Вопреки ожиданиям большинства аналитиков американский производственный сектор сжался в ноябре до минимума трех лет и даже более по мере нарастания страхов корпоративного сектора на тему того, что Вашингтон не справится с задачей предотвращения/смягчения наступления «фискального обрыва» в начале 2013 года – по материалам AForex.
По данным ISM, опубликованным в понедельник, индекс производственной активности упал до отметки 49.5 в ноябре протии значения 51.7 в октябре.  Ожидания аналитиков при этом были на уровне 51.3, согласно опросам Reuters. Значение производственной активности последовательно снижалось с июля 2009 года. Некоторые экономисты предполагают, что особенное резкое падение индекса в ноябре может быть обусловлено не только ростом  страхов на тему фискальных перемен в 2013 году, но и последствиями «супершторма Сэнди».
Любое значение индекса производственной активности ниже 50 – символизирует сжатие экономики, выше – рост, экспансию. То, что индекс опустился ниже критической точки – верный знак ухудшения ситуации в американской экономике.
 
По материалам: ning.it/UlDfCg

Интенсивный рост Китая (несмотря на некоторое замедление в данный момент) привел к тому, что страна заняла второе почетное место по размеру ВВП после Америки. При этом у Китая есть все шансы опередить США по популярности своей валюты – по материалам AForex.
Переход Китая с экспортно-ориентированной экономики на модель роста, драйвером которого служит внутреннее потребление, в моменте приводит к ослаблению юаня против доллара. Однако это ровным счетом ничего не значит – это чисто торговая манипуляция, осуществляемая китайскими властями. Китайские власти делают максимум для того, чтобы интернационализировать свою нацвалюту. Собственно, усилия властей концентрируются на трех направлениях: 1) интенсификация использования ремнимби в международных расчетах; 2) активное использование юаня для ряда инвестиционных задач; 3) повышение роли юаня как резервной валюты.


( Читать дальше )

Добрый день! 
Вчера сразу две хорошие новости пришли из Европы: Испания, наконец-то, обратилась за помощью в 40 млрд. евро на рекапитализацию своих банков, а Греция объявила цены выкупа своих облигаций, которые оказались выше рыночных. К этим новостям стоит прибавить рост промышленного производства в Китае, чтобы получить вполне позитивную картину для покупки риска. Сегодня РБА, как и ожидалось, понизил ключевую ставку до 3.00%. Решение было уже в цене, и осси в итоге торгуется сегодня с повышением к основным конкурентам. Учитывая все сказанное, я  рассматриваю покупку евро и осси, как привлекательные сделки. Среди отстающих драгоценные металлы. Покупать их сейчас опасно, лучше посмотреть со стороны.
Желаю прибыльного дня!

Мы сохраняем позиционирование неизменным.
Лавина PMI начинается с хороших новостей из Азии. Главная цифра — показатель Китая, который в ноябре вновь продемонстрировал улучшение. Индекс вырос с 50.2 до 50.6 пунктов, и хотя это никак нельзя назвать фантастическим рывком, позитив все же есть. Такие данные указывают на продолжение постепенного восстановления экономики. И проходит оно достаточно устойчиво — в плюсе все основные компоненты индикатора, в частности, общие и экспортные заказы. Похожая картинка наблюдается и в других ключевых экономиках региона (за обычным исключением Японии).
Теперь важно, чтобы настроение не испортила Греция. Сегодня страна должна огласить детали программы обратного выкупа облигаций. Это ключевой элемент в новом раунде сокращения долговой нагрузки страны, и срывов здесь быть не должно. Ранее появлялись сообщения о том, что участники частного сектора протестуют против данного шага, но мнение частного сектора по европейским вопросам власти уже давно не учитывают. Если все пройдет без осложнений, у евро может появиться дополнительная поддержка. EURUSD сумела закрепиться выше 1.3 и теперь нацелена на 1.33.

По материалам: ning.it/TBeTGW

Несколько недель назад Европа официально вошла в стадию «рецессии с двойным дном». Если верить статистике, то даже Германия не смогла избежать негативного влияния кризиса и замедлила темпы своего развития.  Проблемы Европы сводятся к двум массированным дисбалансам – по материалам AForex.
1)    Большие несоответствия между странами ЕС (самое явное – по уровню суверенного долга), удвоенные за счет невозможности стран девальвировать свою валюту (т.к. единственная валюта на всех – евро);
2)    Отчаянная нужда периферийных стран в том, чтобы приблизить свою ценовую конкурентоспособность (через зарплаты и стоимость трудовых ресурсов) к уровню Германии с тем, чтобы снизить безработицу (особенно, среди молодежи).
Иными словами, большинству стран ЕС (включая Францию) необходима внешняя девальвация, которая, по сути, невозможна в рамках Евросоюза. Таким образом, единственная оставшаяся опция – внутренняя девальвация. При этом пока ни Испания, ни Италия не сократили уровни выпуска внутреннего долга – т.е. «ужесточение» как инструмент (на который Германия возлагала большие надежды) пока работает не очень эффективно. И любой экономический «нажим» (попытка затянуть пояса) приводит к массированным и практически ежедневным народным протестам во всех странах PIIGS.


