Сергей Макаренко, а как люди вообще торгуют этот фьюч если в нём такие риски? Как будто что-то не так с самим инструментом и его надо доработать?

Andrei, 

ребята из Киржача постарались? )))

Stanis, кажется всё-таки не Китай

Stanis, интересно… проверю в понедельник

Активный Инвестор, 

плечо и так зашито во фьючерсе.
хватает простого паритета.

на мои депозиты хватает объемов.
от 10 на 10 до 100 на 100 на отдельные спрэды.

и то стараюсь набирать «лесенкой» — на 100 ВФ продать сразу  50,25,25,25 квартальников нет проблем.

Stanis, 

если связка открыта, зачем ее закрывать досрочно до экспирации?

 плечо используете?

хотя во фьючерсном  спрэде нет проблем с ликвидностью.

 но ведь дальний календарный фуч и спред в стакане имеет большой и объемы небольшие… как заходите в него?

Активный Инвестор, 

если связка открыта, зачем ее закрывать досрочно до экспирации?
хотя во фьючерсном  спрэде нет проблем с ликвидностью.
а опционами, точнее  продажами путов и коллов недельных, фиксируем  колебания основного спрэда и возможные скачки фандинга.
кто-то по другому торгует.
главное, чтобы был результат.

Stanis, а ликвидность? Как вы открываете/закрываете связки?

Активный Инвестор, 

подходы есть разные.
в этом и есть суть спрэдинга.
связка ВФ и КВ на декабрь 2025 года позволяет сразу зафиксировать
приличный спрэд.
а у ж как дальше им управлять, нейтралить фандинг это уже индивидуально.
ВФ по Газпрому, Сберу или золоту тоже хороши, если понимать их особенности и дружить с премиальниками.
но это отдельная тема.

Stanis, если вы долгосрочно спред ловите то вам ВФ и не нужен… просто ловите колебания между квартальниками. Нужен робот который будет ловить микроколебания. Сейчас на ВФ трудно заработать потому что курс публикуется после 17 мск и сразу фандинг отрабатывается. То есть фандинг при таком расчете курса на внебирже скорее разорит на долгосроке. И на долгосроке вы сейчас не знаете какую ставку заложить в модель. Сейчас ВФ на Газпроме очень интересно торговать… или на золоте.

Pablo76, 

кто уж очень озабочен рисками и видит их в продажах опционов или в фандинге, упускают из виду, что в связках с  купленным БА, например, в виде ВФ  продажу коллов можно заменять покупкой путов.

если и ВФ напрягает, то избавиться от фандинга можно заменой ВФ  на синтетику.
или просто на покупку колла на ЦС или пониже.
это чуть усложняет расчеты по дельте и требует частых ролловеров, но существенно экономит ГО и снижает риски.

имхо, в любом случае квартальные спрэды в 3000....5000 мотивируют на действия, а не бездействия.

Stanis, а фандинг кто оплачивать будет?

Сергей Макаренко, 

да, нет экстраординарности.
поскольку это  реакция НЕлинейности и совокупности греков.
вероятно, на один БА.
но нужно еще уточнять, почему при повышении волатильности и росте опционов на ЦС возможно и ее одновременное падение и снижение цены опционов LEAPS.

в каждой ситуации могут быть разные сценарии.

Stanis, но вот тут же, на Смарт-лабе, народ пишет, что повышение волатильности в 1,5 раза приводит к подоражанию опциона ЦС в 1,5 раза, а опциона с пятым от центра страйком в 3,7 раз. Ничего экстраординарного в этом нет.

Это картинка из поста участника под ником FZF, не знаю, как вставить ссылку на пост.
Проблема в том, что при изменении цены опциона его дельта тоже поменяется, и для восстановления дельта-нейтральности Вам придётся перекладываться в другие опционы, что потребует определенных затрат. Поэтому ДХ не даёт 100% защиты, нужно ещё, как минимум, на гамму смотреть.

Активный Инвестор, 

так вы сами-то  и подтвердили, что спрэд сходится!
например, от 5000 вначале периода до 500-900 на момент экспирации.
а 1% ввели именно для того, чтобы он не отклонялся манипулятивно, как это было раньше.
и в чем тут фейк, а не факт?

Stanis, 

моя АКСИОМА  — сближение цены ВФ и КФ в дату экспирации -  это математический факт.

если запретительная комиссия 1%, то никакого сближения может не произойти… напрмер накануне 500 рублей спред, а в день экспирации 900 рублей… У меня постоянно работает калькулятор на экселе и я вижу как гуляет спред.

Активный Инвестор, 

если вы уверены в своих аргументах в совершенно иных контекстах, есть суд.

моя АКСИОМА  — сближение цены ВФ и КФ в дату экспирации -  это математический факт.
никто ничего не скрывает и открытым текстом все изложено документально в спецификациях.

risk8, 

на фьючах уже давно нет алмазов ).
они зарыты в опционах, особенно премиальных.
и, кажется, это весьма перспективно.
с нового года выделю лимит побольше специально под ПО -  именно для спрэдинга.
благо, ПО ближе к семерке ВФ по своей природе и БА.
и этот клондайк нужно осваивать.

Сергей Макаренко, 

естественно, и другие греки важны.
ваши выводы корректны при нормальном рынке.
но при неких аномальностях  такая логика не срабатывает.

если я продал LEAPS за 1000, а его цена вдруг подскочила в 2-3 раза, значит, что произошло что-то чрезвычайное на рынке.
но если мой LEAPS надежно защищен по ДХ или паритетом, то  суммарное сальдо позиции  все равно плюсовое в моменте или к дате экспирации.

знаю коллег, которые всегда только покупают недельные опционы — отдельно или в комбинациях.
и такая тактика себя оправдывает.

Stanis, 

обычная практика в бизнесе.

 вы путаете базовые поняия… Есть коммерческая тайна в отношениях между конкурентами… А есть сокрытие информации и нарушение гражданского права когда от клиента скрывают существенную информацию. Это нарушает и закон О правах инвестора… Вот  видео про эти нарушения
https://smart-lab.ru/blog/1094531.php