Финансовый Архитектор, не знал об этой оригинальной инвестиционной стратегии. Сбер оказывается любит поиграть в ковбоев )) и много ли там куплено таких активов, если в процентах от СЧА? Такая тема точно достойна обзора ИМХО…

Финансовый Архитектор, у них по 2 из 3 арендаторов старые договоры аренды, которые пока не впитали в себя резкий рост арендных ставок в прошлом и этом году. Говорят, что в 2029 договоры перезаключат, и доходность взлетит. В общем пока не готов в такие прогнозы верить.

Финансовый Архитектор, 

Согласен, риски тут — ключевое, а их прогноз часто гадательный.

Немного дополню свой коммент. Если представить ситуацию, что у хорошего фонда недвижимости быстро вырастет цена в 10 раз и, соответственно, до ~1% упадет доходность, то нужно ли его продавать и покупать, например, стабильные истории вроде Сбера или Пятерочки, где эта доходность почему-то в данный момент ~13-15%? Как бы мне не нравилась коммерческая недвижимость, но в такой ситуации выбор очевиден, если рост кеш-флоу — основа стратегии.

Финансовый Архитектор, если мы говорим не про банальную финансовую арифметику, а про ваши интересы (суть религию), то тогда мне нечего комментировать.

Если интересует почему с точки зрения математики подход смысла не имеет, можно продолжать.

Но один пример я накину.

У Т-Банка (и наверное еще у кого-то) на всех вкладах можно в любой момент менять ежемесячную выплату на капитализацию и наоборот. IRR по такому вкладу будет одинаковой в независимости от ставки. То есть открыв такой вклад, мы столбим IRR по нему на весь срок вклада.

Если представить такой вклад на 20 лет со ставкой 10% скажем (для простоты пусть будет выплата раз в год), и выбрав капитализацию процентов, то через 19 лет вклад вырастет в 6 с небольшим раз. Допустим 10% это все еще нормальная ставка в пределах разумного.

Сменив капитализацию на выплату в последний год, мы получим доходность 60%.
Что не так с вкладчиком, который говорит, что его доходность по вкладу 60% вопрос риторический.

Финансовый Архитектор, ну так.
Я же вроде изложил ход своих мыслей выше

Финансовый Архитектор, просто надо их правильно читать!

Финансовый Архитектор, ага, как раньше «менеджерам по продажам», а потом точно так же «менеджерам проектов». Понятно что на текущем этапе развития без этого «лечения неэффективности» никак, но со временем придет понимание что это очередная деятельность ради деятельности.
Вобщем, очередная конъюнктурная тема, которая скорее всего сойдёт на нет позднее.

Финансовый Архитектор, не. иногда такую расстрельную команду после грязной работы увольняют — высшие начальники хочут, чтоб их любили.

Финансовый Архитектор, надо бы сравнить через 5 лет)

Финансовый Архитектор, IRR 20% и сейчас выглядит вполне сносно.

Финансовый Архитектор, уххх...

Аж от сердца отлегло...

С уважением

P.S. Золя хмуро и нервно ворочается в гробу…

Финансовый Архитектор, потом жалеть будете)) и в любом случае нефтянки доля высокая как на нашем рынке, так и в портфелях просто приходится её держать. И если не Лукойл, то какая компания из сектора лучше? Никто не знает как сложится это понятно, но все же компания неплохая. И половину удаётся откупить за те же деньги, которые вся позиция была продана))

Финансовый Архитектор, там есть ММ) Правда спред большой

Финансовый Архитектор, смущает, но не критично. В ЗПИФ отсутствие ликвидности обычное дело. Можно сказать уже есть привычка )

Финансовый Архитектор, 

в конце 2025 и/или в начале 2026 я планирую возобновить покупки ЗПИФ недвижимости. Остается открытым вопрос, будет ли это усиление уже имеющихся позиций или добавление новых объектов недвижимости.

Парус чутко держит руку на пульсе ваших планов...
Новый фонд с золотым отблеском.

Видеоразбор нового фонда — смотреть видео онлайн от «PARUS Asset Management» в хорошем качестве, опубликованное 21 ноября 2025 года в 18:33:41 00:16:36.

Финансовый Архитектор, а если не расскажу, то значит мне кто-то запретил?)

Финансовый Архитектор, там про запрет нет ничего

Финансовый Архитектор, да, это аргумент, денежный навес не единственный фактор инфляции.
Но очень сильный, в неяпонской экономике (а тем более в экономике с дефицитом рабочей силы) он очень важен

Финансовый Архитектор, по мне почти 3 процентных пункта для портфеля по умолчанию за 10 лет — это огромная разница. Особенно если считать относительно превышения инфляции.
Очевидно у вас какие-то заблуждения 11% годовых — это то, что ВЭБ не показывал наверное ни на одном 10-летнем промежутке, может в нулевых, когда инфляция была соответствующей.

Финансовый Архитектор, вопрос почему новые деньги появляются, если они появляются для того, чтобы обеспечить рост товаров и услуг, то это органично. Если они появляются без роста предложения, то они обесцениваются инфляцией. Правда в случае с долларом США эта система может давать сбой.