$GAZP = 341 руб.





Большинство россиян раздражены рекламой Газпрома, той, что идёт по ТВ в самом дорогом блоке. Это раздражение порой читается даже тут, на смартлабе, люди непонимают посыла, когда видят ничего не продающий по сути ролик про «Силу Сибири» оканчивающийся фразой «Газпром — Национальное достояние». Логика здесь на первый взгляд такая «Кому ты это втюхиваешь дядя, это никакое не моё достояние, это олигархов проворовавшихся достояние, а я сижу тут с тремя микрозаймами/на тупой низкооплачиваемой работе/за рулём такси 8 часов подряд».

Однако я хочу эту ноющую ранку расковырять основательно. Чтобы каждый таксист, каждый слесарь и даже каждый дейтрейдер смогли понять ошибочность суждений.

1. — Пока сейчас в Европе люди начинают потихоньку одновременно замерзать от холода и кипятиться от 900 долларов за тысячу кубометров. Мы, бедные и несчастные россияне платим те же самые 300 рублей за ГАЗ и < 5 рублей за кВт, нам даже в голову не придёт, чтобы что-то пошло не так.

( Читать дальше )

«Суд обязал разрешить прием платежей в App Store через сторонние платежные средства».


История забавная, когда-то разработчика популярной игры Fortnite — EPIC GAMES(Ключевой акционер китайский Tencent), вытурили из App Store(репозиторий эппл) за то, что те предлагали оплату игровых ценности внутри игры, не через внешний платежный терминал Эппл, кончилось это судом, долгими разборками, естественнно Эпплу нужна монополия и абсолютное право на блокировку любых приложений.

Теперь же, сторонние платежные сервисы будут доступны в самом App Store, таким образом откусывая долю рынка и объем, создавая конкуренцию на самой площадке Эппл. Акции отреагировали вниз, НО САМОЕ ИНТЕРЕСНОЕ! Тим Кук за неделю, продал на 750 млн долларов акций Эппл, обещанных ему в рамках работы в кач-ве СЕО. Пища для размышлений, ни то суд оттягивали прежде чем он получит право на слив акций, ни то он их слил зная, от юридического отдела ход судебных разбирательств. 

Одно ясно наверняка — Он продает их не спроста.

Грэм пишет в «Разумный инвестор»:

Главные жертвы инфляции — компании коммунального сектора (электричество, газ, связь).

Братцы, но как же так? Ведь я был уверен, что именно компании коммунального сектора и естественные монополии всегда хедж от инфляции, коммуналка постоянно растёт, цены на электричество, отопление и т.п. Это прописная истина.

Вы спросите, насколько вниз? Я отвечу — в целом, серьезная коррекция в 15-20% напрашивается, но может обойдётся и минимальным 3-5%.


S&P500 удвоился или?
Коррекция 20%

MSFT — Windows 11 — 2 триллиона $

Остаются считанные километры до завершения укладки судном «Фортуна» последнего участка газопровода. Беспрецедентные цены за газ на европейских хабах, а равно и прибыль за 2021 год, по скромным оценкам свыше 32 рублей на акцию, при текущей рыночной цене на момент написания 297 рублей. Помимо восхитительной возможности для всех заработать, я хочу привести невероятный факт из истории прошлого века, о котором я еще не встречал упоминания нигде.

В 1981 году, после введения военного положения в Польше (Кремль, напомним, от прямого вторжения благоразумно отказался, предоставив генералу Ярузельскому право самостоятельно разбираться со своими проблемами) Рейган инициировал ряд экономических санкций против СССР.

В то время в Советском Союзе строился беспрецедентный по масштабам международный проект — газопровод, соединяющий Западную Сибирь с Западной же Европой. В случае запуска чистая прибыль должна была составить несколько миллиардов долларов в год. Кроме того, западноевропейские страны попадали в серьезную зависимость от Москвы.

