🙋‍♂️ Доброе утро, 17 августа

🇺🇸 Калифорния — крупнейший по численности населения штат США (39 млн чел) — последние 3 дня испытывает веерные отключения электричества. Из-за аномальной жары и возросшего использования кондиционеров электросети не справляются с нагрузкой. Согласно прогнозам, снижения температуры воздуха на ожидается ранее среды, что может усилить энергопроблемы и негативный эффект на экономику страны. По масштабу ВВП Калифорния ($3,2 трлн) сопоставима с Индией ($2,9 трлн) или Великобританией ($2,8 трлн), поэтому продолжительный блэкаут в энергосистеме штата фондовому рынку США сложно будет проигнорировать.

🗣 Д.Трамп продолжает оказывать давление на интернет компании Китая — изучает возможность запрета на деятельность Alibabа (BABA US) в США, требует продажи американского бизнеса TikTok. Встреча представителей США и Китая по торговле перенесена на более поздний срок.

💰 Microsoft (MSFT US) рассматривает приобретение бизнеса TikTok не только в США, но и в Великобритании, Канаде, Австралии и Н.Зеландии.

Аналитики ВТБ Капитал понизили справедливую цену акций Юнипро до 2,5 руб. Рекомендация понижена до Продавать.

🔹Прогнозный срок ввода в строй после аварии третьего энергоблока Березовской ГРЭС переносится уже 7 раз — теперь на 1 кв. 2021 г.

🔹Аналитики допускают, что задержка с вводом энрегоблока может оказаться более продолжительной, и заложили в новую модель получение платежей за мощность лишь с начала 2022 г.

🔹При таком сценарии чистая прибыль Юнипро в 2021 г может сократиться вдвое относительно уровня 2019 г.

🔹Это повлечёт отказ от анонсированного увеличения дивидендов с 14 до 20 млрд руб. в 2021 г.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

🙋‍♂️ Доброе утро! 14 августа

🇬🇧 Великобритания включила Нидерланды, Францию и Мальту в список стран, по приезду из которых обязателен 2-недельный карантин.

🇰🇷 Число новых заболеваний в Юж.Корее выросло вдвое — до 103 в день. До 13% выросло число случаев с неустановленным источником заражения. KOSPI снижается на 1,5%.

⚡️ Потребление эл/энергии в Китае — наиболее точный индикатор экономической активности — выросло до нового максимума в начале августа, рост в июле +2,7% г/г. Рост экономики продолжается, но не оправдывает ожидания рынка — данные по промпроизводству (+4,8% г/г) и розничным продажам (-1,1% г/г) в КНР за июль оказались слабее консенсуса (+5,2% и +0,1% соответственно). Восстановление потребительского спроса задерживается.

📊 Сегодня будут объявлены изменения в индексе HangSeng. Ожидается включение акций с двойным листингом, в том числе Alibaba и Xiaomi. Приток средств фондов в акции может составить $30 млрд.

💡Идея дня: вчера мы наблюдали реакцию рынка на предстоящее включение акций Yandex в MSCI Russia — рост внутри дня превышал 5%. Может быть Alibaba (BABA US), выросшие на 56% с начала года, получат дополнительный импульс для роста?

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

🙋‍♂️Доброе утро! 13 августа

👑🦠 Министр здравоохранения Германии заявил, что вспышки заболевания произошли по всей стране в основном из-за возвращения отдыхающих и семейных встреч. Число заболевших превысило 1200 в день, что все еще значительно ниже пикового уровня в 6000 случаев. В Италии несколько регионов начали вводить новые карантины. Париж отменил городской марафон, который был перенесен на 15 ноября, поскольку число новых случаев возросло до 2500.

⚠️ Microsoft (MSFT US) начал продажи в США Surface Duo с двумя экранами по цене $1399. Он будет конкурировать с недавно представленным Galaxy Z Fold 2 от Samsung, который должен выйти осенью вместе с Galaxy Note 20 и Note 20 Ultra. Акции Samsung входят в наш ТОП-10 глобальных акций.

🇺🇸 Базовый индекс потребительских цен в США в июле вырос до 1,6%. По сравнению с предыдущим месяцем цены на автомобили и одежду восстановились сильнее всего. Это помогло S&P 500 ещё больше приблизиться к своему историческому максимуму (осталось менее 1%).

💡Идея дня: в июле при обновлении ТОП-10 глобальных акций мы отмечали, что европейские акции могут показать лучшую динамику. Мы включили в список акции NG Bank (INGA NA), которые выросли на 7% в евро и на 10% в долларовом выражении. Вторая волна коронавируса в Европе, вероятно, будет умеренной и не приведёт к корректировке прогнозов, тем не менее следует быть бдительными в ближайшие недели.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Аналитики ВТБ Капитал повысили справедливую цену акций ОГК-2 до 0,85 руб. Рекомендация повышена до Покупать.

🔹 Повышена оценка чистой прибыли компании в 2020 г на фоне сделки по продаже Красноярской ГРЭС-2 и прогнозируемого сокращения списаний.

🔹 Компания снизила прогноз по капвложениям в 2020 г, что компенсирует неблагоприятную операционную конъюнктуру.

🔹 Ожидается восстановление цен на эл/энергию во 2 пол. 2020 г.

