rss

Профиль компании

Блог компании AMarkets

Америка. Что будет после поднятия ставок?


Америка. Что будет после поднятия ставок?08.01.2013, Москва – Процентные ставки в Америке пока остаются на минимальных значениях. Основной драйвер понижения ставок – количественное смягчение, осуществляемое Федрезервом США в несколько последовательных раундов. Т.е. процентные ставки падают и пребывают на дне по мере того, как в экономику непрерывно ежемесячно вливаются миллиарды ликвидности (в частности, $85 млрд в мес. по программе QE3). Но, что будет по окончании QE3? Что будет тогда, когда ставки вновь начнут расти? – по материалам AForex.


( Читать дальше )

Мысли о сильном долларе. Прогноз Николая Корженевского




Мысли о сильном долларе. Прогноз Николая КорженевскогоМы продолжаем постепенно закрывать лонг в USDJPY, сохраняем прочие позиции без изменений.
 
Американская экономика официально прибавила в декабре 155 тысяч рабочих мест. Рост был достаточно ровным, никаких радикальных выбросов (как в случае с ADP, например) не наблюдалось. Хотя статистика оказалась несколько хуже ожиданий рынка, она все же лучше прогнозов профессиональных экономистов. То же утверждение однозначно относится и к цифре по уровню безработице — 7.8%. Все эти данные свидетельствуют о том, что ситуация в США стабильно улучшается. Пусть не так быстро, как этого хотелось бы, но все же движение направлено в нужную сторону.
 
Рано или поздно это станет уверенно позитивным фактором для доллара. USD начнет реагировать на хорошие цифры устойчивым укреплением, как того требует логика. Однако мы не склонны считать, что данный период уже настал. Все-таки лишь в январе в полной мере начнет работать количественное смягчение ФРС. Расширение баланса центрального банка должно оказать негативный эффект на котировки валюты, хотя и с некоторым лагом. Пока же отыгрывать хорошие данные из Соединенных Штатов и прочие потенциально позитивные для американца события мы предпочитаем через USDJPY. Пара, конечно, уже перекуплена, однако технический предел движения вверх расположен лишь в районе 90-91. Кроме того, ничто не мешает восстанавливать лонги в данном инструменте, когда хоть какая-нибудь коррекция наконец настанет (а это непременно случится).



Обзор мировых фондовых рынков от AForex

В пятницу на мировых фондовых рынках наблюдались преимущественно бычьи настроения. Неплохая статистика из Еврозоны и США, а также заявления главы ЕЦБ Марио Драги о необходимости стимулирования экономического роста в Европе подстегнули аппетит к риску. Однако все же инвесторы не решились на активные покупки после мощного роста рынков вследствие предотвращения «фискального обрыва», особенно на фоне т.н. «фактора пятницы».

Американские рынки, в итоге, закрылись в умеренном плюсе. Индекс голубых фишек Dow Jones подрос на 0.3% до 13435 пунктов, индекс широкого рынка S&P500 вырос 0.5% до 1466 пунктов, а высокотехнологичный Nasdaq поднялся на символичные 0.05% до 3102 пунктов.
Европейские рынки показали аналогичную динамику. Немецкий DAX вырос на 0.25% до 7776 пунктов, французский САС40 прибавил аналогичные 0.25% до 3730 пунктов, британский FTSE100 вырос на 0.7% до 6090 пунктов, а общеевропейский индекс EURO STOXX подрос на 0.3% до 2709 пунктов.


( Читать дальше )

Почему же все-таки падает золото?

 
Почему же все-таки падает золото?
07.01.2013, Москва – Золото в настоящий момент времени находится на максимально длинном «падающем» отрезке за последние 8 лет. Почему же это происходит? – по материалам AForex.
Золото падает 6 недель подряд и оказывается в первых числах января примерно на 8% ниже пиковой отметки от 4 октября прошлого года – $1,792 на 4 января. Для роста золота в природе рынков присутствует два ключевых фундаментальных драйвера.
Первый драйвер – волатильность. По мере роста волатильности инвесторы устремляются в «безопасные» активы. В текущей ситуации волатильность сгладилась – инвестиционное сообщество выработало иммунитет к кризисам суверенных евро-долгов, «фискальным обрывам» и угрозам технического дефолта на вероятности несогласования верхней границы американского долга.
Другой драйвер –…
Продолжить

Стратегии от AForex

 
Стратегии от AForexЯпонская валюта по-прежнему продолжает терять свою стоимость. Ожидание ослабления денежно-кредитной политики в Японии и риски сворачивания программы количественного смягчения в США продолжают оказывать давление на иену. В пятницу японская валюта упала против американского доллара до самого низкого уровня с 2010 года. В результате наилучшие результаты продемонстрировали  стратегии, которым удалось эффективно использоваться ситуацию со слабостью иены. Среди них ThirdBrainFx и ExoticFx. Стратегия ThirdBrainFx в паре AUDJPY зафиксировала результат 3 сделок с общей доходностью 833 пункта. С учетом максимальной просадки в 128 пунктов, показатель Risk/Reward составил 6,5! Стратегия ExoticFxтакже провела сделку по паре…
Продолжить

Испания использует 90% всех активов Пенсионного фонда для финансирования суверенного долга

