд руб (-2,4% г/г)
— Чистая прибыль: 714 млн руб (-22% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Традиционно начинаем с позитива, которым выступил рост выручки на 21% г/г — до 4,1 млрд руб. Стоит отметить, что подобные темпы роста не впечатляют, но в этом аспекте ключевую роль играет фактор сезонности бизнеса. В последующих кварталах Диасофт ожидает усиление темпов по выручке.

📉 EBITDA в свою очередь показала снижение с 1,2 млрд руб. до 960 млн руб на фоне опережающего роста затрат в связи с расширением штата сотрудников (+28% г/г). Что касается рентабельности по EBITDA, то она составила всего 24% — здесь также насолил фактор сезонности. Аналогично выручке, менеджмент ожидает существенного улучшения в будущем.

Текущая цена: 592,3₽

Целевая цена: 740₽
Потенциал роста: 25%
Горизонт: долгосрочный (12 месяцев)

–––––––––––––––––––––––––––

Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 125,2 млрд р
— Отгрузки 1к2024: 1 892 млрд руб (+51% г/г)
— Выручка 1к2024: 1 852 млрд руб (+102,64% г/г)
— Чистая прибыль 1к2024: 202 млн руб (-66% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

🔘Факторы роста:

— Бенефициар ухода с рынка иностранных вендоров;
— Проведение эффективных M&A сделок;
— Компания платит дивиденды;
— Реализация плана по трехкратному росту чистой прибыли по итогам 2025 г.
— Включение в Индекс МосБиржи.

Ozon продолжает демонстрировать впечатляющие результаты. Пару недель назад компания представила отчетность за 2023 год, а на торгах в прошлую пятницу преодолели планку в 4000 рублей. Давайте разбираться:

Результаты за IV квартал 2023 г

🔵Выручка: 127,9 млрд руб (+53% г/г)
🔵Скорректированная EBITDA: 87 млн руб (3 933 млн годом ранее)
🔵Чистый убыток: 18,2 млрд руб (-11,2 млрд годом ранее)
🔵Чистый поток денежных средств от операционной деятельности: 53,5 млрд руб (рост в 6,3 раза г/г)

Резюмируя результаты, можно сказать, что компания продолжает демонстрировать высокие темпы роста бизнеса. Важно отметить, что OZON показал рост от высокой базы 2021-2022 годов и не планирует останавливаться на достигнутом.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

Позавчера один из лидеров российского IT-рынка и ведущий производитель инфраструктурного программного обеспечения Астра, представила финансовые результаты по МСФО за 2023 год. Взглянем на ключевые показатели:

⚫️Отгрузки: 11,2 млрд руб (+75% г/г)
⚫️Выручка: 9,5 млрд руб (+77% г/г)
⚫️EBITDA: 4,1 млрд руб (+44% г/г)
⚫️Чистая прибыль: 3,6 млрд руб (+18% г/г)

Как и ожидалось, Астра порадовала инвесторов отличными результатами. Имеем рост по всем ключевым показателям и также околонулевую долговую нагрузку, однако в то же время констатируем замедление темпов роста выручки.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

📌 Подробнее о результатах

Астре удалось существенно нарастить отгрузки и продемонстрировать рекордный результат в 11,2 млрд рублей за счёт активной экспансии бизнеса и развития продуктового предложения.