Продажи LCV под маркой Ford Transit, производимые в рамках совместного предприятия Ford и Sollers, продолжают оставаться основным драйвером роста компании. Положительная динамика ряда макроэкономических показателей может поддержать финансовое состояние компании в текущем году. Наш прогноз предполагает рост продаж LCV в России на 6% по итогам 2021 года.

Credit Suisse повысил целевую цену по акциям Русала до $4,90 гонконгских доллара.
Акции Русала на бирже в Гонконге стоят $5,66HK, что подразумевает потенциал падения 13% от прогнозной цены.

Учитывая повышение ценовых прогнозов и увеличение экспорта газа в дальнее зарубежье на 28% относительно 1К20, мы по-прежнему ожидаем, что EBITDA в 1К21 составит более $10,0 млрд (это на 42% выше, чем в 1К20 и на 62% больше, чем 4К20), а свободные денежные потоки «Газпрома», превысят $4,5 млрд. Оба эти показателя по итогам квартала должны быть рекордно высокими с 2018 года.

Мы оцениваем представленные результаты как неплохие. АЛРОСА не только удерживает продажи на уровнях начала 2020 года, но и смогла нарастить реализацию по сравнению с мартом вопреки сезонности. А то, что компания отмечает сохранение высокого спроса в апреле даже несмотря на вспышку пандемии Covid-19 в Азии и возможность дефицита предложения, позволяют рассчитывать на устойчивость продаж в конце весны-начале лета.

Вместе с тем, мы считаем, что подтверждение благоприятности текущей ситуации со сбытом, как и близкая публикация финотчетности (должна выйти 18 мая, мы ждем, что она будет хорошей) не станут заметными триггерами для роста котировок акций АЛРОСА, остающихся, впрочем, привлекательной дивидендной историей.