Square, в том то и дело, что ничего особенного не изменилось, по моим расчетам дисконт не очень большой (в статье указано).

Square, нет, не планирую, большого дисконта нет

Евгений, да, рост будет, только вопрос, когда. Пока не видно намеков на разворот. Но вероятно, ослабление рубля поможет 

Евгений, в принципе, если верить в обещаные темпы роста, то и текущая цена более менее адекатна. Но с другой стороны, никаких гарантий, что рост будет, нет. А так по мультипликаторам в моменте стоят не дёшево. Плюс эти их допки… Лично я пока не планирую их покупать. Если цена вдруг упадет в район 800, то подумаю.

Дмитрий, нет, как я говорил выше, мне не так интересны эти показатели, особенно учитывая, что портфель акций у меня сейчас, в моменте, не такой большой. Мне интересней динамика всего капитала, вот ее я и контролирую. При этом, повторюсь, сейчас у меня консервативный подход (главное не потерять!), я не гонюсь за сверх доходностью. У меня спокойные среднесрочные инвестиции в акции (практически не исполюзую срочный рынок) без всякой суеты и нервов. Также не стремлюсь к полной публичности портфеля, мне это тоже асболютно не нужно. Для публики я в основном делюсь аналитикой, а уж кто и как ей распорядится, дело каждого. У меня эта деятельность исключительно, как хобби, и значимого дохода она не приносит. Занимаюсь ей, пока нравится. Например, раньше нравилось делать видео обзоры, а потом ютуб заблокировали, просмотров стало меньше, и постепенно мне надоело их снимать. Не исключаю, что и посты надоест делать :)

Дмитрий, нет, такой я не публикую, но в телеграм канале пишу про все сделки. Сложно объективно оценивать динамику портфеля, т.к. есть регулярные пополнения, а после фиксации прибыли, наоборот выводы денег в другие инстументы. Нужно еще кроме этого как-то учитывать прибыль, дивиденды, налоги и тп. В общем не очень простая задача, и мне самому она по сути не нужна, поэтому такой инструмент не разрабатывал.

Дмитрий, на самом деле сложно ответить на этот вопрос. Дело в том, что есть портфель акций, есть облигации, есть вклады, есть недвижимость, есть валюта, золото и т.п. и доли всех этих инструментов постоянно меняются. Например, раньше акций (в том числе иностранные) было больше, сейчас же относительно всего капитала их мало. Я сам слежу в основном именно за ростом всего капитала, и то при этом практически не учитываю рост недвижимости, хотя она сильно дорожает. Поэтому точно ответить на этот вопрос не могу. Но могу сказать, что год к году всегда совокупный капитал растет. Раньше когда капитал был меньше, рост конечно был больше. Но последнее время у меня инвестиционный подход более консервативный, поэтому и темпы роста меньше. Но для меня важно, чтобы он был и был выше инфляции.

Дмитрий Г., очень наивно расчитывать на то, что расчетная цена будет достигнута в первый день торгов. У нас практически весь рынок с дисконтом торгуется, вполне естественно, что и эти акции будут с определенным дисконтом до того момента, пока не пойдет рост всего рынка. Ну или планомерно в течение какого-то времени дойдет до справеливой цены, как например, недавно было с Базисом.

Дмитрий Корягин, высокий P/B — это норма для IT компаний. И в этом на самом деле плюс, т.к. имущества минимум, и из этого они выжимают максимум денег. Т.е. капексов нет и  амортизация невысокая, правда, у данной компании большой Гудвилл, его могут переоценивать. Т.е. по сути, — это кэш машина. Значимая статья расходов одна — это персонал, но думаю, при необходимости, ее тоже можно минимизировать. А так, в теории, за 7 лет вложения полностью отбиваются только дивидендами. И в отличии от облигаций, здесь по идее,  должна быть вшита защита от инфляции. Среди основных рисков — вряд ли будет какой-то существенный рост выручки, а ЧП может даже снизиться, что повлияет на дивы.  Но и конечно, нужно понимать, если эта тема с электронными торгами как-то переформатируется, и данная компания не сможет перестроится, то этот минимум имущества ничего не будет стоить при банкротстве и т.п. Правда, если условный Газпром будет банкротиться, его трубы тоже мало кому нужны будут. 

Russo turisto obliko morale, этот рисунок показывает, что большая часть эмитентов стремиться размещаться на хаях рынка на завышенных мультипликаторах. Но на нашем рынке у большинства акций подобная же динамика с хаев рына, так что нельзя сказать, что вся проблема именно в IPO. Также никто не заставляет держать годами, можно продать, например, в течение месяца, тогда и результат будет другой 

andrewrat, да, действительно, после добавления нового эмитента в таблицу, формула в EXCEL слетела. Обновил данные, — медиана 6,5

7sanches7, в среднем 1-3 часа. Но это с учетом того, что вся статистика уже подготовлена, т.е. все данные из отчетов перенесены в таблицы (это я делаю сразу при прочтении отчетов), а также анализ по многим компаниям уже был  сделан ранее, т.е. просто актуализирую данные. 

kuzbass_oleg, ну что есть, то есть… плюс получал дивиденды и использовал просадку в целях налоговой оптимизации.

Сергей Нагель, здесь абсолютно другая ситуация. Конечно ничего исключать нельзя, но вероятность, что этот конфликт закончится в течение нескольких месяцев, очень высокая.

Вадим, да, сбой какой-то, поправил. Спасибо 

Вадим, у финасновых организаций все по другому, там обычно депозиты обеспечивают кредиты и  другие финансовые активы. Поэтому там чистый долг вообще не расчитывается. Из-за этого у Яндекса банковские активы и обязательства не учитываются в расчете чистого долга. Правда, конкретно у Яндекса видно, что депозитов более, чем на 100 млрд больше, чем кредитов и фин активов. Т.е. перекос определенный есть. 

Александр Савин, Яндекс приводит расчет в пресс релизе:

Ветерок, компания качественная, пик капекса проходит, ставка цб падает, так что через пару лет здесь всё нормализуется. Вот, скорость наступления нормализации, видимо, и торгуется.

Вадим, я еженедельно что-то докупаю со свободного денежного потока, в том числе акции. Чем ниже индекс Мосбиржи, тем больший объем уходит на акции. На мой взгляд, сейчас большая вероятность завершения СВО в 2026 году, плюс ставка ЦБ падает, — всё это должно привести к неплохому росту акций.

Вадим, Насколько я понимаю, Кючус должен быть учтен в ресурсной базе. По поводу АЛМК, данные  на середину 2025 года: Получен статус резидента ТОР «Хабаровск» Разработан и утвержден технологический регламент на проектирование металлургического предприятия по производству марочного олова Разработан предварительный ОВОС и проведены общественные обсуждения Ведутся проектные работы.