(1) помимо описанных вариантов разрешения ситуации (высокая цена заимствований, изменение структуры заимствований, снижение бюджетной и инфляционной премии) есть еще третий вариант, который активно применяется в неприятных ситуациях- административный. ведь уравнение можно решать относительно разных переменных. отчего бы не принять бюджетные расходы на обслуживание долга за константу, а потом с учетом потребных пополнений бюджета, рассчитать ставку, под которую должны привлекаться деньги. и ежели на открытом рынке таких желающих не найдется, то ничто не мешает посмотреть на то, у кого деньги эти есть и спрос создать административным способом, отрегулировав нормативы?

(2) кредитором может выступать не только рынок, но и цб. ему проще, ему не надо соблюдать нормативы и даже ограничивать себя фиксированным размером пассивов. и для полного треша купоны из этого расчета исключить вообще и сделать экстрадлинные, лет на 50 дисконтные бумаги. расходы на обслуживание ноль, а через 50 лет это уже будут не наши проблемы.

(3) есть еще один момент на который стоит обратить внимание, реальный уровень доходностей бизнеса в экономике. в ситуации околонулевых доходностей (причины этого явления рассматривать не будем) обслуживание долга государством, формирующим бюджет в конечном итоге с экономического результата хозяйствующих субъектов, невозможно поднимать бесконечно. ибо пока толстый сохнет, тощий сдохнет. денег можно напечатать сколько угодно, но это будет уже не минфин и цб, а рекламщики и типография

 что мы будем наблюдать, так это увеличение спреда между курсом цб и курсом в физическом обменнике. уже сейчас это имеет место быть. доллары «старые», «новые», «синие»  стоят очень по-разному. то есть разница есть даже среди наличных.

Синаппс, у разных агентов по-разному.
тот нал, который ушел в обеспечение черного торгового оборота на фоне новейших налоговых инициатив, не пойдет никуда, он будет продолжать обслуживать торговый оборот. в том числе тех лиц, которые полностью перешли в неформализованные отношения.
нал, который забрали в панике  на слухах о заморозке вкладов и подобном, начнет просачиваться обратно в тот же вид активов, из которого его забрали- вклады и текущие счета.
нал, в который была обращена часть портфеля из облигаций и акций, частично вернется на биржу с большей консервативностью инструментов, а частично будет конвертирован  в физическую валюту с перспективой хранения под подушкой и постепенным вывозом из страны. 

особенно  доставило падение цен на солярку.
с одной стороны, понятно, что какая статистика есть, такую и берем. другой то нету.
с другой стороны, топливо подорожало даже у сетей, хоть и символически. но нельзя не принимать во внимание тот факт, что эти цены продукт административного управления, а не рыночная цена. рыночная цена- на независимых азс. а там те самые +50..++
до тех пор, пока в сетях можно было купить топливо свободно, я готов был бы считать цену на них рыночной. но в текущей ситуации одно и тоже топливо на сетевой азс и на независимой стали двумя разными товарами с различными показателями инфляции

То есть Снегуров хочет слегка откэшиться в свете текущей обстановки…

ага. очень разделят ваше мнение все, кто 10 лет назад купил газпром по 120-130. не по самой, замечу, высокой цене.

Мизя Максим, раньше была достаточно прозрачная парадигма работы крупного бизнеса: производство работает, зарабатывает прибыль, платит с нее налоги и с чистой прибыли платит дивиденды бенефициарам.
с волной расприватизации и хаотичного изменения налогообложения в отношении подкопивших денег субъектов ситуация кардинально изменилась. быть прибыльным, платящим налоги и выплачивающим дивиденды стало опасно. и те собственники, которые не откэшились до начала военных действий сейчас не только находятся в грустном положении, но и не могут и не желают формировать базу для уплаты дивидендов и уплаты налогов. уже года два формируется система параллельного распределения имеющихся средств под видом «инвестиций», которые выводятся с предприятия через паутину более или менее крупных подрядчиков и поставщиков в мутные хрен знает кому принадлежащие структуры. сметы растут в 3-4 раза. все плечами пожимают, «а что вы хотели, параллельный импорт, санкции»

рынок пока не закладывает в цену возможность продолжения атак на промышленную инфраструктуру. это самый значительный риск с учетом значительной увеличения дальности ударов и полного отсутствия эффективных средств борьбы с ними.

кс, если что, дело было в калифорнии

никакие выгоды от ослабления рубля не покроют простой нпз и затраты на их восстановление, на отмену, сокращение и перенос сезонных ремонтов и диагностики, снижение объема реализации.
это только прямые экономические аспекты, не говоря о косвенных (усложнение и удорожание перевозок автотранспортом, трансляция роста цены топлива в стоимость товаров, в целом ухудшение качества жизни)

Igor, нет, не полностью закончился, не у всех, и не в одно время.
и нет, заводы не у всех разные.
в каждом утверждении полная несостоятельность.

