Si-9.23

С начала 2023 года пара USD/RUB показала достаточно сильный рост. Учитывая, что нефть Brent и Urals находится на локальных минимумах, мы можем спрогнозировать продолжение ослабления курса рубля.

Фьючерсы двигаются в рамках восходящего коридора. При объеме позиции 10% по гарантийному обеспечению и выставлении стоп-заявки на уровне 81 900 руб. риск на портфель составит 0,5%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,7.

Advanced Micro Devices, Inc.

Крупные игроки, такие как Amazon, рассматривают возможность использования новых чипов с искусственным интеллектом от AMD. Запуск чипов запланирован на конец 2023 года. Публикация таких новостей становится драйвером роста для акций компании в среднесрочной перспективе.

С момента запуска сервиса в конце апреля 2023 года число доступных для сделок акций выросло с 15 до 115 наименований. Сегодня инвесторы могут торговать акциями Apple, Microsoft, Tesla, PepsiCo, Pfizer и других ведущих зарубежных эмитентов.

Сделки с заблокированными активами являются внебиржевыми, они доступны частным инвесторам – налоговым резидентам РФ, у которых открыт единый брокерский счет в «Финаме». Покупка и продажа ценных бумаг осуществляется в будние дни с 11:00 до 15:00 по московскому времени в торговом терминале FinamTrade в разделе «Рынки» → «Залоговые инструменты». Сделки также доступны в торговой платформе TRANSAQ.

Купить заблокированные акции могут только квалифицированные инвесторы. В свою очередь, продажа доступна всем клиентам, у которых есть заблокированные бумаги. Цену покупки или продажи инвестор выставляет сам, в терминале указана максимальная или минимальная цена. Сделки с иностранными акциями проводятся в рублях. Комиссия рассчитывается в российской валюте составляет 0,8% и не зависит от торгового оборота. 

Приближается день закрытия реестра по акциям «Московской биржи» для получения дивидендов – вчера был последний день, когда можно купить акции с дивидендами. А это повод разобрать поведение акций после отсечки. И даже лучше сказать, развенчать мифы, которые связанные с дивидендными историями.

Миф 1. Дивидендный гэп равен размеру дивиденда

На протяжении публичной жизни «Московской биржи» дивидендный гэп по ее акциям никогда не был равен размеру дивиденда – все одиннадцать раз дивидендный гэп был меньше размера дивиденда.

Миф 2. Покупай перед отсечкой – продавай в первые минуты торгов следующего дня.

Якобы это дает возможность попасть в реестр, и инвестор будет в плюсе, когда придут дивиденды.

Да, показатели подобной операции по акциям «Московской биржи» неплохие в сравнении с остальными эмитентами. Восемь раз, когда дивиденды были на руках спекулянтов, ловко продавших акции на гэпе, они реально оказывались в плюсе, даже если купили акции на пике перед отсечкой. И три раза эти спекулянты были в минусе. Хотите узнать их профит? В среднем показатель дохода составил 0,98%, убытка – 0,77%. Согласитесь, не очень, особенно с учетом комиссии и времени ожидания.

Фундаментальное основание для ослабления курса рубля — сокращение профицита торгового баланса при сохранении высокого спроса на валюту со стороны населения (в преддверии отпускного сезона) и импортеров. Среднесрочно для российской валюты сейчас важно, что цены на экспортную нефть Urals низкие, доходы бюджета РФ слабые, геополитические новости тревожные, а ЕС готовит новый пакет санкций. Поэтому и спрос от населения и бизнеса на валюту остается повышенным (как на защитный актив), что приводит к росту стоимости доллара и евро против рубля. Укрепления российской валюты стоит ждать тогда, когда цены на нефть устойчиво поднимутся еще хотя бы на 15%.

По данным банка России, чистый приток валюты от внешней торговли на российский рынок составил в апреле $1,15 млрд. Это говорит о существенном сокращении притока иностранной валюты от внешней торговли этой весной. В мае ситуация была несколько лучше, но в начале июня снова могло быть ухудшение с учетом сохранения слабости в ценах на нефть – ключевой экспортный товар России. По оценкам ЦБ, профицит баланса товаров и услуг в мае составил $6,1 млрд против $6,0 млрд в апреле и $10,1 млрд в марте.

ПАО «Распадская»

В 2022 году добыча угля в России выросла на 1,1% до 443,6 млн тонн. Экспорт угля сократился на 7,5% до 210,9 млн тонн. По словам министра энергетики РФ Николая Шульгинова, на данный момент добыча угля сопоставима с показателями прошлого года, но по экспорту наблюдается небольшое снижение. По информации министерства угольной промышленности Кузбасса, предприятия региона нарастили добычу на 3,2% до 22,5 млн тонн по итогам января-апреля этого года. Добыча энергетического угля, наоборот, снизилась на 5,4% до 50,5 млн тонн. За последние дни произошло сильное обесценивание рубля, для «Распадской» данный фактор является положительным.

