Инвесторы в панике бегут в облигации неужели их испугала инфляция?

Всем привет, наблюдаю за настроениями инвесторов,



И видно три волны бегства из акций 20, 27 и 31 января по 31, 26 и 21 млрд. руб соответственно, видимо инвестор спекулянт ожидал продолжения ралли, но не дождался и пошел в облигации, тем более ставки по которым в последни время стали более разумные



Так же уже пошли панически посты про то, что ставку подымут, от личностей которые сиюминутно решили погрузиться в данную тему и не следили за динамикой решений ЦБ и логики их решений.

Поэтому хочу напомнить и немного освежить память, почему ключевую ставку подымали.
Что бы умерить кредитование(замедлить «печатный станок») и ставка в 19% с этим справилась, но только для физиков.
Далее потребовалось поднять ставку до 21%, что бы охладить интерес юридических лиц к кредитам и так же заработали макропруденциальные надбавки от ЦБ и кредиты подскачали под 24-26% — это все привело к более резкому замедлению кредитования и сейчас кредитование перешло уже к уменьшению(деньги теперь изымаются из системы, а не «печатаются»)



Соответственно в такой ситуации нет никаких причин, что бы подымать ставку, так как уменьшения кредитования с декабря только начала влиять на инфляцию и снижать спрос на товары и услуги из-за чего мы увидели первые признаки замедления инфляции, она уже вернулась к уровням ниже 2024 и 2023 года по моим оценкам и продолжит снижаться при сохранении текущей ставки.

Более того мы видим укрепления рубля, что так же через пару недель скажется на снижении инфляции и ожидаемой инфляции.



При этом ЦБ понимая, что банки практически полностью изчерпали свои резервы по дальнейшему кредитованию, на что указал ЦБ на графике достаточности капитал

Поэтому он стал снижать макропруденциальные надбавки по кредитным картам в льготном периоде(овердрафт карты), что бы возобновить кредитование! (перезапустить «печатный станок»), что в логике повышения ставки контрпродуктивно.

Соответственно делаем вывод, что скорее идет речь об снижении ставки, но вопрос только на сколько и как скоро и это мы узнаем в начале февраля когда ЦБ обновит свой прогноз.