USDRUB

( Читать дальше )

 

Мы будем увеличивать лонг в USDJPY, GBPJPY на коррекциях, держим прочие позиции.
 
Последние соцопросы, проведенные в США, вскрыли неприятное обстоятельство: население склонно обвинять республиканцев в нежелании решить наконец проблему фискального обрыва. Это совершенно понятно, ведь консерваторы предлагают сократить социальные расходы и не повышать налоги на богатых, что непопулярно среди простых граждан. В ответ — вполне ожидаемая отрицательная реакция американцев и, что важнее, политические потери. Под этим давлением Бейнер решил созвать своих партийных коллег, и провести дополнительную сессию в воскресенье, в 6.30 вечера. Обсуждать на ней будут, разумеется, бюджет. Других деталей пока неизвестно.

( Читать дальше )

Восходящая динамика ключевых фондовых индексов, наблюдавшаяся по итогам первой после празднования католического рождества  торговой сессии, явно указывает на то, что на рынке сейчас куда больше оптимистов, верящих в сохранение восходящих тенденций, по крайней мере, до конца текущего года.
Главной причиной усиления «бычьей» коалиции стали сообщения о возобновление переговоров в конгрессе США по принятию соответствующих изменений в государственном бюджете. Скорее всего, американские власти не позволят обрушиться рынкам в преддверии одного из главных праздников года, а значит, в ближайшее время можно будет услышать об очередных намеках  достижения компромисса по мерам  преодоления «фискального обрыва» в США.
Российские инвесторы также предпочитают пока не покидать расположение ключевых российских индексов, надеясь на заключительный предновогодний рывок, который все-таки смог бы затащить тот же индекс ММВБ за уровень ключевого сопротивления в 1500 пунктов. По итогам вчерашней сессии, индекс ММВБ прибавил 0,5%, достигнув к закрытию торгов уровня 1478 пунктов. Индекс продолжает торговаться в узком диапазоне 1465 – 1485 пунктов, находясь в абсолютной готовности, покинуть этот канал в направлении благоволящего фона.


( Читать дальше )

Компания New Normal опубликовала любопытные данные, исходя из которых видно, что разница между объемами денег, которые находятся на депозитах, а также на кредитных счетах коммерческих банков Америки, все время увеличивается – по материалам AForex.
Традиционно принято считать, что банковские займы – источник роста для банков, а депозиты – традиционный источник капитала для банков, который используется для фондирования займов. Согласно классической банковский теории, идеальное соотношение депозитов к займам – 1 к 1. Однако с тех пор, как Федрезерв начал активно вмешиваться в естественный экономический процесс со своими «количественными смягчениями» (скупка долговых бумаг у банков), это соотношение давно уже не работает. В общей сложности, ФРС США влила в коммерческие банки более $2 трлн депозитных денег, якобы чтобы простимулировать банки вести более рисковую политику – активней выдавать кредиты частному сектору.


( Читать дальше )

Торговый оборот Северной Кореи с Китаем вырос более, чем на 60% до отметки $5.63 млрд в 2011 году. Главная причина – усиление тоталитарного режиме в Корее, который вынудил страну углубить сотрудничество со своим ключевым экономическим «братом» — по материалом AForex.
Коммерческие отношения с Китаем составляют порядка 70.1 от совокупного объема торгового оборота страны, который за 2011 год составил $80.1 млрд, что выше оборота 2010 года на 57% (данные Национальной статистики Сеула). Сама Северная Корея экономические данные не публикует. Внутренний торговый оборот в Северной Корее за 2011 год составил $1.71 млрд.
Китай оказывает Северной Корее некоторые дипломатические услуги в Совете Безопасности ООН. По факту торговый оборот между двумя странами рос уверенно, начиная с 2000 года, кроме разгара кризиса 2009 года.
Экономика Северной Кореи выросла на 0.8% в 2011 году. В расчете на 1 человека ВВП составил $1.239 на ДН, что составляет примерно 1/19 от ВВП/ДН в Южной Корее.
Интересный факт: по некоторым данным Северная Корея является  крупнейшим китайским поставщиком поддельных стодолларовых купюр высочайшего качества.
 
По материалам: ning.it/TAzOvL

Совсем неудивительна такая ситуация: когда зарплаты растут медленнее, то и розничные продажи падают. Пик зарплат в Америке пришелся на начало 2011 года, однако, темпы роста продаж в ритейле не выросли соответствующими темпами, что говорит о крайне анемичном росте в экономике, в целом – по материалам AForex.
Можно было бы предположить, что снижение активности в рознице обусловлено отчасти последствиями урагана Сэнди. Это могло бы быть справедливым для северо-восточной части США, но никак ни для всей страны. Подавляющее большинство американцев не следят за развитием дебатов на тему «фискального обрыва» в силу того, что эти дебаты в глазах народа остаются трудно решаемым конфликтом между Белым Домом и американской элитой (споры между властями и властными «богачами»). Посему даже заметные улучшения, достигнутые в ходе переговоров Демократов и Республиканцев, не оказывают влияния на потребительское поведение. То, что действительно имеет значение для большинства людей – так это личный доход в динамике. С июня по сентябрь количество людей, которые начали получать продовольственные талоны, выросло на 1.2 млн человек. Собственно, это самое наглядное объяснение тому, почему рождественский сезон не удался для ритейла.


( Читать дальше )

Мы будем покупать USDJPY, GBPJPY на снижениях, сохраняем прочие позиции.
Иена вырвалась из коридоров и консолидации, сегодня — окончательно. Котировки USDJPY на момент написания обзора находятся выше 85, и тестируют последнее локальное сопротивление на 85.5. Следующая цель лежит сразу на уровне 91 — эта отметка является целью реализации двойного дна. Оно совершенно однозначно сформировалось на недельном графике, причем не только в основной паре, но и во всех кроссах с иеной. Самый сильный импульс — в фунте, но входя в GBPJPY нужно готовиться к крайне высокой волатильности инструмента и дороговизне колебаний.
Против японской валюты играют не только технические, но и важнейшие фундаментальные факторы. Вновь избранный премьер объявил войну сильной валюте, и в его союзники, похоже, записались монетарные власти. Сегодня были опубликованы протоколы ноябрьского заседания Банка Японии. Выяснилось, что регулятор готов объявить программу неограниченного количественного смягчения, последовав примеру ФРС. Мы только предчувствуем, что появится одно важное отличие. Аналитики AForex полагают, что Банк Японии будет покупать на свеженапечатанные иены преимущественно иностранные облигации, чтобы воздействовать в первую очередь на курс валюты. Это может радикально ослабить JPY, и первая спекулятивная волна уже определенно пошла.

По материалам: ning.it/WFSzuN

В текущем году розничные продажи росли минимальными темпами с 2008 года – самого пика рецессии. В 2012 году сезон шопинга был омрачен плохой погодой, а также растущей потребительской неуверенностью насчет будущего экономики – по материалам AForex.
По данным консалтинговой компании MasterCard Advisors SpendingPulse, продажи в ритейле за два месяца до Рождества выросли только на 0.7% против аналогичного периода 2011 года. Многие аналитики ждали, что продажи вырастут на 3-4%. Порог роста продаж в 4% характеризует рождественский сезон как «здоровый, благополучный».
Причины низкого роста продаж в Рождество – ураган Сэнди и его пост-эффекты; плохая погода, в целом; разочарование в пост-выборный период; сочувственные настроения на фоне случившегося в Ньютауне; негативные ожидания на 2013 год в преддверии грядущего «фискального обрыва».
Низкий спрос в американской рознице – крайне негативный индикатор. Внутреннее потребление составляет порядка 70%  в структуре ВВП США.
 
По материалам: ning.it/WFGZ34

Если говорить о фондовом рынке, то здесь самый важный фундаментальный фактор – это прибыли компаний. Однако есть еще один показатель – ожидания по прибылям, который, как показывает практика, играет не меньшее значение – по материалам AForex.
По данным компании FactSet, данные по выручке американских корпораций за III квартал оказались ниже, чем ожидали аналитики 6 месяцев назад. Ожидания по выручке за IV квартал демонстрировали последовательное снижение. Далее, ожидания аналитиков по выручке компаний на первую половину 2013 года последовательно снижались и продолжают снижаться.
С конца третьего квартала (30 сентября) аналитики так же сокращают ожидания по росту выручки за I квартал 2013 года (EPS: до 2.7%  с 55.3%) и на II квартал – EPS: до 7.1% с 9.1%.
В это же время показатель S&P500 рос за тот же период. В технических терминах – росли рыночные мульипликаторы.  Это обстоятельство работало и продолжает работать на рост рыночного скепсиса и в пользу «медвежьей» позиции.


( Читать дальше )

Срыв переговоров по «фискальному обрыву» не должен никого удивлять (безусловно, кроме чрезмерно оптимистичных «экспертов-политологов», которые предрекали  решение вопроса в последнем дни уходящего года) – по материалам AForex.
Причина трудной решаемости вопроса проста — палата представителей Конгресса поляризована как никогда. Политические партии достигли небывалого антагонизма после президентских выборов, приведших к унизительному поражению Республиканцев. Америка неизбежно должна была увидеть повторение августовской истории 2011 года с почти провалившимися переговорами о повышении уровня суверенного долга, закончившиеся падением S&P500, потерями в сотни миллиардов долларов, понижением странового кредитного рейтинга и необходимостью экстренных вмешательств в деятельность рынков. Печально, что только такие катализаторы помогают обеим партиям достигать консенсуса. Еще в ноябре большинство независимых рыночных экспертов отмечали, что вероятность достижения договоренностей внутри американского Конгресса  крайне низка, и посему только резкая безапелляционная реакция рынков на отсутствие компромисса заставит конгрессменов проснуться и начать действовать.


( Читать дальше )