Интересное мнение под руку попалось от инвестдома Синара:

«Смягчение денежно-кредитной политики и летнее ралли на рынке облигаций пока не отразились на капитализации рынка акций, который торгуется вбок (даже с учетом выплаченных дивидендов индекс МосБиржи остался на уровне начала года) со средневзвешенным коэффициентом P/E 2026П лишь в 4,1х.

Согласно нашим новым оценкам бумаг, входящих в IMOEX, справедливый уровень индекса на конец 2026 г. составляет 3850 пунктов ✔️, что соответствует совокупной ожидаемой доходности более 50%».

Когда вижу подобные расчеты, не могу с ними спорить. Но оценка справедливой стоимости это дело ненадежное ❓, когда рынком заправляют новости геополитического характера.

Песков недавно отшучивался, что если бы он работал экономистом/аналитиком, то сейчас бы искал себе другую работу… Поскольку как таковой экономический анализ сейчас не работает.

❗️Вместе с этим, я согласна с мнением, что в 2026 году нас скорее ждет позитивный год, нежели негативный. Негативным он будет в случае, если произойдет эскалация на Украине.

Инфляция в РФ с 16 по 22 сентября составила 0,08% против 0,04% неделей ранее.

Всего с начала года ИПЦ (индекс потребительских цен) вырос на 4,16%, а годовая инфляция в РФ с 16 по 22 сентября снизилась до 7,99% с 8,02% неделей ранее. Медленно, но верно идем в нужном направлении.  

✔️ Лавров на переговорах с Рубио акцентировал готовность координировать с США усилия по устранению первопричин украинского кризиса — МИД РФ

В сухом остатке — ничего интересного. Но и никаких заявлений США по усилению давления на РФ, открытых обвинений в затягивании конфликта и тд. Все это делается для СМИ. 

Наш рынок хотя бы не расстроился. По итогам недели будем следить за закрытием выше зоны поддержки 2700-2710 пт. по IMOEX, чтобы план отскока до 2770-2780 пт. оставался актуальным. 

Всем успешного дня! 

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

Получается, что рынок уже переварил вышедшие корректировки параметров госбюджета на 2026-2027 гг, а также уже заложил в цену рост НДС до 22% и другие нововведения. 

Другого объяснения у меня нет. По геополитической линии никаких позитивных новостей не было, а валюты к рублю за день прилично упали. Что, кстати, является отличной точкой входа в них!

❗️ По итогам недели хотелось бы увидеть Индекс МосБиржи выше 2700-2710 пт. То есть выше ключевой поддержки.

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

Также Рубио допустил, что США могут в какой-то момент прекратить содействовать урегулированию в Украине. Конечно же, этого не случится, эту словесную конструкцию слышали уже не раз. 

➕ Но сам факт, что США положительно настроены к РФ — радует рынок.

Также Рубио подчеркнул, что США не планируют вводить какие-либо ограничения в отношении РФ и ее партнеров ✔️, пока Европа закупает российскую нефть. Накануне Трамп также говорил с Си, с которым договорилось по сделке с TikTok.

Кажется, солнце выходит из-за туч!.. 

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

Закономерна дальнейшая проторговка в диапазоне 2720-2750 пт. На острых новостях можем вновь протестировать минимумы на 2700 пт. 

Рынок четко делится на две половинки — «красная» и «зеленая», среди лидеров роста выделяются Позитив и БСПБ, а также ХэдХантер.

Валютный курс Юань/Рубль с утра скорректировался, считаю, это отличная возможность войти/добрать по текущим. 

Всем отличного дня! 

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

Эти уровни соответствуют диапазону среднесрочной трендовой поддержки, поэтому важно видеть рынок выше нее. 

Не пугайтесь коррекции, используйте ее, как возможность увеличения позиций в акциях по хорошим ценам ✔️. Таких уровней можем больше не увидеть…  

Всем отличного дня! 

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

Значимых новостей по рынку за ночь и утро не было, однако по конкретным компаниям нам сегодня есть, что обсудить. 

ХэдХантер, Икс5, ВТБ, АФК Система, Сбер и Элемент — в числе наиболее обсуждаемых имен здесь и сейчас

Поэтому предлагаю не тратить время на разбор неважных инфоповодов и приступить к основной работе.

Всем отличного дня! 

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

 
Свежие заявления главы МИД РФ Сергея Лаврова: 

«Администрация Трампа хочет убрать тему Украины с повестки дня, чтобы устранить препятствия для нормальных экономических отношений с Россией», — Лавров.

«Заявления Трампа о разочарованности темпами урегулирования на Украине частично объясняются его предпочтением к быстрым решениям», — Лавров

«Россия хочет поддерживать диалог с США по всем каналам и видит ответное желание Вашингтона», — Лавров

«Трамп никогда не юлит, не скрывает свои мысли, нацелен на результат и сделки в экономике, космосе, ресурсах», — Лавров

Может здесь и сейчас эти заявления не отражаются в цене рынка, но лично для меня это существенный сигнал ✔️, который нельзя игнорировать.

США и ЕС не введут драконовские санкции/пошлины/тарифы ❌, называйте это как хотите. С Индией в следующие недели тоже собираются все урегулировать.

Отложенный позитив так и виднеется на среднесрочном горизонте… А какие у вас мысли по этому поводу? Согласны со мной?

Для рынка будет достаточным, если год-к-году данные будут чуть лучше. Не обязательно наблюдать такую же дефляцию, какая была в июле-августе. 

Нужно учитывать сезонность и рост бюджетных расходов. Девальвация рубля, как бы, выравнивает положение, но в то же время задает рост инфляционных ожиданий.

Замкнутый круг какой-то получается, если честно. Но ЦБ РФ в итоге придется смотреть и на динамику ВВП, а в этом вопросе наша экономика балансирует...

❗️ Между рецессией и спадом. Если риски будут смещены в пользу рецессии, то Набиуллиной и ко. придется снижать ставку без оглядки на инфляцию.

Учитываем это в своих среднесрочных сделках и инвестиционных покупках

Всем отличного дня! Сегодня будет, о чем поразмышлять

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

То есть ключевых торговых партнеров РФ. Также Трамп хочет, чтобы ЕС полностью отказалась от импорта российских энергоресурсов, но ЕК не дает «добро» на это. 

❗️ Так что шансы на более мягкий исход весьма велики. Понятно, что наши партнеры не откажутся сотрудничать. БРИКС создавался не просто так. Все были готовы к подобным вызовам и США тем самым только сильнее сплотят нас.

Следим за инфляцией и динамикой ВВП на этой неделе, это важно в контексте ожиданий по ставке в октябре. А пока, думаю, можем продолжить корректироваться, если в новостях не будет сильного позитива. Рынку нужно выдохнуть. 

Всем успешных торгов! 

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !