📍ЦИАН. Отчет 9 мес.

— Совокупная выручка: 11 млрд.руб(+15% г/г)
— Скорректированная EBITDA: 2.8 млрд.руб(+20% г/г)
— Чистая прибыль: 2.1 млрд.руб

Одна из лучших IT-историй на нашем рынке в этом году.

📍Диасфот. Отчет за 6 мес.

— Выручка: 3.88 млрд.руб(-4.7% г/г)
— EBITDA: 407 млн.руб, рентабельность по EBITDA - 10.5%
— Чистая прибыль: 82.9 млн.руб(снижение в 8.6 раз г/г)
— Затраты на разработку ПО(R&D) — 675 млн.руб(+10% г/г)

Ну тут труба тотальная, безнадега.

📍Мосбиржа. Отчет за 3 кв.

Комиссионные доходы — 19.4 млрд.руб(+30.9% г/г)
Чистый процентный доход — 14 млрд.руб(-44.2% г/г)
Чистая прибыль — 17.3 млрд.руб(-25% г/г)

Явных фундаментальных триггеров для роста не наблюдаю, легкие времена позади. В прошлом году хорошо было, сейчас сложнее.

📍Т-технологии. Операционные результаты за октябрь.

— Кредитный портфель — 3.1 трлн.руб(+3.1% м/м и +19.5% с начала года)
— Совокупный инвестиционный портфель составив более 1.977 трлн.руб(+33.3% с начала года и +1.7% м/м)
— Прибыль Т-Банка по РСБУ за 10 мес. 2025 г. — 67.6 млрд.руб

( Читать дальше )

📍ДОМ.PФ. МСФО за 10 мес.
— Активы: 5.987 трлн.руб(+8% с начала года)
— Чистые процентные доходы: 107.1 млрд.руб(+37% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 39.4 млрд.руб(+2% г/г)
— Чистая прибыль: 70.2 млрд.руб(+13% г/г, 62.3 млрд.руб годом ранее)

📍Прогноз на 2025:

— Активы: 6.274 трлн.руб(+12.7% ✅)
— Чистая прибыль: 86 млрд.руб (чуть выше ранее заявленных 85 ✅)
— ROE: 21%(18.7% в 2024 г. ✅)
(Тут тоже все ок, рост есть, в план заходят).

❗️Вышла важная новость:
Власти сохранили регуляторный спецрежим для облигаций ДОМ.PФ, гарантировав господдержку по ним после IPO. Премьер-министр Михаил Мишустин подписал распоряжение, которое дает «ДОМ.PФ безусловную гарантию господдержки и одновременно вводит защитный механизм в виде норматива ликвидности, снижение которого будет означать отсрочку выплаты переменной части вознаграждения менеджменту. Документ фиксирует договоренности ЦБ и правительства по сохранению уникального регуляторного режима для облигаций компании на фоне снижения доли РФ 89,9% после IPO.
Осталось акциям в рост пойти.

( Читать дальше )

📍Совкомфлот. Отчет за 9 мес.

— Выручка — $763 млн (-37.3% г/г)
— EBITDA — $390 млн (-54.2% г/г)
— Скорректированный чистый убыток — $8 млн, против $480 млн прибыли годом ранее

Позитива и глобальных изменений не наблюдаю, идеи НЕТ. Увы и ах.

📍Совкомбанк. Отчет за 9 мес.

— Выручка продолжила рост: 703 млрд.руб (+38% г/г)
— Чистая прибыль: 35 млрд.руб (-38% г/г)
— Чистые процентные доходы: 121 млрд.руб (+2% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 34 млрд.руб (+34% г/г)

Розничный сегмент:
— Выручка 351 млрд.руб (+46% г/г),
— Кредитный портфель: 1,3 трлн.руб (+1% кв/кв, +9% г/г)

Корпоративный сегмент:
— Выручка 288 млрд.руб (+62% г/г)
— Кредитный портфель: 1,6 трлн.руб (+11% кв/кв, +23% г/г)

Пока ну такое, но долгосрочно сохраняю позитивный взгляд. В 2026, надеюсь, взбодрятся.

📍Хэдхантер. Отчет за 3 кв.

— Выручка — 10.9 млрд.руб (+1.9% г/г)
— Скорр. EBITDA — 6.6 млрд.руб (-5.4% г/г)
— Скорр. чистая прибыль — 6.1 млрд.руб (-15.5% г/г)
— FCF: 5.2 млрд.руб (-24.5% г/г)

Положительный FCF и отсутствие долга — позитив (->будущие дивы). Сейчас сложные времена, но в компании об этом предупреждали. Долгосрочно — да.

( Читать дальше )

📍CБЕР. РПБУ за 10 мес.

— Чистые процентные доходы: 2.5 трлн.руб(+17.5% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 599.4 млрд.руб(-2.6% г/г);
— Чистая прибыль: 1.4 трлн.руб(+6.9% г/г), в октябре — 149.6 млрд.руб(+11.5% г/г)
— Рентабельность капитала: 22.4%

Единственный, где в любое время года сохраняется идея. Умудряется держать прибыль, остается лидером как в «народном портфеле», так и по кол-ву спасений индекса. Показывает ВСЕМ, как надо

📍OZON. Отчет за 3 кв.