( Читать дальше )

Текущая цена $TSLA $680.60

Пока где-то там во Флориде идёт активное обсуждение того, как 44 летний финансист сидя в Model S на автопилоте насмерть сбил 22 летнего парня(машина по словам водителя сама проехала сквозь барьер ограждения ремонтных работ). Пока на Теслу подает в суд семья из Калифорнии за то, что машина на автопилоте въехала в пикап и в ДТП погиб 15 летний мальчик. Да и вообще за один только июль 2021, Теслы убили 5 человек, в том числе 2 велосипедиста.



( Читать дальше )

S&P500 не удвоился, производительность труда не возросла в 2 раза, покупательная способность не выросла в 2 раза, реальные доходы не увеличились в 2 раза, ничего не выросло, кроме объема ликвидности. Практически весь рост индекса обусловлен складыванием базовой валюты(А Китай и Россия сливающие огромными объемами бонды еще больше ускоряют этот процесс), мы наблюдаем не рост, а инфляцию. Когда же переоценка индекса относительно базовой валюты будет завершена и на рынке не окажется покупателя, мы покатимся в 2 раза быстрее вниз, чем в прошлый кризис — Mark My Words.







Такого быстрого роста надо бояться на самом деле, скорее всего это предкризисная агония. И небольшой намёк дочитавшему — Китай предвосхищает его прямо на наших глазах, а событиями в Афганистане его пытаются замаскировать.

Вот вам линейный график S&P500 и наложенная на него экспонента, каждый раз, когда индекс начинает выпрыгивать за экспоненту, мы ловим кризис и коррекцию рынка, сейчас индекс значительно перешагнул линию экспоненты. Кроме того, согласно индексу «Баффета», соотношение капитализации рынка к ВВП США, 233%, любое превышение 200% означает сильный перегрев.

Итого в среднем и по экспоненте и по индексу «Баффета», можно ожидать коррекции 20-30%, до 3700 с 4330.

Начинаю небольшой цикл мудростей Уоррена Баффета, собранных мной на просторах интернета, из записок и посланий инвесторам, из интервью.







Сегодня у нас фраза «Лучше покупать превосходные компании за адекватную цену, вместо слабых бизнесов с дисконтом».

Это вольный перевод адаптированный для вас. Имеется ввиду, что если у вас есть свободный бюджет на, к примеру, сектор финансов и вы выбираете между каким-нибудь БСП и Сбером, пусть первый недооценен, а второй слегка переоценен, лучше купить второй, т.к. на длинной дистанции у него больше перспектив и возможностей, чем у небольшого условно локального(знаю я, про филиалы в Сибири конечно) Банка Санкт-Петербурга.

Другой пример, Башнефть и Татнефть, одна дико недооценена, вторая идёт в общем с рынком наверх, изначально кажется, нужно тарить Башнефть т.к. отдают дешево и апсайд и дивиденды вам, разве не стоимостное инвестирование? А нет, увы, недооценка за счёт сокращения доли добычи Башнефти в общей структуре Роснефти, за счёт дурного отношения к миноритариям, отсутствия такой сети заправочных станций и той же Нижнекамскшины в кармане.

( Читать дальше )

$MSFT стоит 2 триллиона долларов США. Вдумайтесь на секундочку, это ДВА… ТРИЛЛИОНА ... это 146 триллионов рублей. Это  чуть ли не половина годового ВВП России. Это четыре капитализации Биткоина, это 22 Газпрома.

В компании работает более 160 тысяч сотрудников по всему миру, у нее действительно неплохой балансовый отчёт. хоть и P/E 36.5, зато фантастический ROE 45%, Высоченная маржинальность 37%, почти нету долгов.



В последние дни акции особенно лихо набирают темп роста. Надо думать, из-за выхода новой версии одного из основных продуктов, ОС Windows 11. Вот тут я и хочу заострить внимание, взять лупу и присмотреться внимательно к этому продукту. Мы же инвесторы с вами так? Мы не бездумные офисные пчёлы подключившие у работодателя 401k план с инвестированием в S&P500.





Cтруктура бизнеса выглядит примерно следующим образом.

( Читать дальше )