Сделки прошлой недели. Облигации Самолёта принесли весомую прибыль, шорт юаня, лонг ВТБ и маленький лось в Яндексе, а мог бы быть гораздо больше!

ГК Самолет БО-П18

Покупал облигации Самолёта БО-П18 (БО-П18) 18 сентября средняя была приближена к 65%, закрывал в этот же день по ~72,5%. Также покупки делал данной серии 22 сентября, средняя была приближена к 67%, закрывал 24 сентября по ~80,4%. Обвал облигаций понятен, в кулуарах муссируются слухи, что компания ищет средства на погашения в следующем году (погасить необходимо 76₽ млрд за полный год) и договаривается о реструктуризации долга со своим главным кредитором Сбербанком. Считаю обвал, конечно, чрезмерным, учитывая, что с каждым полученным купоном и гашением в этом году облигации по не многу будут восстанавливаться (теперь ждём октябрьское погашение). Сам риски контролирую и сдаю при должном профите (сделки высоко-рисковые, делал бы покупки до 2026 г.), на этой неделе тоже набирал, когда на «техническом дефолте» облигации снижались до 45-47% данной серии, но об этом уже в следующем обзоре.



Юань

Открывал шорт фьючерса в юане (CRZ6) 22 сентября, средняя была 11,907₽, откупал уже 23 сентября по 11,793₽, вторую сделку открыл 24 сентября средняя была 11,930₽, откупал в этот же день по 11,850₽. Всё очень просто, под конец месяца приходят экспортёры и продают основную выручку для уплаты налога (там ещё выходные под конец месяца накладывались), поэтому смотрел по уровням, от них и отталкивался в шорте. На этой неделе, кстати, использовал шорт/лонг (намёк на Минфин), но об этом уже в следующем обзоре.



ВТБ

Открывал лонг фьючерса ВТБ (VBZ6) 25 сентября средняя была приближена к 5250₽, закрыл в этот же день по 5339₽. До сих пор считаю, что уход актива ниже номинальной стоимости, это некий сигнал для действий, а мы уже которую неделю ходим около неё или опускались ниже. Дополнительная эмиссия всё сдвигается и сдвигается, а это всё-таки некий позитив для котировок, даже если предположить, что полноценная допка состоится, а банк заработает 600₽ млрд за год (хотя я мало в это верю, скорее всего 500-550₽ млрд), то при выплате 25% пэйатуа, див. доходность там собирается в районе 20%. Актив дешёвый и с хорошим дивидендным потенциалом даже при пэйауте в 25%, но основной риск — это «великолепный менеджмент».



Яндекс

Открывал лонг Яндекса (YDEX) 23 сентября средняя была 3774,5₽, закрыл всё 24 сентября в убыток по 3768₽. Оглядываясь назад понимаешь, что риск-менеджмент наше всё, ибо сейчас сидел бы с лосем в 6-7%, а так закрылся в -0,2%. После закрытия сделки подвезли предложение на новые налоговые меры на БПИФ, а там начали разгонять тему с расписками и т.д. Плюс Яндекс оформляет большую доп. эмиссию на 11 млн обыкновенных акций (около 2,8% уставного капитала) для долгосрочной программы мотивации сотрудников, вроде пишут, что хватит до 2027 года (верим?!).

📈 В трейдерских обзорах показываю не только прибыльные сделки, но и убыточные. На прошлой неделе вернулся с отпуска и наконец-то нормально смог отторговывать события/новости/движения не забывая про риск-менеджмент, в этом мне помогает веб-терминал от Альфа-Инвестиций. Почему его использую? Там сейчас проходит Альфа-Турнир 2026, общий призовой фонд 200 000 000₽, 4 лиги где влияет размер депозита, поэтому каждый сможет побороться за призовые места, как вы можете заметить, сам рассчитываю на какой-либо приз (уже занимаю призовые места в недельных и месячных турнирах). В общем увидимся через неделю, в очередной раз кратко разложу свои мысли по сделкам, возможно, кому-то помогу продвинуться в турнире.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor