Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) стали популярным инструментом среди иностранных инвесторов из дружественных стран. По данным Банка России, с 2022 года их число выросло в 1,8 раза, достигнув 2828 фондов к концу 2024 года. Главными преимуществами ЗПИФов являются конфиденциальность информации о пайщиках и активах, налоговая эффективность и надежность структуры под контролем управляющей компании и депозитария.

Наибольший интерес иностранные инвесторы проявляют к коммерческой недвижимости, сырьевым активам, инфраструктурным проектам, технологиям и IT. По оценкам экспертов, доля созданных дружественными инвесторами фондов в 2024 году могла достигнуть 30%. При этом не только новые инвесторы входят в рынок, но и ранее покинувшие его иностранцы ищут пути возвращения.

Основной фактор роста популярности ЗПИФов – санкции, заставившие российских и иностранных инвесторов искать альтернативные схемы владения активами в РФ. Несмотря на конфиденциальность таких структур, эксперты отмечают, что массового притока иностранных инвестиций через ЗПИФы пока не наблюдается.

По итогам 2025 года доля европейских брендов, открывающих магазины в России, может увеличиться почти в два раза, достигнув 50%. Прогнозируется, что в этом году на российский рынок выйдут 12 новых европейских марок, против 7 в прошлом году. Впрочем, массовое возвращение западных ритейлеров все еще под вопросом, поскольку в стране ограничено количество подходящих торговых площадей.

Прогнозы консалтинговых компаний CORE.XP и IBC Real Estate говорят о том, что за год в России откроются 25 новых зарубежных марок, в том числе 79% из них — в фешен-сегменте. Однако, несмотря на увеличение числа новых брендов, дефицит качественных торговых площадей остается значительным препятствием для массового выхода иностранных сетей. Местные ритейлеры, такие как Familia и Gloria Jeans, продолжают занимать активные позиции на рынке и выигрывать у международных конкурентов, ориентируясь на качество и гибкость ценовой политики.

Ситуация с возвратом западных брендов остается неопределенной из-за геополитической нестабильности, но в то же время азиатские марки активно увеличивают свое присутствие в России, увеличив свою долю до 43% в новых открытиях.

К середине февраля 2025 года цены на стальную продукцию в России снизились на 0,4–2% в зависимости от типа. Это связано с низким спросом на внутреннем рынке и в других странах при высокой загрузке мощностей сталеплавильных заводов. Несмотря на снижение цен, наметился рост стоимости арматуры, что может быть краткосрочным фактором из-за подготовки трейдеров к активному сезону строительства.

Загрузка сталеплавильных мощностей в России составляет 87%, что приводит к риску профицита стальной продукции. Спрос на металл остается слабым в России и других странах, в том числе в Китае и Европе. Особенно ухудшилась ситуация с экспортом в Турцию, где введены дополнительные пошлины на горячекатаный прокат. Укрепление рубля также негативно сказывается на внешней торговле.

Прогнозируется, что цены на стальную продукцию могут снизиться еще на 3–5%. Однако в ближайшие месяцы не ожидается значительного падения цен из-за роста себестоимости производства.

Единственным сегментом, в котором наблюдается рост цен, является арматура. В феврале 2025 года ее стоимость выросла на 3%, что связано с растущим спросом на строительные материалы для частных домов. Прогнозируется, что в ближайшие месяцы цены на арматуру могут вырасти еще на 5%.

В 2024 году рынок защиты данных в России показал рост на 20%, достигнув 23 млрд руб. Наибольший рост наблюдается в сегменте средств реагирования на утечки, где инвестиции увеличились на 26%, а в решениях для контроля доступа — на 40%. В частности, объем средств для защиты данных, включая криптографию и защиту от несанкционированного доступа, продолжает расти.

Самым крупным сегментом по объему остались средства реагирования на утечки (DBR), составившие 9,7 млрд руб. Общий рост спроса связан с требованиями регуляторов, в том числе увеличением штрафов за утечку персональных данных. В ответ на это компании начинают активнее внедрять решения по реальной защите данных, а не только для соблюдения формальных требований.

Прогнозы на 2025 год предполагают рост всего рынка ИТ-безопасности на 23%, с особенно заметным увеличением в области сетевой безопасности и автоматизации. Однако эксперты также ожидают некоторого охлаждения спроса в ближайшее время.

Источник: www.kommersant.ru/doc/7515428?from=top_main_8

Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) ожидает возвращения ряда американских компаний на российский рынок уже во втором квартале 2025 г., но процесс возвращения будет непростым, заявил ТАСС глава РФПИ Кирилл Дмитриев.

«РФПИ ожидает возврат ряда американских компаний на российский рынок уже во втором квартале 2025 года. Но процесс возвращения для американских компаний будет непростым, так как многие ниши уже заняты», — сказал он. 


Источник: tass.ru/ekonomika/23181427

По данным АКРА, совокупный объем российского рынка облигаций по непогашенному номиналу на 31 декабря 2024 года составил 53,1 трлн рублей, что на 19,2% больше, чем в 2023 году. В номинальном выражении рынок достиг 55 трлн рублей.

