Всем привет, продолжаем следить за индексом потребительских цен от Росстата в рамках задачи поимки дна на рынке акций и облигация, путем анализа:
✔️ ❌ По еженедельной статистики от Росстата, как минимум две недели в подряд устойчивое замедление базовой инфляции с поправкой на сезонность
❌ Устойчивое уменьшение инфляционных ожиданий.
✔️ Уменьшение темпов роста денежной массы M2 в близи темпов роста ВВП
✔️ В первую очередь за счет замедления кредитования
✔️ Изменение настроений участников фондового рынка на предпочтение более рискованных инструментов

Индекс потребительских цен

 


Мой грубоватый недельный индекс продовольственных цен в годовом выражении без сезонной корректировки на 2 февраля ожидаемо замедлился  до 10,9% с 12.08% на 27 января. При этом мы наблюдаем значительное замедление индекса относительно 2024 года 14,46% и 2023 года 26,58% на той же неделе. За последние 3 месяца средний показатель средней инфляции замедлился до 23,76% против 24,84% неделей ранее, но ускорился относительно 2024 года 18.6%.

( Читать дальше )

Всем привет для себя постарался отметить, то на что нужно обратиться внимание из макроэкономического бюллетеня.

Данные за первые недели января свидетельствуют о том, что картина динамики цен стала чуть более благоприятной, однако их пока явно недостаточно для сколь-нибудь обоснованных выводов о переломе тренда

В ноябре – декабре бюджетный дефицит значительно расширился. Это увеличило денежную массу через рост средств в банках вследствие расширения требований банковской системы к органам госуправления.

Для замедления роста цен в продовольственном сегменте были обнулены импортные пошлины в рамках ЕАЭС на сливочное масло, картофель, морковь и яблоки на полгода, а на мясо крупного рогатого скота – до конца 2025 года.

Интерестный график чувствитеьности к ИПЦ к курсу рубля 

Эффект от ослабления рубля наиболее сильно проявился в непродовольственном сегменте, где в том числе из-за этого рост цен в декабре ускорился почти вдвое: с 5,7 до 10,3% м/м SAAR в ноябре. Значительно выросли темпы удорожания электроники и иностранных автомобилей

( Читать дальше )

Всем привет, наблюдаю за настроениями инвесторов,



И видно три волны бегства из акций 20, 27 и 31 января по 31, 26 и 21 млрд. руб соответственно, видимо инвестор спекулянт ожидал продолжения ралли, но не дождался и пошел в облигации, тем более ставки по которым в последни время стали более разумные

( Читать дальше )

Всем привет, продолжаем следить за индексом потребительских цен от Росстата в рамках задачи поимки дна на рынке акций и облигация, путем анализа:
❌ По еженедельной статистики от Росстата, как минимум две недели в подряд устойчивое замедление базовой инфляции с поправкой на сезонность
❌ Устойчивое уменьшение инфляционных ожиданий.
✔️ Уменьшение темпов роста денежной массы M2 в близи темпов роста ВВП
✔️ В первую очередь за счет замедления кредитования
✔️ Изменение настроений участников фондового рынка на предпочтение более рискованных инструментов

Индекс потребительских цен

 

Мой грубоватый недельный индекс продовольственных цен в годовом выражении без сезонной корректировки на 27 января ожидаемо замедлился  до 12,08% с 13.27% на 20 января. При этом мы наблюдаем значительное замедление индекса относительно 2024 года 15,5% и 2023 года 18,65% на той же неделе. За последние 3 месяца средний показатель средней инфляции замедлился до 24,84% против 25.91% неделей ранее, но ускорился относительно 2024 года 18.31%.

( Читать дальше )

Всем привет, продолжаем следить за индексом потребительских цен от Росстата в рамках задачи поимки дна на рынке акций и облигация, путем анализа:
1. По еженедельной статистики от Росстата, как минимум две недели в подряд устойчивое замедление базовой инфляции с поправкой на сезонность
2. Устойчивое уменьшение инфляционных ожиданий.
3. Уменьшение темпов роста денежной массы M2 в близи темпов роста ВВП в первую очередь за счет замедления кредитования
4. Изменение настроений участников фондового рынка на предпочтение более рискованных инструментов

Индекс потребительских цен

 

Средний индекс потребительских цен(ИПЦ) без сезонной корректировки на 20 января в годовом выражении за неделю ускорился до 13,27%, при этом на той же неделе но в 2024 и 2023  было замедление инфляции примерно на тех же уровнях. За последние 3 месяца средний показатель средней инфляции 25,91% против 25.84% неделей ранее и 18.17% в 2024 году, что значительно выше таргета в 4% по инфляции и выше уровней 2023 года.

( Читать дальше )

Всем привет,  из резюме обсуждения ключевой ставки оказывается мой прогноз по повышению ключевой ставки до 24% был верный, но я не сделал поправку на «автономное» ужесточение денежно-кредитных условий, которые оказались равнозначны повышению ключевой ставки до 24% годовых или выше

Участники обсуждения отметили, что именно конечная ставка для заемщика влияет на спрос на кредиты. Ее существенный рост за прошедший период привел к заметному охлаждению кредитной активности.