Цена движется в рамках локального восходящего тренда. Котировки откатились к уровню поддержки, после чего цена некоторое время находится в состоянии консолидации. Стоп-лосс можно поставить у следующего снизу уровня. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 264,5 руб. риск на портфель составит 0,69%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,07.

Аналитики «Финама» оценили результативность выпущенных ранее прогнозов по российским и иностранным ценным бумагам. В топ-5 наиболее доходных идей вошли бумаги Globaltrans, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Alphabet, Palo Alto Networks и «Совкомфлота», показавших доходность от 13,8% до 49,6% по состоянию на сегодня.

На пятом месте оказались расписки Globaltrans, одного из крупнейших операторов грузовых железнодорожных перевозок на территории России и стран СНГ — с 17 апреля 2023 года они принесли инвесторам 13,8% доходности. На капитализации грузоперевозчика позитивно отразились положительная динамика фрахтовых ставок в сегменте полувагонов, рост грузооборота и погрузки на сети РЖД, а также долгосрочные сервисные контракты с крупнейшими российскими компаниями в пайплайне. Целевая цена по распискам Globaltrans — 601 руб., остаток апсайда на апрель 2024 года составляет 18,7%.

С момента выпуска 25 апреля 2023 года торговая идея на покупку расписок производителя чипов Taiwan Semiconductor Manufacturing Company обеспечила инвесторам 26,5% доходности.

По итогам прошедшей недели индекс доллара показал новое снижение (-0,41%) против небольшой просадки неделей ранее. Индекс DXY закрыл первую декаду июня у отметки 103,5 п. На прошлой неделе курс доллара демонстрировал некоторую волатильность в рамках консолидации – трейдеры пытаются понять, какое решение примет Федеральная резервная система США в отношении процентных ставок на ближайшем заседании.

Опубликованный в начале июня отчет по занятости усугубил неопределенность в части ДКП, поскольку значительное число новых рабочих мест дает возможность для ФРС повышать ставку, хотя замедление роста средней заработной платы указывает на сохранение процентной ставки на ближайшем заседании американского регулятора. Неожиданно слабые данные по индексу деловой активности в сфере услуг в США также укрепили ожидания паузы в повышении ставок.

На прошедшей неделе стало известно, что индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing) в мае опустился до 50,3 п.

ПАО «РусГидро»

Резкий скачок тарифов в Дальневосточном федеральном округе может привести к росту EBITDA на 43% по итогам 2023 года. Правительство разрешило включать в тарифы суммы на компенсацию убытков ТЭС от покупки топливного угля, в связи с чем убытки сегмента «Энергокомпании ДФО» могут быть сведены к минимуму.

Акции растут в рамках восходящего тренда. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 0,81 руб. риск на портфель составит 0,37%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,3.

Adobe Inc.

Компания опубликует квартальный отчет в четверг, 15 июня. Аналитики ожидают роста выручки до $4,77 млрд и прибыли $3,79 на акцию. Если отчетность превзойдет ожидания аналитиков, а менеджмент компании даст благоприятный прогноз на следующий квартал, рынок может заложить текущий позитив в стоимость.

Наш ежемесячный обзор барометров, настроения и драйверов рынка посвящён трем категориям трейдеров:

• инвесторам в акции, которые хотят понять, как внешние и внутренние барометры сейчас влияют на отдельные российские или иностранную бумаги, и на что сделать акценты в своих портфелях;
• спекулянтам, торгующим сырьем, валютой, индексами;
• инвесторам в сырьевые активы, валюту, индексы.

Brent

График 1. Нефть марки Brent (срез месяц)


Основной тренд– восходящий с августа 2021 года (около 71,8 долларов). Важных трендов, соответствующих основному, нет.

Действующая фигура– «голова-плечи» марта 2021 года, линия «шеи» совпадает с восходящим трендом 2021 года.

Стратегические уровни Фибоначчи– 23,8% (86,4 доллара) к падению нефти с марта 2022 по март 2023 года.

Если вы инвестор в акции. Наш рынок по-прежнему зависим от рынка нефти. Нефть, удерживаясь на уровне 71,8 долларов, благоволит российским инвесторам всех категорий, более того, фигура «голова-плечи» сулит не просто продолжающийся, а скоростной рост нефти.

ПАО «Сбербанк России»

Чистая прибыль Сбербанка по РСБУ за 5 месяцев 2023 года составила 589 млрд руб. Чистый процентный доход увеличился на 41% до 882,2 млрд руб. Комиссионные доходы выросли на 17,3% до 264,5 млрд руб.

Бумага отталкивается от уровня поддержки. При открытии длинной позиции на 4% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 225 руб. риск на портфель составит 0,3%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,6.

Sabre Corporation

В мае компания выпустила отчет, который показал рост выручки и EBITDA. После нескольких убыточных периодов свободный денежный поток компании вышел в положительную зону.