Основной рост обеспечил корпоративный сегмент, увеличившийся на 24%. За год было размещено корпоративных облигаций на рекордные 8,9 трлн рублей (+19% к 2023 году). Нефинансовые компании нарастили долг на 3,1 трлн рублей (+20%), а долги институтов развития и финансовых организаций выросли на 28% и 51% соответственно.

В сегменте госдолга ключевой прирост обеспечили облигации федерального займа (ОФЗ). Минфин выпустил ОФЗ на 4,3 трлн рублей, половина из которых была размещена в декабре. Однако размещение новых займов осложнялось неблагоприятными рыночными условиями.

В 2025 году АКРА прогнозирует сохранение активности на рынке корпоративных облигаций, несмотря на жесткую денежно-кредитную политику и переток ликвидности на рынок госдолга.

16 января индекс Московской биржи впервые с августа 2024 года преодолел отметку 2900 пунктов, закрыв торги на уровне 2911,29 пункта (+2,4% за день). Однако с начала года рост составил всего 1%, что связано с провальными результатами первых дней января.

Основными факторами роста стали:

• Замедление инфляции. Данные Росстата за 2024 год (9,52%) оказались ниже консенсус-прогноза (9,8%), что усилило ожидания смягчения ДКП Банком России.
• Рост цен на нефть. Котировки Brent удерживаются выше $80 за баррель, поддерживая акции нефтяных компаний, составляющих около 30% индекса.
• Ожидания потепления отношений с США. Инвесторы надеются на улучшение торгово-финансовых связей и разблокировку активов.

Тем не менее аналитики предупреждают, что эти факторы остаются хрупкими. Смягчение денежно-кредитной политики может начаться не ранее осени 2025 года. Кроме того, текущий рост цен на нефть может быть нивелирован затратами на обход санкций, а потепление отношений с Западом вряд ли будет значительным.

В декабре 2024 года объем биржевых торгов юанем в России достиг 3,5 трлн руб., что на 30% больше, чем в ноябре, и вернулось к уровням, предшествовавшим санкциям США против российских финансовых организаций. Этот рост стал возможен благодаря сохранению высоких объемов торговли с Китаем: товарооборот между странами в 2024 году достиг рекорда $244,8 млрд, увеличившись на 1,9% по сравнению с предыдущим годом. Однако в годовом выражении объем биржевых торгов юанем сократился на 3,3%, что связано с уходом крупных игроков на внебиржевой рынок, где сделки менее подвержены санкционным рискам.

Меньшие участники рынка, такие как небольшие экспортеры и частные инвесторы, активно использовали биржевые платформы, что также сказалось на росте числа сделок. В то же время, активность крупных компаний на бирже снизилась, и они предпочли более безопасные внебиржевые сделки.

В будущем рынок может столкнуться с дальнейшими изменениями в зависимости от политики США в отношении России. В случае улучшения отношений между странами можно ожидать рост биржевой активности, однако усиление санкционного давления может продолжить тенденцию снижения ликвидности на валютном рынке.

В 2024 году Россия провела два этапа обмена активами по указу №844, позволив иностранным инвесторам выкупать заблокированные бумаги россиян средствами со счетов типа С. Однако итоговые сделки составили лишь 30% от заявленного объема. Инвестор Джим Роджерс в этом обмене не участвовал, предпочитая сохранить свои российские активы.

Роджерс выразил готовность увеличить вложения в российские акции, если для иностранцев возобновят доступ к рынку. Среди интересующих его активов — акции «Аэрофлота» и Московской биржи, которые, по его мнению, имеют большой потенциал роста после завершения геополитической напряженности. Особое внимание он уделяет секторам, связанным с туризмом, пострадавшим от нестабильности.

Инвестор также считает, что нормализация ситуации в России может привести к буму на финансовом рынке. Высокие процентные ставки и возможность укрепления рубля делают привлекательными российские облигации.

Замминистра финансов Алексей Моисеев заявил, что Минфин и ЦБ работают над гарантиями для новых иностранных инвесторов. Однако Роджерс скептически относится к этим инициативам, указывая на опасения нерезидентов относительно военных действий и риска конфискации активов.

Инвесткомпания «Цифра брокер» изучает возможность размещения облигаций компании из Узбекистана на российском фондовом рынке, заявил на Российском облигационном конгрессе Роман Соколов. Долговой рынок России объемом почти 30 трлн рублей существенно превосходит рынки дружественных стран, таких как Казахстан (4,3 трлн руб.) или Узбекистан (13 млрд руб.), что делает российский рынок привлекательным для иностранных эмитентов.

Выход на российский рынок возможен двумя способами: через листинг облигаций по иностранному праву или создание специальной компании (SPV) для выпуска ценных бумаг с обеспечением иностранной организации. Однако привлечение инвесторов затрудняют высокие ставки — ключевая ставка Банка России составляет 21% и может быть повышена, а также необходимость соответствия строгим требованиям Центробанка.

Прецеденты размещения облигаций иностранных компаний в России уже были, например, белорусский «Евроторг». Однако массового выхода зарубежных эмитентов не наблюдается из-за низкого кредитного качества бумаг и недостаточной ликвидности. Для повышения интереса необходима поддержка маркетмейкеров и снижение ключевой ставки, считают эксперты.