 

И так как ситуация беспрецедентна, то решили взять паузу, что бы не пережестить

 

Вместе с тем участники отметили, что, несмотря на неизменность ключевой ставки в декабре, необходимо сохранить указание на возможность ее повышения на ближайшем заседании. При этом использовать умеренно жесткую форму сигнала, предполагающую менее высокую вероятность такого шага. Рост инфляции и инфляционных ожиданий, сохраняющийся значительный перегрев экономики вызывают беспокойство. Если к февральскому заседанию сформировавшиеся тенденции в динамике кредитования не получат продолжения и возобновится его ускоренный рост, а тенденции в динамике инфляции не развернутся, можно будет вернуться к вопросу о повышении ключевой ставки.

( Читать дальше )

Всем привет, продолжаем следить за данными недельной инфляции от Росстата в рамках задачи поимки дна на рынке акций и облигация, путем анализа:
1. По еженедельной статистики от Росстата, как минимум две недели в подряд устойчивое замедление базовой инфляции с поправкой на сезонность
2. Устойчивое уменьшение инфляционных ожиданий.
3. Уменьшение темпов роста денежной массы M2 в близи темпов роста ВВП в первую очередь за счет замедления кредитования
4. Изменение настроений участников фондового рынка на предпочтение более рискованных инструментов

Индекс потребительских цен 

Средний индекс потребительских цен(ИПЦ) без сезонной корректировки на 23 декабря в годовом выражении за неделю значительно замедлился до 24,36%, при этом на той же неделе но в 2023 и 2022 сезонно происходило ускорения инфляции. И а за последние 3 месяца сезонно демонстрирует средний показатель средней инфляции 21,05% против 18.22% неделей ранее и 15.81% в 2023 году, что значительно выше таргета в 4% по инфляции и выше уровней 2023 года.

( Читать дальше )

Всем привет, провел работу над ошибками по моему прогнозу ставок ЦБ, где я ожидал повышение ставки на 300 б.п. до 24%
Для этого посмотрел пресс-конференцию по ключевой ставке 20 декабря 2024 года, так же ознакомился с интервью Андрея Гангана: Инфляция — как лучи света: пока они доходят до нас, ситуация на Солнце может измениться

Где ключевой фактор:

Но банки и их аналитики могли из собственных наблюдений оценить, что происходило с процентными ставками по банковским продуктам в последние месяцы. А за последние два месяца они существенно изменились. Произошли значимые сдвиги в ставках, которые и привели к тому автономному ужесточению денежно-кредитных условий, о котором мы говорили в пятницу.

Соответственно подгрузил аналитический данные с сайта Дом.РФ


по ипотечным ставкам ТОП-20 банков и сравнил со ставкой ЦБ

( Читать дальше )

Всем привет, продолжаем следить за данными недельной инфляции от Росстата в рамках задачи поимки дна на рынке акций и облигация, путем анализа:
1. По еженедельной статистики от Росстата, как минимум две недели в подряд устойчивое замедление базовой инфляции с поправкой на сезонность
2. Устойчивое уменьшение инфляционных ожиданий.
3. Уменьшение темпов роста денежной массы M2 в близи темпов роста ВВП в первую очередь за счет замедления кредитования
4. Изменение настроений участников фондового рынка на предпочтение более рискованных инструментов

Индекс потребительских цен

Средний индекс потребительских цен(ИПЦ) без сезонной корректировки на 16 декабря в годовом выражении восьмую неделю подряд продолжил значительно ускоряться до 28,48%, а за последние 3 месяца сезонно демонстрирует средний показатель средней инфляции 18.22% против 16.6% неделей ранее и 15.29% в 2023 году, что значительно выше таргета в 4% по инфляции и выше уровней 2023 года.

( Читать дальше )

Всем привет, продолжаем следить за данными недельной инфляции от Росстата в рамках задачи поимки дна на рынке акций и облигация, путем анализа:
1. По еженедельной статистики от Росстата, как минимум две недели в подряд устойчивое замедление базовой инфляции с поправкой на сезонность
2. Устойчивое уменьшение инфляционных ожиданий.
3. Уменьшение темпов роста денежной массы M2 в близи темпов роста ВВП в первую очередь за счет замедления кредитования
4. Изменение настроений участников фондового рынка на предпочтение более рискованных инструментов

Средний индекс потребительских цен(ИПЦ) без сезонной корректировки на 9 декабря в годовом выражении седьмую неделю подряд продолжил значительно ускоряться до 29,82%, а за последние 3 месяца сезонно демонстрирует средний показатель средней инфляции 16.6% против 14.04% неделей ранее и 13.23% в 2023 году, что значительно выше таргета в 4% по инфляции.

( Читать дальше )