Игорь Морозов, смотрел отчетность этой Сказки, отчетность — слабая, эмитент — мутный. Таких стараюсь стороной обходить.

13-i, есть риски, были единичные случаи, когда налоговая ловила инвесторов и штрафовала. Для подстраховки лучше делать паузу между продажей покупкой, либо откупать дешевле, чем продал, тогда экономический смысл сделки есть.

Игорь Морозов, в ближайшее время на публичном рынке УрСталь не займет, никто в здравом уме не будет их новые выпуски покупать, когда на вторичке такие доходности. Ситуация у  металлургов так же пока грустная в отрасли. Посмотрим, как будут погашать следующие выпуски в феврале и марте.

13-i, проблема в том, что убыточных позиций практически нет, а если есть, то это копейки. Вот в прошлом году как раз хорошая ситуация была в декабре переоткрывать позиции на снижающемся рынке, ну в итоге и получается, что в консолидированном портфеле достаточно много позиций, взятых как раз на прошлогодней коррекции, то есть на дне. 

13-i, в чем-то согласен. Но есть нюанс, длительный период высоких ставок ухудшает финансовое состояние почти всех эмитентов и увеличивает кредитные риски.

Многим эмитентам нужен рефинанс долга и они рассчитывали, что ставки будут ниже, а тут раз и ставки для ВДО опять высокие, эмитентам приходится занимать опять дорого и это для них может плохо кончиться.

Вот я не хочу, чтобы ставки доходности для ВДО долго оставались на уровне 20+%, эмитенты просто сдохнут при таких ставках через какое-то время. Мы уже наблюдаем, что количество дефолтов увеличилось.

Александр Сверчков, пока да, но забуксовала

Classic2023, есть такая тактика в бумагах ВДО, иногда правда за эти три месяца начинается коррекция всего рынка и бумага может уехать вниз даже если все купоны нормально платятся

13-i, объемы в последние дни сильно выросли, Витя торопится, это чаще всего ближе к завершению банкета

Belyj_golub, развязка близка, судя по увеличению объемов

13-i, да, по закону только через оферту, что они и делают.

Игорь Морозов, ну есть жаргонная фраза — Вите надо выйти. Вот тот инвестор, который перебрал бумаг на первичном размещении — это тот самый Витя, который никак не может выйти из бумаг ПР-Лизинг. Но когда-то в итоге выйдет.

13-i, не запрещено, если соблюдать процедуру. А зачем им выкупать, они по добровольной оферте итак выкупают другие выпуски, более близкие к погашению. Выпуск 2Р3 они хорошо разместили и то что котировки упали, это е проблема эмитента.

Александр Сверчков, я по разному действую. Иногда покупаю целенаправленно, чтобы сдать на оферте. Тогда чаще всего сдаю. Иногда я принимаю решение в зависимости от нового купона, если более менее устраивает, то оставляюю

Еще от размера позиции зависит и от текущей цены, можно и в стакане сдать., чтобы с офертой не плюхаться.

13-i, совершенно верно. ПР-Лизинг так регулярно делает, выкупая понемногу свои бумаги разных выпусков. Думаю таким образом они снижают риск крупного приноса на оферте, которая по сроку встанет, ну и почему бы за 94% не купит то, за что придется через несколько месяцев заплатить 100.

Ну и конечно показывают, что деньги есть. Хотя после размещения двух последних выпусков это итак понятно. Мне кажется, что выпуск 2Р3 уже недооценен, не знаю, когда там у Вити закончатся бумаги, но по ощущениям, до Нового года он все распродаст и этот навес уйдет.

александр сверчков, 

Считаю, что текущая коррекция это хорошая возможность докупить те позиции, которые хотелось купить ранее, но цена казалась высоковатой.

На этой неделе заметно снизил долю денежных фондов в портфелях, которая в последние пару месяцев подросла и докупал в портфель:
1. Интел Коллект (была неполноценная позиция после аллокации на первичке), позавчера удалось ее увеличить по цене в районе 101,5-101,7;

2. Поучаствовал в двух первичных размещениях — взял небольшую позицию в коллекторе Защита Онлайн, хотел взять позицию побольше сегодня в Зоопт, но аллокация не дала. По Защита Онлайн есть конечно вопросы в отчетности, но думаю доходность у них высоковата, должна быть в районе доходности СЗА на мой взгляд, после того как рынок успокоится, жду бумагу в районе 102% и выше, там возможно фиксану или оставлю до годовой отчетности. Зоопт хочу подержать до выхода годовой отчетности.

3. Купил в один из портфелей немного бумаг по Спектр-2 в районе 105,5%. Есть уже небольшая позиция по этой бумаге в портфеле Барбадос. Как оказалось, отчетность эмитента в канале не разбирал, планирую это сделать на днях.

4. Не дождался по Лайм-Займ-3 цены ниже 96%, в итоге решил добавить Лайм-Займ-5 и купил ниже 106% немного. А то доля эмитента в консолидированном портфеле сильно снизилась, а эмитент нравится.

Продавать из ВДО ничего не продавал, все покупки за счет поступающих купонов-амортов и продажи паев денежных фондов, хотя чешутся руки частично переложиться из инвестгрейда в ВДО, но как показывает практика, в случае снижения ставки ЦБ через неделю, инвестгрейд на этом позитиве начнет расти раньше, чем ВДО. Поэтому стараюсь бумаги инвестгрейда не трогать.

александр сверчков, думаю на фоне Монополии, у меня почти весь портфель ВДО красный два последних дня. Инвесторы дрогнули и начали продавать все подряд в сегменте ВДО, переоценка рисков. Думаю в ближайшие пару дней успокоятся. Воксис пока держу.

Игорь Морозов, сомневаюсь, что с Карлосом легко будет пересечься, думаю поживает себе где-то на вилле, под многочисленной охраной, если вообще в Мексике, а не во Флориде (-:

13-i, в январе брокеры начнут списывать приходящие купоны и аморты в НДФЛ за 25 год. Чтобы этого избежать, планирую заранее покупать бумаги на кредитное  плечо, примерно на сумму приходящих купонов-амортов, тогда брокеры поступающие денежные средства списывают на закрытие плеча в первую очередь.

Чтобы такая схема сработала, надо в портфеле имметь маржинальные бумаги, под которые дают кредитное плечо. У меня их не было. Этот выпуск ЛСР в БКС маржинальный, поэтому теперь у меня есть возможность покупать активы в кредит и платить НДФЛ по декларации в ноябре 26 года, а не в январе, экономия по времени 10 месяцев.

Игорь Морозов, Фордевинд уже с января будет амортизироваться и достаточно быстро погасится. Отчетность у эмитента хорошая, думаю в ближайшие несколько месяцев у них все хорошо будет.

Широкая диверсификация может привести к более высоким шансам поймать дефолт, коих у нас уже много в этом году было.

Dan Priwalow, smart-lab.ru/blog/1238133.php

Пост написан за 1,5 дня до техдефолта. Более 10 человек уже написали мне в личку спасибо, за то что предупредил о своем выходе из Монополии, так как тоже успели в среду-четверг продать.

Но вообще, сам я не очень доволен, что так долго бумаги Монополии держал, риск влететь, как оказалось, был слишком высок, они уже в октябре могли на ЦФА дефолтнуть и тогда я бы словил серьезный убыток.