🔹 Двузначная дивдоходность при 50%-ном коэффициенте выплат.

Стать клиентом нашего банка

🏁 Доброе утро! 12 августа

〽️ Две недели назад золото поднялось выше $1950 и выполнило нашу цель. На фоне дальнейшего подъёма котировок выше $2000 мы выступили за снижение доли золота в инвестпортфелях, а также указали на перегретость акций золотодобывающих компаний. К настоящему моменту цена золота упала уже на 9% от максимума.

⚠️ Выделяем два триггера, которые могут объяснить распродажу на рынке золота:

1) Джо Байден объявил Камалу Харрис своим кандидатом на пост вице-президента США. Она считается демократом-центристом и такой выбор означает более взвешенную экономическую повестку (умеренные социальные расходы при меньшем повышении налогов), что положительно для доллара США.

2) 4 указа Д.Трампа по поддержке экономике рассматриваются как потенциально повышающие его шансы на переизбрание, что также позитивно для курса доллара США.

💡Идея дня: золото является опережающим индикатором динамики цен других сырьевых товаров. Сначала инвесторы покупали золото на опасениях инфляции и ослабления доллара США. Когда эти опасения усилились, по мере роста цены золота, инвесторы стали искать защиту в других активах, усилив рост цен на медь и с/х товары. Чуть позже подорожала нефть, а в последнее время резко подскочили в цене серебро и природный газ.

🙋‍♂️ Доброе утро! 11 августа

🇺🇸 Федрезерв США объявил о новых требованиях к капиталу 1-го уровня крупнейших банков. Goldman Sachs (GS US) получил самое высокое требование — 13,7%.

🏦 JPMorgan (JPM US) — входит в ТОП акций США — вырос до 3-месячного максимума, так как требование к достаточности капитала в размере 11,3% значительно ниже текущих 13,1%. Это улучшает прогноз выплаты дивидендов (ожидаемая дивдоходность — 3,6%). Мы по-прежнему отдаём предпочтение JPMorgan среди других американских банков, учитывая его высокую достаточность капитала и более стабильный показатель прибыли.

🚙 Продажи автомобилей в Китае выросли на 8% г/г до самого высокого показателя с апреля 2019 года.

🇨🇳 Народный банк Китая дал понять о возможности перехода к более жесткой денежно-кредитной политике, слегка изменив формулировки в своем отчете за 2 квартал.

🇹🇷 Президент Турции заявил, что надеется на снижение процентных ставок. За прошедшую неделю курс турецкой лиры упал до рекордно низкого уровня. Текущая ключевая ставка примерно на 3,5% ниже уровня инфляции, что делает Турцию антилидером по уровню реальной процентной ставки среди крупных стран. Для сравнения, реальная ставка в России остается положительной и составляет около 1%.

🔹 Рублёвый долг продолжает торговаться с положительной реальной доходностью. Это качественно выделяет наш рынок на фоне как развитых, так и большинства развивающихся рынков, реальные доходности гособлигаций которых всё больше уходят в отрицательную зону.

🔹 Мы ожидаем, что до конца года ключевая ставка будет понижена до 4%. На этом цикл снижения может завершиться. Это вызывает опасения фиксации прибыли в ОФЗ. Снижение доходностей в гособлигациях остановилось.

🔹 Изменение налогообложения купонов переключает внимание консервативных инвесторов на облигационные ПИФы и линкеры — индексируемые на инфляцию ОФЗ 52001 и ОФЗ 52002.

🔹 Спрос на высокодоходные облигации со стороны розничных инвесторов усиливается по мере снижения доходностей облигаций более качественных заёмщиков.


Стать клиентом нашего банка

Доброе утро! 7 августа

📑 Результаты Evraz за 1пол. 2020 г. превзошли ожидания. Объявленные дивиденды (текущая дивдоходность 4,7%) оказались выше наших оценок.

📣 Мы начинает серию онлайн-конференций с менеджментом крупнейших российских металлургических компаний. Во вторник, 11 августа, состоится конференция с руководством ММК 

🇯🇵 Расходы потребителей в Японии за июнь -1% г/г против консенсуса -8% г/г. Восстановление потребительской активности происходит быстрее прогнозов, особенно в сегменте бытовой техники.

🇨🇳 4 крупнейших банка Китая начинают тестирование системы электронных платежей на основе криптовалюты. Это может привести к появлению первой в мире суверенной цифровой валюты.

🗣 Д.Трамп издал указ о запрете американским компаниям на ведение бизнеса с Tencent (700 HK). Это ограничит возможности компании расти за пределами своего родного региона. Акции Tencent снижаются на 6% на торгах в Гонконге.

💡 Идея дня: акции российских сталелитейных компаний демонстрируют удивительную стабильность в этом году и продолжают обеспечивать высокую дивидендную доходность. Мы сохраняем в целом нейтральный взгляд на сектор металлургии. При этом отмечаем, что акции сталелитейных компаний остаются сегментом с относительно невысоким риском, где инвесторы могут получить доходность выше, чем в корпоративных облигациях.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн-конференцию 📣

🗣 Сегодня в 14:00 ответим на ваши вопросы о прогнозах по курсам валют и расскажем, как инвестировать в условиях резких скачков.

✍️ Принимаем вопросы с 12:00 по ссылке