( Читать дальше )

США столкнулись с обескураживающим фактом – для многих американцев стало выгоднее (с точки зрения располагаемого чистого дохода DPI – иными словами, реального дохода) сидеть дома, ничего не делать, и получать пособия различных видов, чем работать – по материалам AForex.
Расчеты налоговой нагрузки и различных социальных льгот, показывают, что у американца с годовым доходом около $40 тыс просто нет мотивации вкладывать дополнительные усилия в увеличение своего годового дохода. К примеру, человек, зарабатывающий $29 тыс в год чистого дохода может получить, с учетом субсидий и дотаций, около $57 тыс в год, что эквивалентно чистому доходу полноценно работающего гражданина с зарплатой в $70 тыс (gross).
Безусловно, тема социальных льгот в современной Америке – крайне болезненная. Но, в сухом остатке получается, что перед гражданами стоит выбор – иметь низкий доход, ничего не делать, и зарабатывать столько же, сколько полноценно работающие американцы. На фоне этого происходит бегство доходов сверхбогатых граждан в оффшоры, снижая налоговую базу страны. На одного безработного получателя пособия приходится 1.65 работающих в частном секторе и 1.25 работающих в госсекторе. Другими словами, можно сказать, что одна половина страны напрямую кормит другую. Остается надеяться, что стремительно тающий американский средний класс наряду с потерей дохода продает и свое личное оружие. Если это не так, то события будут развиваться так же, как и в любой другой революции.


( Читать дальше )

На торгах в пятницу большинство мировых фондовых индексов предпочли сохранить нейтралитет, так и не обозначив четких ценовых ориентиров. В то же время, общее рыночное настроение, а также ряд фундаментальных факторов явно свидетельствуют о том, что на рынке сейчас преобладают именно «быки». Связано это с тем, что в пятницу стало известно о том, что парламент Германии подавляющим большинством голосов одобрил международную помощь Греции в размере  43,7 млрд. евро. Подобное сообщение вернуло на рынок значительную часть инвесторов,  предпочитающих осторожничать и дожидаться четкой фундаментальной конкретики, прежде чем принимать решение об открытии длинных позиций. Скорее всего, восстановление аппетита к риску прошло бы более убедительно, если не одно но, которое, собственно, и выступило главным сдерживающим обстоятельством, заставившим инвесторов еще раз переосмыслить ближайшие ценовые перспективы. Речь идет об очередных сообщениях относительно фискальных проблем в США. Так, в пятницу  спикер Палаты представителей США Джон Бохнер прокомментировал ситуацию по переговорам, отметив, что наметился некий «застой» в переговорах по предотвращению «фискального обрыва» между республиканцами и администрацией Обамы. Кроме того, Бохнер подчеркнул, что стороны практически никуда не продвинулись, а значит, неопределенность по-прежнему внушает определенные опасения. Тем не менее, мы полагаем, что, руководствоваться стоит конкретными фундаментальными событиями, а не «пустыми» словесными  комментариями. В пятницу российские инвесторы доказали свою уверенность в положительных тенденциях, позволив ключевому российскому индексу снова преодолеть ключевое сопротивление на уровне 1400 пунктов и достигнуть уровня 1405 пунктов.


( Читать дальше )

На сегодняшний день проправительственные американские СМИ пытаются внушить американцам ложную мысль насчет того, что «фискальный обрыв» это даже не «обрыв», а, скорее, некоторое безобидное «замедление», которое не в состоянии оказаться выражено негативного влияния на экономику США – по материалам AForex.
Запланированные сокращения объемом $650 млрд не вступят в силу единовременно в начале января, но будут распределены на отрезке 12 месяцев. Порядка $500 млрд имеют отношение непосредственно к доходам населения. Секретарь Казначейства Тимоти Гайтнер сказал, что Казначейство не имеет права переносить/менять сроки наступления автоматических сокращений и введения повышенных налогов. Ежемесячные дополнительные отчисления из налогооблагаемых доходов населения должны составить порядка $40 млрд в месяц. Речь идет о налогах на прибыль, на зарплату (payroll tax), а также об альтернативном минимальном налоге (AMT). Более высокие налоговые отчисления заметно уменьшат реальные доходы населения. Ниже – график от Barclays, который показывает, насколько сильно снизятся реальные доходы (DPI) американцев  в 2013 году. Светло-голубая линия – прогноз Barclays, подразумевающий сценарий, при котором власти все же смягчат часть запланированных сокращений и повышенных налогов. Серая линия – динамика уменьшения DPI при сценарии, когда «фискальный обрыв» состоится в полном объеме. Темно-синяя линия – пролонгирование текущего положения дел, при котором «фискального обрыва» как бы не будет (это для иллюстрации масштаба трагедии, который познается в сравнении).


( Читать дальше )

Добрый день!
Статистика из Китая порадовала, позволив неделе начаться позитивно. Фондовые индексы в Азии в легком плюсе, евро и драгоценные металлы среди лидеров роста. Отстает австралийский доллар — велика вероятность снижения ставки РБА на заседании завтра. В нем я рекомендую короткие позиции. Для консервативных трейдеров можно рекомендовать покупку кросса EURAUD.
Желаю прибыльного дня!

На финансовых рынках снова появился долгожданный оптимизм. В этот раз позитив пришел из штатов. По словам сенатора Шумера, соглашение по мерам преодоления «фискального обрыва» в США будет достигнуто к Рождеству.
Напомним, что днем ранее с аналогичными комментариями выступил и официальный представитель ФРС Эванс, также обозначивший вероятность разрешения ситуации в указанные сроки.
Несмотря на череду политической публичности, хочется отметить, что самого решения по-прежнему нет, а поэтому тот оптимистичный настрой, который сейчас присутствует на рынках, носит исключительно  краткосрочное влияние. Правда, стоит отдать должное,  политические силы США действительно заинтересованы в скорейшем  разрешении этого вопроса. Кроме того, инвесторы начинают готовиться уже и к предстоящим протоколам очередного заседания ФРС США, публикация которых запланирована на начало декабря. Есть вероятность того, что мы услышим о продлении программы Твист, направленной на достижение признаков восстановления американской экономики.


( Читать дальше )