нет, не может

вопрос в другом. блогер, позиционирующий себя как опытный трейдер, дает советы десяткам тысяч людей, сливающим свои депозиты.

это все выдуманные причины. то снизили ставку не так сильно, как все рассчитывали, то поймали врага народа в лице Алора… гиперболизация малозначащих отрицательных факторов. потому что никто не готов открыто сказать о структурных проблемах рынка, который перестает выполнять функцию механизма, позволяющего находить точку равновесия.
перекладываться между активами в ситуации когда широкий их диапазон становится токсичным, смысла не имеет

RGBI ожидаемо оттолкнулся от 113 на высосанном из пальца позитиве про Алор, но в большей степени по техническим причинам, тут был прошлый значимый минимум. При этом характер падения был такой, что практически нет сомнения в его продолжении. Основные причины- очень большие объемы, резкий характер падения и отсутствие причин для разворота. За остановку падения- ничто не длится вечно и  доходность дальнего конца становится все более привлекательной (такой же привлекательной как 14.5 были для дальнего конца неделю назад, правда?).
Бюджетный дефицит требует интенсивного размещения бумаг, а это нисколько не поддерживает рынок дальнего долга, в особенности с учетом того, что на крупных держателей ликвидности при необходимости можно и слегка надавить для участия в аукционах, а значит эти средства уйдут со вторичного рынка.
Сейчас вся надежда в том, что постепенно будут кончаться дешево купленные бумаги, фиксация которых по текущим ценам еще приносит прибыль краткосрочным инвесторам, бравших их в 2024 под снижение ставки, в том числе и не на бирже. При этом общее падение цен запускает стопы установленные управляющими для ограничения убытков в тех же ОФЗ.
В итоге, думаю, что мы увидим продолжение падения на следующей неделе. Как на технических (отскок состоялся), так и на фундаментальных (отсутствие поводов к оптимизму по экономической ситуации в целом) факторах. Цели примерно 111.5, 108.5 

Дмитрий, 
1.комментят, значит принимают релевантность предположения. не надо вот этого «я только мимо проходил». от вас никаких претензий по поводу срока не было.
2.а с чего вы вдруг решили, что не сумев ничего заработать «назад» на этом промежутке времени, вы можете храбро прогнозировать «вперед»? я вам привел пример, который показывает, что вы не в состоянии адекватно оценивать обстановку ни в одну из сторон.
3.никакого писка и визга. я вам задал конкретный вопрос о том, какие у вас лично имеются основания делать анализ на таких промежутках времени. как много лично вы заработали за него. и тут неожиданно вы ничего не смогли ответить и начали дискуссию о том, что «тогда был социализм». а с чего вы решили, что за 35 лет в будущее ничего не изменится и вместо текущего положения дел цивилизация не перейдет к людоедству?

Финансовый Архитектор, ага, если человек живет плохо, значит ему не удалось устроиться на высокооплачиваемую работу. глубокая мысль системного анализа пенсионных систем. мама мыла раму, требуйте долива пива после отстоя пены.
ваш «анализ» полностью игнорирует аспект недееспособности современных пенсионных систем как таковых.

во-первых, стабильность экономики на настолько длительных  промежутках времени, которые характерны для периода от начала трудовой деятельности до появления пенсионных оснований в мировой истории скорее исключение чем правило. при этом глобализация экономики делает распространение мировых кризисов, влияющих на пенсионные системы/их элементы накопительного типа более чем реальной угрозой для пенсионных перспектив работающих ныне граждан.

во-вторых, пенсионные системы распределительного типа могут успешно функционировать только в условиях экстенсивного развития экономики. больше работающего населения- больше текущих налогов в любой форме- больше денег на содержание небольшой доли пенсионеров. как только общество начинает стареть, а производительность труда перестает расти, доходы пенсионеров валятся вниз, пока не становятся символическими.

при этом комбинированные системы наследуют проблемы обоих способов формирования пенсии. планирование же на основании прошлых актуарных данных финансовой модели на 30+ лет вперед в современных условиях превращается в полную утопию, а трудоспособный человек, пытающийся сформировать себе пенсионное обеспечение самостоятельно начинает рассматриваться государством не как пенсионер, обеспечивающий свое будущее, а как бизнесмен, которого можно и нужно ободрать для содержания тех пенсионеров, перед которым государство взяло на себя обязательства.

Дмитрий, отрезок в 35 лет предложили вы, а не я.
и что было вашей репликой, вы только что ответили сами: наведение тени на плетень и  примитивная демагогия. и как только вас спросили о вашей же позиции, тут же начался писк и визг.

Финансовый Архитектор, нет. небольшие страны хорошо живут не просто потому что там маленькое население и его сложно организовать в эффективную систему. есть плохо живущие страны с маленьким населением. и отчего-то их граждане не получают «высокооплачиваемую занятость в международной кооперации»
еще попытка?

Финансовый Архитектор, как вы думаете, отчего у крупных стран не очень хороший рейтинг? исключение- относительно крупная Австралия, правда заселенная практически только по побережью, и то не всему.