Всем, привет.
Много про ВТБ писать не будте все уже давно написано, почему акции ВТБ по-прежнему остаются недооцененными
Но приведу прогноз от Финама от 13-го мая 2021 года, где видно что уже текущие показатели прибыли за 10 месяцев 291,5 млрд. руб. (33,9+257,6) побили консервативный прогноз на 2023-год 284,5 млрд. руб. и это на фоне роста ставок и схождении на нет программы поддержки банков.

И там внизу есть интересный график с «текущей» картиной

( Читать дальше )

Всем привет, сегодня 25-го октября былы опубликован финансовая отчетность по МСФО за 3-й квартал и можно сравнить с теми попытками рассчитать фин. показатели по операционным показателям от 13-го октября с учетом желания руководства компании попасть в индекс MSCI Russia

Расчет фин. показатели за 3-й квартал 2021  от 13-го октября

• Q3`21 Выручка — $2918 млн (2761*1057)
• Q3`21 EBITDA на тонну = $418,5
• Q3`21 EBITDA — $1291 млн. (2918-(3390-340)*533,5/1000)
• Q3`21 FCF — $750 млн увеличение на 19% кв/кв (EBITDA-Изменение ЧОК-CAPEX-Налоги = 1291-100-220-221)
• Q3`21 Дивиденд — 4,80 руб. уменьшение на 18% без компенсации сверх капекса (750*71,5/11174,33) или 6,7% за квартал при 71 руб. за акцию

Сравним фактические показатели с расчетными

• Q3`21 Выручка — погрешность 3,7% (2918/3031*100)
• Q3`21 EBITDA на тонну — погрешность 3,3% (418,5/405*100)
• Q3`21 EBITDA - погрешность 11,6% (1291/1157*100)
• Q3`21 FCF  погрешность 83% (750/409)
• Q3`21 Дивиденд — 80% (4,80/2,663)

( Читать дальше )

Всем, привет, вот и вышел долгожданные фин. отчет за 3-й квартал по НЛМК и пришло время сверить свои расчеты с фактическими показателями за 3-й квартал.




Сравним с тем, что было рассчитано мной 20-го сентября, хотя на самом деле это те же исходные данные по котором делался расчет по Северстали от 8-го августа, тогда просто НЛМК не был так интересен, так как выглядит дорог.

Расчет фин. показатели за 3-й квартал 2021  от 20-го сентября

• Q3`21 Выручка — $4400 млн. увеличение на 6,3% (600+1750+2140)*980
• Q3`21 EBITDA — $2002 млн. уменьшение на 2,5% (600+1750+2140)*446
• Q3`21 FCF — $1302 млн. увеличение на 50% (2002-350-350-50+50)
• Q3`21 Дивиденд — 18 руб ((1302+180)//5993,23*73) или 15,86 руб. без компенсации  сверх CAPEX`а

Сравним фактические показатели с расчетными

( Читать дальше )

Всем привет, На этой недели Русал богат событиями, 

Сотрудники ФБР завершили обыск в доме Вашингтоне, принадлежащем, по сведениям СМИ, бизнесмену Олегу Дерипаске. Представитель Дерипаски опроверг информацию WP о связи обысков с уголовным расследованием

АЛЮМИНИЙ В КИТАЕ = -6% В МОМЕНТЕ

Алюминий отскочил, от максимумов


Непонятно, что делать в данной ситуации, а когда не понятно обратиться к уже знакомой функции регрессии к цене Алюминия
, которая хорошо работает

По оси X — Фьючерс на алюминий на Шанхайской бирже с 2015-го года
По оси Y — Дневные цены закрытия котировок акций Русал, так же с 2015-го года
Большая красная точка — это сегодняшний день, на момент поста.

( Читать дальше )

Всем, привет, «Сам себя не похвалишь — никто не похвалит»

Сегодня Северсталь опубликовала 18-го октябряфинансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2021, из презентации:


Сравним с тем, что было рассчитано мной 8-го августа.
 


( Читать дальше )

Всем привет, основные показатели влияющие на EBITDA, это продажи по основным категориям стальной продукции и консолидированная цены на металлопродукцию. Соответственно возьмем их из результата и подставим в расчет из нашего прогноза

Рассчитываем финансовые показатели за 3-й квартал 2021 года

• Q3`21 EBITDA — $1849 млн. уменьшение на 10% (4146*446) 
• Q3`21 FCF — $1149 (1849-350-350-50+50)
• Q3`21 Дивиденд — 16 руб. ((1149+180)/5993,23*72)  c доходностью 7,4% за квартал или 13,8 руб. без компенсации сверх CAPEX`а.

Всем привет, основные показатели влияющие на EBITDA, это продажи по основным категориям стальной продукции и консолидированная цены на металлопродукцию. Соответственно возьмем их из результата и подставим в расчет из нашего прогноза





( Читать дальше )

Всем привет, кто уже хорошо знаком с предыдущей презентацией, и хочет быстро понять, а чего в ней нового, то пост для вас.
А кто не знаком, тому читать обязательно, для понимания, как должна выглядеть эталонная презентация для инвестора любого эмитента на MOEX, очень красиво и понятно подается информация.

1. За счет переработки вторсырья, самообеспеченность ЖРС составляет 24,5%


2. Убрали компенсацию сверхкапекса в 0,7 млрд. долл. в год.
. 

( Читать дальше )

Всем привет, настало время обновить еще августовский прогноз финансовых результатов за 3-й квартал 2021 года уже на основании отработанных 3-х месяцев с июля по сентябрь, когда индексные внутренние цены на сырье и сталь уже все известны. Как раз для спортивного интереса в предверии публикации официальных фин. результатов с 9 по 11-е октября.
События которые могли повлиять на производство стали

1. «Северсталь» перешла на суточное количество плавок в производстве конвертерной стали до 86 на ЧерМК — +%5 
2. «Северсталь» осваивает технологию работы с высокой долей чугуна на новой дуговой сталеплавильной печи  — -%5 расхода лома

Динамика производства чугуна и прокатной стали

Production Hot metal — 2750 тыс. тонн

Динамика и структуры продаж

( Читать дальше )

Всем привет, с сентябрьского прогноза акция со своего максимума 79,77 руб. отскочила до 67 руб. на 16%, Все это на фоне выплаты рекордных дивиденды в размере 3,53 руб., проведения SPO на 1,5% акций, наконец договорились долгосрочно по налоговой реформе и на других событиях:

1. Фьючерс на железную руду еще подешевел с $162 до $118 на 26%, а с максимумов $218 на 45% (изменение на 10% дает изменение EBITDA на 4,6%)
2. Фьючерс на коксующийся уголь за квартал подрожал на 65%
3. Индекс LME HRC NW Europe подешевел на 9%
4. Экспортные цены на г/к прокат FOB Черное море уменьшились в сентябре c $905 до 850$ на 7%, а с октября до $815 на 10%

( Читать дальше )