Друзья, динамика рынка в краткосрочной перспективе непрогнозируема, но в качестве развлечения, давайте попробуем с вами угадать текущую фазу рынка на этой картинке.
P.S. Я голосую за «неверие». Фазу можно только угадать, считаю так, потому что рынок фундаментально дешевый.
Пишите ваши варианты в комментариях!
Портфель с начала сентября уже делает дельту к рынку + 2 пп., и сегодня прибавляет больше 3% за день.
✔️ Дефляция в РФ с 27 августа по 2 сентября составила 0,02%.
✔️ Годовая инфляция замедлилась с 9% до 8,9% за неделю.
Это август, но данные порадовали, позитив для рынка.
Портфель с начала сентября уже делает дельту к рынку + 2 пп., и сегодня прибавляет больше 3% за день.
Подпишитесь на мой канал, чтобы экономить время на аналитику фондового рынка РФ!Об отчете Вуш коротко и наглядно.
Компания может сколько угодно наращивать выручку темпами 50%. Пока у нее быстро растут себестоимость и процентные расходы, прибыль будет под давлением.
Цены акций следуют не за выручкой, а за прибылью.
Потенциальный P/E Вуш по году выше 15. Дороже Яндекса, у которого есть не только самокаты.
Мой обзор Яндекса вот тут, если держите, обязательно прочитайте: t.me/Vlad_pro_dengi/1104
Мой портфель на 1 сентября вот тут (рассказал, что покупаю на коррекции): t.me/Vlad_pro_dengi/1178
Поставьте лайк, если полезно! Подпишитесь на канал, чтобы экономить время на анализ фондового рынка России 👍
Для начала, обратимся к моему обзору отчета Инарктики за 2023 год: t.me/Vlad_pro_dengi/826
Инарктика тогда отчиталась чуть хуже моего прогноза, потому что в 2023 году были потери биологических активов на сумму 1,5 млрд руб.
Я писал следующее:
«Меня больше всего из этих факторов беспокоит пункт по потерям биологических активов на 1,5 млрд руб. Объясняют их так: «Расходы от потерь биологических активов в течение года связаны с операциями по делайсингу лосося и морской форели в результате высокой интенсивности инвазии вши во 2-м полугодии 2023 года». Такая проблема была в Исландии и Норвегии в ноябре 2023 года, за этой статьей расходов нужно будет внимательно следить, потому что биологические риски — главные в инвест кейсе компании».
Акции Инарктики в тот момент я держал, компания заявляла о намерении увеличивать продажи на 20% в год, удвоить производство к 2028 году, оценена была недорого, а цены на лосось шли вверх. При этом, потенциальные биологические риски не позволяли держать их более 3% от портфеля.
Хендерсон — это ритейл, а ритейл себя хорошо чувствует в условиях высокой инфляции, потому что перекладывает рост цен на потребителя.
Разбираю для вас отчет компании за 1 полугодие.
Финансовые результаты за 1 пол. 2024 года
✔️ Выручка = 9,2 млрд руб. (в 1 пол. 2023 = 7 млрд руб., рост на 32%)
✔️ Скорректированная чистая прибыль = 1,4 млрд руб. (в 1 пол. 2023 = 0,9 млрд руб., рост на 51,5%).
Henderson ежемесячно публикует данные о выручке и ряде операционных показателей, в июле рост выручки замедлился до 19% к июлю прошлого года.
На 3,2 млрд руб. чистой прибыли по 2024 году могут выйти.
💸 Дивиденды
При payout в 50% дивиденды Хендерсона будут около 40 руб. на акцию, доходность ниже 7%.
📊 Оценка компании
Компания стоит 7,5 потенциальных прибылей 2024 года, 6,5 прибылей 2025 года.
Темпы роста во 2-м полугодии, скорее всего, замедлятся из-за высокой базы прошлого года.