Испания использует 90% всех активов Пенсионного фонда для финансирования суверенного долга05.01.2013, Москва – Испанские государственные 10-летние облигации часто торгуются не с самыми плохими доходностями, и рыночные участники задаются вопросом – как такое может быть при отсутствии позитивных фундаментальных факторов в экономике Испании, а также внятных обещаний со стороны ЕЦБ – по материалам AForex.
Оказывается, власти Испании используют активы своего Пенсионного фонда, чтобы на его деньги покупать испанский долг. В настоящий момент порядка 90% из $85.7 млрд активов фонда вложено в испанские суверенные бумаги. Для сравнения – в 2008 году доля долговых бумаг в сумме активов фонда составляла 55%. К концу 2011 года – уже 90%.
Практика использования активов пенсионных фондов для фондирования собственных правительственных нужд – не единичный опыт. Такая практика была замечена и за Америкой, тем не менее, американский казначейский долг в отличие от испанского покупали еще и другие игроки. В ситуации с испанским Пенсионным фондом – страна является единственным покупателем. Регуляторы Пенсионного фонда Испании пребывают в стрессовой ситуации  и задаются вопросом, из каких денег будут выплачиваться пенсии тем, кто сегодня еще работает, но через какое-то время выйдет на пенсию.
В настоящий момент, согласно официальной статистике Испании, Пенсионный фонд имеет дефицит на уровне 3 млрд евро на фоне безработицы в 25% и постоянно сокращающегося числа работающих людей, из зарплат которых происходят отчисления в фонд.

Америка: потребление неумолимо падает

05.01.2013, Москва – Внутреннее потребление в США все время падает по мере снижения реальных доходов населения. Показатели розничных продаж бьют анти-рекорды – по материалам AForex.
Розничные продажи категории GAFO (ТНП, одежда, аксессуары, мебель) непрерывно снижаются.
 
График. Динамика дохода на ДН против динамики GAFO.
Америка: потребление неумолимо падаетТо, что касается «среднего класса» и «среднего класса+», то в этих категориях населения ситуация выглядит не лучшим образом. В ноябре категория граждан с годовым доходом выше $90 тыс потратила рекордно мало денег на рознице (понижательный тренд устойчив с сентября 2012 года). Ежедневные траты в ноябре оказались на минимуме 2008 года, составив всего $113.
График. Ежедневные потребительские траты американцев с низкими доходами (темно-зеленая кривая) и высокими доходами (светло-зеленая кривая).
Америка: потребление неумолимо падает
 

Монетный двор США продал 50 000 унций золота в первый рабочий день 2013 года


Монетный двор США продал 50 000 унций золота в первый рабочий день 2013 года05.01.2013, Москва – 50 тыс реализованных унций золота в первый рабочий день нового года в своей сумме составляет почти месячный объем продаж золота в декабре 2012 года и двухнедельный объем январский продаж в том же году – по материалам AForex.
На второй рабочий день 2013 года  было продано 7 000 унций. Стоимость «бумажного» золота (инвестиций в привязанные к золоту инструменты) падает. Но американские инвесторы научились игнорировать краткосрочные колебания цен на желтый металл и, наоборот, пользуются небольшими коррекциями для новых покупок по выгодным ценам.
Манипуляции с биржевой ценой золота и производными инструментами, направленные на ее снижение (подобные тем, что наблюдались в конце 2012 года), не достигают своей цели по убеждению граждан в непривлекательности золота. Напротив, эти манипуляции привели к обратному процессу – розничный спрос на физическое золото растет прогрессивными темпами. Люди в массовом порядке перекладываются из «бумажного» золота в физическое. Идея приобретения золота становится все более популярной по мере того, как граждане развитых стран понимают, что их бумажные валюты обесцениваются.



Рабочий класс. Прогноз Николая Корженевского




Рабочий класс. Прогноз Николая КорженевскогоМы сокращаем лонг в USDJPY, сохраняем прочие позиции, ищем точку входа в лонг по GBPJPY.
 
Кроссы с иеной начали отступать от максимумов. Справедливая стоимость таких инструментов находится на две стандартных отклонения ниже текущих рыночных уровней, в случае с USDJPY — на три стандартных отклонения. Это указывает на сильную переоцененность пар (недооцененность иены), которая рано или поздно должна быть ликвидирована. Техническая картинка, правда, всюду остается однозначно бычьей, в той же USDJPY еще не отработано двойное дно с целью 91. Однако внутри дня может случиться достаточно сильная коррекция, из-за чего мы считаем разумным защитить часть прибыли.


( Читать дальше )

C Новым годом, Германия! Греции опять нужны деньги…

04.01.2013, Москва – Самая продолжительная суверенно-долговая  «мыльная опера» Еврозоны в 2011 и 2012 гг. – это, безусловно, затяжное (и малоперспективное) спасение Греции. Кредитный долг доброжелательных финансовых гигантов – ЕЦБ, МВФ и Еврокомиссии – фактически конвертирован в ничего не стоящие бумажки с нулевой доходностью, на которых, правда, смогли здоров обогатиться спекулирующие хедж-фонды (кроме них больше никто)  – по материалам AForex.
Ситуация с греческим бюджетным дефицитом чисто визуально улучшается от года к году только потому, что греческие власти отказываются оплачивать проценты по раннее взятому долгу. За 2012 год объем кредитных денег, которые правительство Греции оказалось не в состоянии обслужить, вырос на 50% против аналогичного значения декабря 2011 года (тогда объем «плохих» кредитов составлял только 16% от общего числа долга). В настоящий момент «плохие» займы составляют порядка 55 млрд евро. Это означает, что сумма NPL (объем задолженности в кредитном портфеле, просроченной сроком более 90 дней) уже превышает объем денег, выделенных Греции на рекапитализацию кредитной системы – 50 млрд евро. Увы. Без новой финансовой поддержки (уже четвертой по счету) не обойтись.


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн