Options Medlеy, 

1. ММ был озвучен на ваше изначально наивное  утверждение в контексте того что ММ как раз таки не гадают цену в отличии от их контрагентов. Проста логика — часть опционщиков да занимаются угадайкой а вот их коллеги на другой стороне этого не делают. Так что кто тут еще вбросами занимается.

2. Уже отвечал на этот вопрос в этой переписке

3. Только что вам ответил, вы читаете мои сообщения?

4. При чем здесь стеснения? Эта идея возникла буквально час назад в переписке с вами. 

Вы видимо троллите и развлекаетесь, качество дискуссии явно в упадке и не распологает к конструктиву. 

Options Medlеy, 

то что вы называете вбросом было на ваше первичное высказывание 

«опционщики не торгуют угадыванием цены»

и хоть мы не можем видеть все ноги у различных принтов, это не отрицает того что бывают линейные ставки что как раз таки и попадают под категорию угадывания цены.  И сайзинг как было несколько раз показано данными никак не коррелирует с «оционщики не гадают».

Касательно как ММ хеджирует все зависит от рынка — в tradfi более обширный арсенал, в крипте другой. Это может получится отдельная статья, но в кратце — неттинг, перп\фьюч, другие опционы, OTC опционы\спот. 

Крипта — IBIT, RFQ блок дэски, инверсные опционы

Denis, все упирается в токены постоянно в лимитах жгу как могу :)

статей на очереди что только отобрал для бектестов 30+ уже скопилось.

более менее за что ухватится можно baykov.pro/test.html тут пока собрал, немного есть про рынки предсказаний что не публиковал покатчто

Options Medlеy, smart-lab.ru/blog/1348007.php

вот интересное хоть и не новое, что стоит однозначно отслеживать в контексте. 

Options Medlеy, 

Отвечу на то, что по делу.

Смысл анализа простой: мы проверяем, несёт ли крупный размер в ленте информацию о будущем движении — можно ли зарабатывать, глядя на «умные деньги». По нашим данным пока нет: крупные принты будущего не предсказывают, и эта история — ещё один пример в ту же копилку, о чём написано в обеих статьях. Всё, что находим или не находим, стоит на публичном форвард-треке, цифры задним числом не переписываются.

Десяток вариантов, как он мог заработать, — согласен, предположить можно. Мы проверили те, что проверяются по ленте: ноги в блоках, соседние минуты, волну дальней волы, терм-структуру. Остальные ни доказать, ни опровергнуть нельзя — так и написали. Спорить о невидимом не буду.

Про активное управление — поддерживаю. Только у героя истории его как раз не видно: при цене контракта ×40 открытый интерес страйка не шевельнулся.

Сам торгую — в основном продажа пут-спредов на BTC по правилам, которые сами же тестируем, колесо, так же сейчас плотно изучаю и торгую рынки предсказаний — публично следить за результатами можно тут — maza.trade/track/, фарм и накрутка различных defi и dex площадок тоже частично применяются опционы. 

На этом закруглюсь — дальше уже не про данные.

Options Medlеy, 

1. Ровно это написано в обеих статьях: лента блоков не книга, руки не докажешь, ноги могут быть где угодно. Описываю то, что видно в публичной ленте, и отдельно пишу, чего не видно. К слову, версия с синтетическим путом (коллы + шорт фьючерса) ему бы не помогла: цена за неделю выросла, фьючерсная нога тоже в минусе.

2. Маркет-мейкеры не угадывают цену — угадывают их контрагенты. В той же ленте за неделю 659 блоков, 46% одноногие, 122 из них — голые покупки коллов на $48 млн. Кто-то же их покупает. Если с допущением о том что держали до экспирации то около 20 только в плюсе. Наш кит не исключение а норма недели — пять из шести покупателей колов в минусе.

Там есть один что за 70 минут до импульса купил 2×1000 коллов 25SEP-80000 3.09 в 10:49 и 10:53 UTC. 

3. он входил примерно при 1 к 2, а не 1 к 4 — четыре-шесть дней стоячей цены съели половину шансов ещё до нашей первой статьи. И касание с 63% он получил. Это не глупость, это любой OTM-опцион: платишь 1, при ходе к 86k получаешь 3, к 90k — 6. И он почти был прав: 82 300 за 11 часов до экспирации. Я писал не про ум участника, а про базовую частоту таких ходов — она и отработала.

Options Medlеy, Здесь 90% объёма прошло одноногими блоками (расписал в соседнем ответе), то есть со стороны покупателя это аутрайт. 

Если же читать позицию как торговлю греками — дельта-хеджированный лонг волатильности, — то и эта версия сейчас в минусе: покупали на IV около 43, сейчас около 35, тета на недельных опционах злая, а реализованная волатильность с момента набора — тихий боковик. В грек-интерпретации убыток просто течёт по веге и гамме, а не по дельте. Пытался придумать конструкцию с таким сроком, в которой эта нога сейчас «на самом деле в плюсе», — не получилось. Даже не знаю что это могло быть. Ну кст IBIT доска тоже перестроилась но это не торгуется в смысле лонг) 18 числа сильный был для этого.

Denis, 

Лимитка у мида — про исполнение сделки, которую вы и так решили сделать. Выбор между «гарантированно заплатить полспреда маркетом» и «иногда получить дешевле лимиткой» в среднем экономит деньги, а если не налили и вы никуда не спешите — просто ждёте или пропускаете. Бесплатное улучшение поверх любой стратегии.

А «альфа по середине спреда» — про учёт в бэктесте. Симуляция не знает, налили бы вашу лимитку или нет, и наливают, увы, не случайно: чаще всего именно тогда, когда цена уже идёт против вас. Поэтому честный бэктест обязан считать по bid/ask. 

Finder, спасибо большое 

нашел с августа реальные цепочки, вторая часть с поправками -

smart-lab.ru/blog/1327542.php

Finder, за данные выходит больше чем 500$ в месяц. А доходность буду честен не такая, я больше копаю и ищу пока что. Благо ИИ + дата позволяет сегодня разное крутить необладая даже знаниями. Касательно именно данного бэктеста то он проводился  не используя котировки опционной доски вообще. Цены опционов в нём — модельные: страйк 15Δ и премия считаются формулой Блэка-Шоулза, где волатильность берётся из Deribit DVOL (публичный индекс, история с марта 2021 — отсюда и 275 недель), а движение цены — из дневок Binance perp (публичные, 2019+). Оба ряда скачиваются с публичных API - владеть историей доски для этого не нужно.

Проверил у вендора перепродавать нельзя по ToS, если есть какие идеи что прогнать сообщи буду копать из даты что есть\насобирал