Хендерсон все еще НЕ дешев, в свой портфель я отбираю другие компании, которые впитывают инфляцию, в секторе ритейла.
Акции ЮГК на коррекции рынка снижаются значительно быстрее, давайте разбираться почему. Всем кто держит, или думает купить — обязательно к прочтению!
Южуралзолото разочаровало инвесторов плохим отчетом.
Акции торгуются уже по 0,59 руб.
У меня был довольно оптимистичный взгляд на ЮГК по итогам отчета за 2023 год и прогнозов компании: t.me/Vlad_pro_dengi/1181
Компания закладывала рост производства золота на 20-30% в год, цена золота выросла с 2 000 до 2 500 $ за унцию.
При этом, ЮГК плохо отчиталась за 1 полугодие.
❌ Скорректированная прибыль = 2,6 млрд руб. (я ждал более 8 млрд руб.)
Цена золота в 1 пол. 2024 была выше прошлого года, курс доллара — тоже.
Две причины, почему ЮГК отчитался хуже прогноза.
❌ Невыполнение собственных планов роста производства. Роста не было никакого. Наоборот, в сравнении с 1-м пол. 2023 года было снижение.
Тогда добыли 6 тонн, за 1 полугодие 2024 = 5,4 тонны. (в унциях 194 тыс. унций против 173,6 тыс. унций).
Подвожу итоги 6 месяцев работы (стратегия автоследования запущена 5 марта 2024 года).
Стратегия автоследования ежемесячно опережает широкий рынок.
➡️ Годовые цели по стратегии
• Целевая доходность стратегии = 25%
• Целевое опережение индекса Мосбиржи полной доходности с дивидендами = на 10 пп. (это главная цель, которую уже выполнил и в начале июля повысил ее до 15 пп.)
Еще раз — главная цель, каждый год опережать индекс Мосбиржи полной доходности. Расти быстрее, падать медленнее. Российский рынок с дивидендами в среднем растет на 14-15% в год. И если его опережать на 15%, это доходность 30% годовых. Вот к ней я и стремлюсь как на личном счету, так и в нашей с вами стратегии.
Результаты стратегий за 6 месяцев
1️⃣ Стратегия «Влад про деньги | Акции РФ» в Т-Банке (чтобы подключиться, перейдите по ссылке): tinkoffinvest.page.link/9rKsepHtmdTQnwcg
✔️ Динамика стратегии в Т-Банке с 5 марта по 31 августа 2024 = -2,04% (указываю чистую динамику без комиссий за следование и результат)
Транснефть представила отчет за 1 полугодие.
В 2023 году курсовые разницы принесли лишние 17 млрд руб.
В 2024 году они же забрали 7 млрд руб.
Это бумажные статьи, которые учитывать не стоит.
Скорректированная прибыль за 1 полугодие 2024 = 178 млрд руб.
P/E по первому полугодию = 2,6 :)
Да, дальше будет снижение прибыли, потому что расходы во 2-м полугодии догоняют. Но очень дешево.
Большой обзор Транснефти вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1063
Поздравляю вас с хорошим отчетом Транснефти! Подпишитесь на канал, чтобы экономить время на аналитику российского фондового рынка!
Лукойл,молодцы!
Чистая прибыль выросла на 4,6% до 590,2 млрд руб. (было 564,1 млрд руб.)
Скорректированная прибыль же выше 629,2 млрд руб., ведь есть еще курсовые разницы (обратите внимание, 45 млрд руб. потеряли на валютной переоценке) — это разовые статьи.
В 1-м полугодии 2023 года скорректированная прибыль была 519,1 млрд руб.
Таким образом реальный рост = 21%
Размер дивидендов нам подсветил отчет по РСБУ — вот тут предположил, какими они будут:
t.me/Vlad_pro_dengi/1107
Поздравляю вас с хорошим отчетом Лукойла! Подпишитесь на канал, чтобы экономить время на аналитику российского фондового рынка!