Помимо прочих сделок (https://t.me/probonds/9226), с сегодняшнего дня из портфеля PRObonds ВДО будут выводятся облигации Джи-гр 2Р1. Продажа по 0,3% от активов в течение предстоящих 9 торговых сессий. У Джи-групп впереди ряд оферт, по итогам которых, вероятно, значительная часть данного выпуска уйдет с рынка. Мы покупали данные бумаги заметно дешевле нынешних котировок и для себя смысла дожидаться веера оферт не видим.

16 марта стартует размещение облигаций ГК Страна Девелопмент:
• ruBBB, 1 млрд.р., 3 года до погашения, ориентир доходности 15,5%.

Сегодня предлагаем подробную презентацию о выпуске облигаций, эмитенте и поручителе: https://t.me/probonds/9233.

Что хочется отметить?

Мы относим к высокодоходному сегменту облигации с кредитными рейтингами не выше ВВВ. Начиная с ВВВ+, бумаги могут претендовать на выход из третьего листа МосБиржи и на лимиты институциональных покупателей. ГК Страна Девелопмент находится на верхней ступени для высокодоходных бумаг (ВВВ). Но мы ждем, что рейтинг повысится, и компания покинет формальный список ВДО.

Обновление результатов и позиций нашего основного портфеля – PRObonds ВДО.

За последние 365 дней портфель принес 24,8%, с учетом комиссионных издержек. С начала 2023 года его доход превысил 4,2%. Таким образом, до цели по результату, обозначенной на нынешний год, а это 14%, осталось менее 10%.

Внутренняя доходность портфеля (доходность к погашению входящих в него облигаций + доходность размещения денег) опустилась до 14,6%. Столь низкой она не была с конца 2021 года. Правда, портфель перестал быть полностью рублевым: 0,5% от активов занимает юаневый выпуск МФК Быстроденьги.

Портфель остается «коротким»: дюрация (упрощенно – срок возврата капитала) – 1,1 года. Денежная часть значительна, приближается к 20% от активов и рядом с этой отметкой, предположительно, будет балансировать.

Т.е. портфель неплохо готов к возможной просадке сегмента высокодоходных облигаций в частности и всего отечественного фондового рынка в целом.

Причина для ожидания просадки не только в снизившейся доходности портфеля, но и в возрастающей стоимости денег. Привожу график премии доходностей ВДО с рейтингами В – ВВ к доходностьи размещения свободных денег. Спред слишком быстро, и потому опасно сократился. 

20 млрд руб. – выручка,
14,5 млрд руб. – чистый долг,
10 млрд руб. – EBITDA,
6 млрд руб. – чистая прибыль.
ВВВ – кредитный рейтинг по нац. шкале.

Это основные контуры бизнеса ГК Страна Девелопмент - одного из крупнейших эмитентов высокодоходного облигационного сегмента.

После недавней оферты по дебютному выпуску облигаций Страна планирует вернуться на облигационный рынок во второй половине марта.

Предварительные параметры нового выпуска облигаций ГК Страна Девелопмент:
• Дата размещения: 16 марта
• Размер выпуска: 1 млрд.р.
• Срок до погашения: 3 года
• Купон / доходность: 14,5% / 15,5%
Организатор размещения: ИК Иволга Капитал

Актуальные размещения ИК Иволга Капитал:

• 3-ий выпуск облигаций МФК ВЭББАНКИР размещен на 93%
• 1-ый выпуск в юанях МФК «Быстроденьги» размещен на 40%

Накануне нового размещения @Mark_Savichenko встретится в прямом эфире с генеральным директором ООО «Лизинг-Трейд» Алексеем Долгих.

https://youtube.com/live/1RYlZ2XwcaU

В ходе диалога обсудим итоги 2022 года для отрасли в целом и компании в частности:

• как компания прошла год, что с портфелем и выдачами?
• роль облигационных денег в пассивах компании
• уровень дефолтности лизингополучателей
• как прошёл 2022 год Банк Казани?
• какие ожидания и основные риски от 2023 года?

💬 Вопросы эмитенту оставляйте в комментариях к посту, ответим на них уже завтра  6 марта в 16:00 в прямом эфире https://youtube.com/live/1RYlZ2XwcaU

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

• Яндекс, крупнейшая отечественная IT-компания, встречал свое 4-летие в 2001 году
• Тинькофф Банк, первый российский банк без офисов – в 2010 году
• Telegram,ведущий мессенджер и альтернативная социальная сеть – в 2017 году

• Аркадий Волож, основатель Яндекса, в 2022 году покинул его
• Олег Тиньков, основатель Тинькофф Банка, в 2022 году продал в нем свою долю
• Павел Дуров,основатель Telegram, предпочитает, чтоб его не называли российским предпринимателем

В этот день хотим пожелать благополучия и – главное – здоровья в первую очередь не себе, любимым, не нашим эмитентам и даже не нашим дорогим инвесторам. А стране талантливых и небезразличных людей, стране возможностей, да, во многом упущенных, но всё ещё возможностей. Нашей с вами стране

И – работаем! 😉

Рейтинг обусловлен высокими конкурентными позициями компании на рынке МФО, адекватной позицией по капиталу при сохраняющейся высокой способности к его генерации, сильным профилем фондирования и ликвидности, а также приемлемым уровнем управления рисками и организации бизнес-процессов.

На 01.01.2023 величина активов компании составила 7,4 млрд руб., размер регулятивного капитала – 4,4 млрд руб. Остаток задолженности по основному долгу микрозаймов до вычета резервов – 17 млрд руб. (5,6 млрд руб. без учёта просроченных микрозаймов на 90 дней и более). Объём выданных компанией микрозаймов за 2022 год – 51,9 млрд руб., прибыль за 2022 год – 3,6 млрд руб.

Ссылка на источник: raexpert.ru/releases/2023/mar03c

/Облигации ООО МФК «Займер» входят в портфель PRObonds ВДО на 9% от активов/