— Выручка: 258.9 млрд.руб(+69% г/г)
— Скорр. EBITDA: 41.5 млрд.руб
— Прибыль: 2.9 млрд.руб(против убытка в 0,7 млрд.руб годом ранее
— Валовая прибыль: 60.1 млрд.руб(+122% г/г)
— Выкатили дивиденды, впервые в истории

Компания повышает прогнозы на 2025 г. и ожидает рост GMV по итогам 2025 г. на 41–43% при скорр. EBITDA ~140 млрд руб. Выручка финтеха при этом вырастет примерно на 110% г/г

Стартовали торги МКПАО Озон. В компании заявили, что они вышли на устойчивую прибыль. Фин.тех сегмент продолжает показывать результаты. Есть изменения, но идеи нет. Ибо нет премии за риск.

( Читать дальше )

Если что, Селектел это провайдер IT-инфраструктуры в России, солидные ребята. Я знаю компанию как клиент и как держатель облигаций.

📍Ключевые показатели за 9 месяцев 2025 года:

— Выручка Selectel увеличилась на 42% год к году и достигла 13,5 млрд рублей,
включая выручку от продажи облачных инфраструктурных сервисов, которая
приросла на 43% до 11,7 млрд рублей.
(хороший рост, масштабируют бизнес успешно. Даже в сложном 2025!)
— Скорректированный показатель EBITDA вырос на 44% год к году до 7,8 млрд рублей.
— Рентабельность по скорр. EBITDA составила 58%.
— Чистая прибыль составила 2,5 млрд рублей, что соответствует рентабельности по чистой прибыли на уровне 19% (найдутся желающие придраться к этим 19%, но стоит ли? база выросла ощутимо, это важно).

📍Количество клиентов Selectel достигло 31,2 тыс. на конец сентября 2025 года. Рост базы 5,5 тыс. клиентов за год. (ну тут не сложно посчитать в % прирост. Больше клиентов — больше платежей, в будущем).

📍Долговая нагрузка остается на комфортном уровне: отношение чистого долга к

( Читать дальше )

📍ИКС 5. Отчет за 3 кв

— Выручка: 1.16 трлн.руб(+18.5% г/г)
— EBITDA: 71.7 млдр.руб(+0.6% г/г)
— Чистая прибыль: 28.3 млрд.руб(-19.9% г/г)
— NET DEBT/EBITDA: 1.45(1.05 на конец 2 кв., 0.88 на конец 2024 г.)

Нейтральный результат, в рамках ожиданий. Долгосрочно, как и говорил — ВСЕ ОК. Но рост бешеный конечно ждать не надо, т.к. ретейл замедляется. А кому сейчас легко?

📍Татнефть. РСБУ за 9 мес.

— Выручка: ₽1.039 трлн. руб(–9,7% г/г)
— Чистая прибыль: ₽104.6 млрд(–39.3% г/г)
— Валовая прибыль: 233 млрд.руб(323 млрд.руб годом ранее)

Ранее акционеры Татнефти утвердили дивиденды за 1 пол. 2025 г. в размере 14,35 руб на обычку(ДД — 2,2%) и преф(ДД — 2,4%). Верим в дивы за 3кв. Идеи в акциях нет, вся нефтянка в шторме.
Почти год выглядили лучше сектора, но начали падать. Без SDN, но все же.

📍Яндекс. Отчет за 3 кв.

— Выручка: 366.1 млрд.руб(+32% г/г), кварталом ранее — 332.5 млрд.руб
— Скорректированная EBITDA: 78.1 млрд.руб, кварталом ранее — 66 млрд руб
— Скорректированная чистая прибыль — 44.7 млрд.руб(+78% г/г), кварталом ранее — 30.4 млрд руб

( Читать дальше )

📍IVA. Отчет за 1 пол.

— Выручка: 1 069.6 млн.руб(без изменений г/г)
— EBITDA: 2.3 млрд.руб(+11% г/г)
— Чистая прибыль: 307.5 млн.руб(-38.4% г/г)
— Чисытй долг: 615.3 млрд.руб(-3.73% г/г)

Позитива не наблюдаю, хотя в ближайшее время планируют представить новые продукты для коммуникация и совместной работы. Среди айтишников идея есть только в HEAD / YDEX / CIAN, все остальное пока ни о чем. Ну может Софтлайн еще, но тоже пока рано.

📍ОКЕЙ. Отчет за 1 пол.

— Выручка: 109.6 млрд.руб(+3.8% г/г)
— EBITDA: 9.6 млрд.руб(+0.3% г/г)
— Чистая прибыль: 223 млн.руб(78 млн.руб годом ранее)

Слабые результаты, куда интереснее выглядят ИКС 5 и Лента, кстати недавно Лента заговорила о покупке О’КЕЙ. Держу их облигации (полет нормальный), а акции не интересуют. Среди ретейла только Лента и х5 сильные.

