Трехмесячные спреды кросс-валютных свопов по паре евро/доллар снизились до -17 базисных пунктов, что является максимальным показателем с 14 декабря, отражая рост спроса на деньги. В последний раз они торговались на уровне -14.

Индекс европейских банков приближался к крупнейшему однодневному падению с июня прошлого года, так как акции крупнейших кредиторов региона упали в связи с резким снижением стоимости крупнейших кредиторов Уолл-стрит в четверг.

Среднедневной объем торгов ОФЗ в феврале 2023 года вырос почти вдвое относительно января — с 9,3 млрд до 16,8 млрд рублей — и на 11% относительно четвертого квартала 2022 года, следует из данных ЦБ.

Основными нетто-продавцами, как и в последние месяцы, выступали системно значимые банки, продавшие ОФЗ на сумму 36,5 млрд рублей (в январе – 32,7 млрд рублей). Также продажи осуществляли нефинансовые компании (НФО) на сумму 10,6 млрд рублей. Основными покупателями выступали не системно значимые банки и НФО за счет доверительного управления: они купили бумаг на 20,2 млрд и 17,5 млрд рублей соответственно.

Что касается первичного рынка госдолга, то объем привлеченных Минфином России средств на аукционах ОФЗ в феврале вырос относительно января на 53,4% – до 321,3 млрд рублей по номиналу. В структуре размещений 80,4% пришлось на бумаги с фиксированным доходом (ОФЗ-ПД), 19,6% – на ОФЗ с защитой от инфляции. При этом на отдельных февральских аукционах спрос на государственные ценные бумаги был минимальным.

Число квалифицированных инвесторов за прошлый год выросло на 64% и достигло 556 тысяч, следует из обзора ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг Банка России. В регуляторе ситуацию объясняют планируемым ужесточением требований для получения статуса квалифицированного инвестора, которое привело к росту числа таких инвесторов.

«Однако их доля в масштабах отрасли оставалась незначительной», — отметили в ЦБ. Чаще всего клиенты получали статус квалифицированного инвестора по критерию активов (6 млн рублей), добавили в регуляторе. ЦБ уже обсуждает поэтапное увеличение имущественного ценза для квалинвесторов: предложенная ранее сумма имущественного ценза в 30 млн рублей в рамках признания инвестора квалифицированным может быть снижена, «но снижена разумно». Возможно, что имущественный ценз будет повышаться в два этапа.

«Эта реформа не будет мгновенной, то есть не планируется, что она завтра завершится. Будет достаточный переходный период, чтобы рынок успел подготовиться и инвесторы знали о новых правилах. Тем не менее мы в этом году рассчитываем ее завершить», — заявил ранее руководитель службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России Михаил Мамута.

Взносы на брокерские счета физлиц с мая по декабрь 2022 года превышали выводы средств со счетов, однако этот приток оказался меньше оттока активов со счетов крупнейших брокеров, попавших под санкции, в марте – апреле

Темп роста числа клиентов на брокерском обслуживании в 2022 году замедлился на фоне введения санкций против крупных профучастников, приостановке торгов и снижению ликвидности рынка, отмечают аналитики ЦБ. Несмотря на то, что количество инвесторов выросло на 45% за год, до 29,2 млн, этот рост был порой искусственным: в первые месяцы после февраля 2022 года клиентская база брокеров росла из-за перевода активов к неподсанкционным клиентам. Во второй половине года темп снизился, но поддерживался в основном благодаря инвесторам, которые впервые пришли на фондовый или валютный рынок.

👉 Несмотря на то, что доля инвесторов от экономически активного населения страны приблизилась к 31%, активность клиентов брокеров была зафиксирована на уровне минимальных значений за последние годы на фоне снижения интереса к фондовому рынку в целом.

Показатели рентабельности большинства профучастников – некредитных финансовых организаций (НФО) выросли за 2022 год, несмотря на убытки крупных компаний, которые попали под санкции. Прибыльность брокеров увеличилась благодаря развитию дополнительных направлений бизнеса и регуляторным послаблениям.

Так, выручка компаний за год выросла на 2%, до 127 млрд рублей. При этом структура и динамика выручки зависели от бизнес-модели профучастника:

• Среди профучастников, не имеющих лицензию управляющей компании (УК) фондов коллективных инвестиций, преобладающим источником доходов оставались комиссии от брокерской и депозитарной деятельности (их доля снизилась за год с 75% до 69%), в том числе от операций на фондовом (снижение за год с 48% до 40%) и валютном (рост за год с 1% до 6%) рынках.
• Отдельные профучастники – НФО, работающие с состоятельными клиентами и имеющие выходы на зарубежные рынки через свои «дочки», предлагали своим клиентам расширенный спектр информационных и консультационных услуг. В результате доля выручки от таких услуг по сравнению с предыдущим годом выросла с 6% до 15%.

По данным Института международных финансов (IIF), отношение совокупного долга правительства, компаний и домохозяйств Китая к ВВП страны вплотную приблизилось к отметке 300%.

Две третьих китайских городов рискуют превысить неофициальный уровень долга, установленный Пекином, пишет издание со ссылкой на подсчеты S&P Global. По данным компании, в прошлом году объем непогашенных обязательств крупных китайских городов составил в среднем 120% от их дохода за 2022 г.

Согласно опросу, проведенному нью-йоркской исследовательской фирмой Rhodium Group, около трети крупных городов Китая с трудом выплачивают проценты по долгам. В одном из наиболее вопиющих случаев, в Ланьчжоу, столице провинции Ганьсу, процентные платежи были эквивалентны 74% доходов бюджета в 2021 году. Это быстро приближает ситуацию к печально известному «Моменту Мински»*.

ProFinance.ru: момент начала быстрого снижения стоимости финансовых активов в результате схлопывания пузыря, влекущего за собой окончание фазы роста в экономике. Момент Мински является поворотной точкой кредитного и экономического цикла от длительного подъема к быстрому спаду. Название отсылает к гипотезе финансовой нестабильности Хаймана Мински