1. Разгул инфляции продолжается. Время тратить и получать удовольствие.
2. ЦБ в очередной раз повысил ставку. И это, скорее, всего не предел.
3. Льготная ипотека резко сбавила обороты. Наблюдается минимум заявок по ней.
4. У России рекордное положительное сальдо внешней торговли. Торжество политики импортозамещения.

1. Разгул инфляции продолжается. Время тратить и получать удовольствие.

Мы живём в сложное и интересное время. Инфляция в России и во всём мире достигла таких масштабов, что держать деньги под подушкой стало крайне невыгодно. Это и раньше было сомнительной практикой, но сейчас тем более. Подорожание товаров и услуг съедает сбережения в рублях, долларах, евро, — в любой валюте мира.

Это подстегнуло инвесторов искать альтернативные источники вложений. Очередной виток подорожания биткоина во многом спровоцирован общемировой инфляцией. Людям надо куда-то пристроить деньги, потому что они тают на глазах. То же самое касается бурного спроса на акции и золото. Инвестирование в предметы искусства сейчас тоже на подъёме. Если у вас есть старинная картина в кладовке, не спешите её выбрасывать. Возможно, она уже стоит целое состояние. В мире хватает онлайн аукционов, где её можно выставить на продажу. Международные инвесторы сейчас бросаются на всё, лишь бы не хранить сбережения в обесценивающихся деньгах.

( Читать дальше )

В новом выпуске программы Экономика
1. Инфляция в России набирает обороты и достигла 6,5% годовых
2. ФСИН привлекает осуждённых для борьбы с борщевиком.
3. В России будут модернизированы все банкноты кроме купюр с номиналом 200 и 2000 рублей
4. Коллекторы и банки больше не смогут звонить по просроченным долгам знакомым и родственникам заёмщика без их согласия.
5. В России пользуется популярностью у работодателей новая профессия — оператор дрона.

1. Инфляция в России набирает обороты и достигла 6,5% годовых
Росстат опубликовал свежие данные по инфляции. По итогам июня она составила 6,5% годовых. Рост этой неприятной экономической величины продолжается. В мае инфляция была 6%, и вот — ускорила марш.

Для России по нынешним меркам это много. Совсем недавно, в 2017-м, потребительская корзина подорожала всего на 2,5% годовых. Это были минимальные уровни за всю историю наблюдений после распада СССР.

( Читать дальше )

Любопытно, что санкции против российского госдолга были введены СРАЗУ после того как Набиуллина повысила ключевую ставку. Объясню, в чём дело.
Можно взять деньги в долг в США под 2% годовых, завести их в Россию, обменять на рубли и положить их на банковский депозит под 4% годовых. На пустом месте можно получать доходность 2%. Это называется кэрри-трейд.
Я специально пишу «депозит», чтобы было понятно. Но на самом деле инвесторы ради этого используют не банковские вклады, а покупают ОФЗ — облигации федерального займа. По ним доходность даже выше на пару процентных пунктов. Итак, можно на пустом месте делать деньги. Взять дешёвый кредит в долларах и разместить эти деньги в России под более высокую ставку.
Если вы когда-нибудь торговали на форексе, то знаете слово «свопы», которые начисляются или вычитаются каждую ночь. Это оно и есть. Если вы купили рубли за доллары, вам будут начисляться деньги, если продали рубли за доллары, у вас будут списывать деньги.
Штаты от этого бесились уже давно. Они на полную катушку включили печатный станок, снизили ставки, а лавандос убегал за границу в поисках высокой доходности. Пока Центробанк России понижал ключевую ставку, никаких проблем не было. Чем ниже в России ставка, тем менее интересен кэрри-трейд.
Устами МВФ Штаты рекомендовали России и дальше понижать ставку, мол это полезно для экономики. Но сами держали в уме, что это уменьшит переток в Россию денег американских налогоплательщиков.
Вот статья РБК тех времён, когда этот призыв МВФ был озвучен:
https://www.rbc.ru/finances/09/02/2021/60225eef9a7947647ad6efac

( Читать дальше )

Ключевая ставка – это процент, под который Центральный банк кредитует коммерческие банки. Те добавляют свою накрутку – маржу – и выдают кредиты бизнесу и населению. Чем ниже ключевая ставка, тем дешевле кредиты, тем лучше развивается экономика. Но влияние этого показателя сложное и многогранное. В российских реалиях, в отличие от американских или европейских, его нельзя опустить до нуля. Если это сделать, то у нас резко ослабеет рубль, а инфляция станет галопирующей.
Моя программа Экономика на телеканале Крым-24

( Читать дальше )

2020 год завершился любопытным явлением. В России сложились отрицательные процентные ставки. Это ситуация, когда ставка Центробанка ниже, чем инфляция. По сути, это означает, что государство кредитует коммерческие банки себе в убыток. Деньги в долг даются под 4,25%, а скорость их обесценивания – 4,91%. Минус составляет 0,66%. В этом проявляется стимулирующая роль государства. Держится курс на доступный кредит, чтобы экономика быстрее восстанавливалась после пандемического шока.

Объём потребления электроэнергии – полезный индикатор текущего состояния народного хозяйства. Его расчитывает Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования. Если ток идёт по проводам, значит и жизнь бурлит. Преимущество этого показателя в том, что он доступен сразу. Не нужно ждать несколько месяцев, пока его посчитают. Так вот. Он уже почти вернулся на прежние докризисные уровни.

( Читать дальше )

Чем ниже в стране ставки по кредитам, тем лучше. Современный мир живёт и развивается на заёмные деньги. Чем меньше процентов при этом приходится платить, тем легче предпринимателю дышать, тем быстрее растёт экономика.

