Доходность на 2% выше чем RUONIA по облигациям с высшим кредитным рейтингом (ААА)

А риски почему не описали? Чем обусловлена доходность выше фондов ликвидности?

насколько я помню (из условий выпуска), при снижении ставки — тело облигации не индексируется. И в этом основной риск.

основной риск- риск ликвидности. никто не гарантирует выплату завтра, в отличии от фондов ликвидности или однодневных инструментов. войти в эту бумагу крупному игроку, как и выйти из нее сложно, а гашение в 29 году подразумевает совсем другое место на кривой.

 то есть исключительно разницей дюрации объясняется разница грубо процента 1.5 с RUONIA. плюс, ВЭБ это не ОФЗ, ВЭБ все-таки отдельное юрлицо, хоть и с высоким рейтингом, но сильно зависящее от бюджета. который не в лучшей форме. и бумаги ВЭБа торгуются с премией по доходности к БКД. этим объясняется остаток разницы в доходности.
как видите, никаких особенных чудес нет.
хотите доходность выше чем RUONIA и с высоким рейтингом, возьмите 6-летние ОФЗ. и ощутите, тскть, разницу с фондом ликвидности

из решения о выпуске:

1) Каждый день номинал умножается на изменение индекса
2) Номинальная стоимость Биржевых облигаций в любую календарную дату с даты начала размещения Биржевых облигаций до даты погашения Биржевых облигаций включительно не может быть меньше номинальной стоимости Биржевых облигаций в дату начала размещения

предположим RUONIA не вырастет/снизится за год. Тогда номинал останется 1000 руб, доходность составит 1,9% годовых.

к вопросу о прядке расчета индексируемого номинала:

спойлер: номинал не индексируется на RUONIA. номинал индексируется на динамику  RUONIA со времени выпуска для каждого из расчетных дней. выросла ставка в 2 раза с момента выпуска, номинал вырос в 2 раза. упала ставка- номинал остался прежним. за это счастье эмитент платит 1.85 годовых.

Схема индексации номинальной стоимости Биржевой облигации на величину прироста значения индекса RUONIA:
Для каждой календарной даты, следующей за датой начала размещения Биржевых облигаций и до даты погашения Биржевых облигаций включительно, номинальная стоимость Биржевых облигаций рассчитывается

по формуле: Ni = Nbase * Ii, (1)

где: i — календарная дата;
Ni — номинальная стоимость Биржевых облигаций в дату i, рассчитывается с точностью до второго знака после запятой в соответствии с правилами математического округления на каждую календарную дату;
Nbase — номинальная стоимость Биржевых облигаций в дату начала размещения Биржевых облигаций. При этом под правилами математического округления следует понимать метод округления, при котором значение второго знака после запятой не изменяется, если первая за округляемой цифра находится в промежутке от 0 до 4 (включительно), и увеличивается на единицу, если первая за округляемой цифра находится в промежутке от 5 до 9 (включительно).

Ii= INDEXi / INDEXbase, (2) где:

Ii- индекс приведения номинальной стоимости Биржевых облигаций в дату i. Значение Ii определяется с точностью до пяти знаков после запятой в соответствии с правилами математического округления. Индекс приведения номинальной стоимости Биржевых облигаций в дату начала размещения Биржевых облигаций равен «1,00000». INDEXbase – значение индекса RUONIA для 10-го (Десятого) календарного дня, предшествующего дате начала размещения Биржевых облигаций, публикуемое на официальном сайте Банка России в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет».

INDEXbase – значение индекса RUONIA для 10-го (Десятого) календарного дня, предшествующего дате начала размещения Биржевых облигаций, публикуемое на официальном сайте Банка России в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет»

INDEXi — значение индекса RUONIA для 10-го (Десятого) (n) календарного дня, предшествующего дате i, публикуемое на официальном сайте Банка России в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет». В случае отсутствия на дату расчета i опубликованного значения индекса RUONIA для i – n, в том числе, если Банком России в соответствии с его методологией формирования и публикации индекса RUONIA и срочной версии RUONIA еще не определено данное значение индекса RUONIA, будет использоваться последнее значение индекса RUONIA, опубликованное Банком России до даты i – n.

ЛДВ уже не получить по ней.

А комса входа выхода?
Sbmm бесплатная или около нулевая…

инструмент с непредсказуемой доходностью?