📍Газпром. Отчет за 1 пол.

— Выручка: 4.9 трлн.руб(-2% г/г)
— EBITDA: 1.54 трлн.руб(+6% г/г)
— Прибыль, относящаяся к акционерам: 983 млрд.руб(-5.6% г/г)

Синяя легенда… С одной стороны не самый плохой отчет, катастрофы уже нет (т.е. типо «худшее позади»), а с другой и расти особо не на чем. Поставки в Китай прибавляют (но цена так себе), внутренний рынок тоже не особо выгоден. Затрат все еще много. Полетит уверенно вверх только если будет отмена санкций — этим пока не пахнет.

( Читать дальше )

📍Озон Фармацевтика. Отчет за 1 пол.

— Выручка: 13.3 млрд.руб(+16% г/г)
— Скорр. EBITDA: — 4.37 млрд.руб(+7% г/г)
— Чистая прибыль: 1.71 млрд.руб(-11.5% г/г)
— Net Debt/Ebitda: 1х(1.1 кварталом ранее)

Выручка немного опережает рост фармацевтического рынка(рост фарм. рынка по данным IQVIA — 15%), при прочих равных в отрасли Промомед ощутимо круче

📍Мать и Дитя. Отчет за 1 пол.

— Выручка — 19.26 млрд.руб(+22.2% г/г)
— EBITDA — 5.82 млрд.руб(+15.1% г/г)
— Чистая прибыль — 5.064 млрд.руб(+3.6% г/г)
— Капитальные затраты(CAPEX) — 1.355 млрд.руб(+43.2% г/г)

Компания продолжает демонстрировать устойчивые темпы роста, в моменте интенсивное развитие оказывает давление на маржинальность. Но цены растут, а с ними и акции. Одна из лучших идей за последние пару лет, сильно крепче рынка.

📍Сегежа. Отчет за 1 пол. 2025 г.

— Выручка: 44.8 млрд.руб(-8% г/г)
— Чистый убыток: 15.9 млрд.руб(9.5 млрд.руб убытка годом ранее)
— OIBDA: 2.6 млрд.руб(-54% г/г)
— Чистый долг: 58.1 млрд.руб(снизился в 3 раза за счет допки)
— Кап.затраты: 2.3 млрд.руб(-7% г/г)

( Читать дальше )

🪧Кто такие IEK GROUP?
Российский производитель комплексных электротехнических решений и промышленной автоматизации. Их решения обеспечивают электроснабжение в строительстве, промышленности, энергетике, телекоммуникациях.

🪧Сперва цифры.

— Выручка: 26,8 млрд руб. (+19%) — рост за счет премиального
сегмента, расширения ассортимента и индексации цен.

🪧Как уже делают многие —нацелились на средний и премиальный сегмент, расширили ассортимент. Интеграция активов Legrand (компания с французскими корнями, один из ведущих производителей электротехники, чьи активы были куплены IEK в 2023 году) и покупка ámbiot (разработчик аппаратного и программного обеспечения для автоматизации в сфере промышленного интернета вещей (IIoT) и т.д.) усиливают бизнес-профиль компании.

— В 2024 тоже шли быстрее своего сегмента.
— EBITDA: 7,5 млрд руб. (+19%) — рост продаж, но есть и рост логист. расходов Скорр. EBITDA: 2,8 млрд руб. (+42%) — увеличение доли высокомаржинальной продукции и оптимизация затрат.
— Чистая прибыль: 4,8 млрд руб. (+28%)

( Читать дальше )

📍Чистая прибыль группы ВТБ по МСФО достигла 303,7 млрд рублей с начала года.
Отрыв от результата за январь-июль 2024 года — около 2%.

— Чистые комиссионные доходы в июле: 25,5 млрд руб.
— Стоимость риска (COR) в июле: 1,1%
— Чистая процентная маржа: 1,5%
— Кредиты: +0,7% для юрлиц, -0,4% для физлиц
— Средства клиентов: +2,1% у юрлиц, +1,3% у физлиц

Чистые процентные доходы — 186.4 млрд.руб(-43.8% г/г)
Чистые комиссионные доходы — 171.1 млрд.руб(+27.1%)
Чистая прибыль — 303.7 млрд.руб(+1.9% г/г)
— Объем совокупного кредитного портфеля — 24 трлн.руб(+0.4% в июле, +1.1% с начала года)
— Кредиты юр.лиц: 16.5 трлн.руб(+0.7% в июле, +3.6% с начала года)
— Кредиты физ.лиц: 7.5 трлн.руб(-0.4% в июле, -4.2% с начала года).

🪧О допке: ранее отмечали, что планируют до конца 3кв 2025, объем менее 100млрд рублей. Это меньше выплаченных дивидендов. Ждём детали.

🪧Чего все боялись?
Выплата дивидендов не помешала выполнению нормативов достаточности капитала. Они остались выше регуляторного минимума, с небольшим запасом по базельским требованиям. Это хорошо.

( Читать дальше )