В пятницу Центробанк России в очередной раз снизил ключевую ставку. Теперь она составляет 4,25%. По меркам нашей страны это мало. Так дёшево государственные деньги ещё не стоили никогда, по крайней мере, в современной России после распада Советского Союза. Ключевая ставка показывает, под какой процент Центробанк кредитует коммерческие банки. Те ставят свою накрутку и выдают займы бизнесу и населению. Чем ниже ключевая ставка, тем дешевле кредитование в целом по стране.
Моя программа Экономика на телеканале Крым-24

( Читать дальше )

… и в качестве иностранного агента она совершила ужасные вещи:

-уменьшила в России инфляцию до 3%. Такой низкой она не была даже в докризисные времена. Например, в предкризисный 2013 год инфляция составила 6,5%;

-восстановила золотовалютные резервы до размера докризисных. Белая линия на графике:

-продала все американские трежерис (гособлигации) и вот уже 5 лет энергично скупает золото. Трежерис — красная линия на предыдущем графике, золото — серая линия;

-обеспечила россиянам рекордно низкую ипотеку за всю историю страны (в среднем 9,19% по состоянию на декабрь 2019);

-закрыла сотни банков, которые выводили деньги за рубеж по серым схемам, выдавали кредиты своим родственникам и связанным фирмам, а потом списывали эти долги как невозвратные;

-прижучила микрофинансовые организации. Теперь они не имеют право давать кредит дороже, чем 1,5% в день (не дороже 1% в день с 01.07.2020), а сумма процентов, штрафов, пеней не может превысить 2,5 кратного размера выданного кредита;

( Читать дальше )

Центробанк России — крупный игрок, по сути кукл. Поэтому свои операции он раскрывает не сразу, а спустя полгода. Свежий отчёт об управлении с июля 2017 по июнь 2018
http://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/14216/2019-01_res.pdf
В первой строчке читается выход из трежерис. Перевложились в депозиты иностранных банков.

---
На колебаниях курсов валют потеряли 1,3%, но заработали 1,2% процентного дохода. С учётом того, что ЦБ продавал растущий бакс и вкладывался в другие валюты (которые падали весь год), он вышел сухим из воды. Потери на курсовых разницах могли быть намного больше.  
Из таблицы видно, что купили много валюты в рамках бюджетного правила, также продолжались покупки золота. 


( Читать дальше )

Постоянно натыкаюсь в интернете на эту фразу. Даже на работе один из коллег сказал: ЦБ России не принадлежит России. Когда прошу аргументировать, начинается мычание в духе: «доллар растёт», «резервы хранят в долларах», «цены растут», «спонсируют США», «ЦБ не подчиняется правительству» ...
Самый аргументированный ответ был таким: 

Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)
»18.2) Банк России является депозитарием средств Международного валютного фонда в валюте Российской Федерации, осуществляет операции и сделки, предусмотренные статьями Соглашения Международного валютного фонда и договорами с Международным валютным фондом;

ну типа наш ЦБ — это фирмочка в составе МВФ. 
Хотя речь в этом абзаце о другом. О чём? Смотрим сайт ЦБ
www.cbr.ru/today/ms/smo/mwf_n/

Банк России выполняет функцию депозитария средств МВФ. В частности, в Банке России открыты два рублевых счета МВФ №1 и №2. Кроме того, в Банке России открыто несколько счетов депо, на которых учитываются векселя Минфина и Банка России в пользу МВФ. Данные векселя являются обеспечением обязательств Российской Федерации по внесению взносов в капитал МВФ.

( Читать дальше )

По мере возможности отслеживаю свежие публикации на сайте Центробанка.
Мониторить их можно здесь и здесь.

Скрытые «дыры» в капитале банков до и после смены руководства Банка России
Под «дырой» в капитале (negative net worth) понимается отрицательная разница между совокупными активами и совокупными обязательствами банка.

Аннотация:

С каким объемом скрытых «дыр» в капитале функционировала российская банковская система до смены руководства ЦБ РФ? Принесла ли новая, более жесткая надзорная политика финансового регулятора, начавшаяся с середины 2013 г., свои плоды в виде сокращения накопленных проблем за последние годы? На эти вопросы мы попытались дать первые ответы в текущем исследовании, применяя методологию селективных моделей Хекмана и решая возможную оптимизационную задачу регулятора на данных по российским банкам за декабрь 2009 г. – май 2017 г. Результаты исследования показывают, что до смены руководства ЦБ РФ в середине 2013 г. средний уровень скрытых «дыр» в капитале функционирующих банков был очень высоким — 14% от величины совокупных активов банковской системы на каждую дату — и весьма постоянным во времени. Однако уже через полгода после смены руководства ЦБ РФ уровень скрытых «дыр» стал весьма быстро сокращаться и приблизился к отметке 4% к середине 2016 г. В последние 12 месяцев анализируемого интервала уровень скрытых «дыр» стабилизировался на отметке 4%. Эти оценки свидетельствуют о высокой эффективности жесткой надзорной политики нового руководства ЦБ РФ. Эта политика ассоциируется с большим положительным косвенным эффектом: часть уязвимых банков стала разрешать свои проблемы, не дожидаясь прихода ЦБ. Эффективность новой политики ЦБ не может объясняться действием третьих факторов — улучшением или стабилизацией макроэкономических условий и/или повышением прибыльности банковских операций. В период активации политики оба этих фактора скорее играли в противоположную сторону.

Ссылка на полный текст статьи.