Спор США и Европы по поводу контроля над Гренландией сорвал согласование плана по восстановлению Украины после завершения боевых действий, пишет Financial Times со ссылкой на источники.

Объявление о «плане процветания» на $800 млрд должно было произойти на Всемирном экономическом форуме в Давосе, но теперь отложено из-за разногласий между США и ЕС по поводу Гренландии и других вопросов, говорят шесть собеседников издания.

С начала конфликта на Украине Россия получила значительный финансовый эффект от роста мировых цен на золото. По расчетам Bloomberg, с февраля 2022 года стоимость золотых резервов Банка России увеличилась более чем на $216 млрд. Этот прирост сопоставим с объемом российских суверенных активов, замороженных в странах Евросоюза, — около €210 млрд ($244 млрд).

Рост стоимости золота произошел без активных действий со стороны ЦБ. Регулятор в основном воздерживался как от масштабных закупок, так и от распродажи металла, несмотря на потерю доступа к значительной части валютных резервов и иностранных ценных бумаг из-за санкций. Таким образом, увеличение стоимости золота стало результатом исключительно рыночной конъюнктуры.

В декабре Евросоюз продлил заморозку российских активов, что фактически исключает их использование — они не могут быть ни проданы, ни использованы в качестве залога. Золото же, в отличие от этих резервов, остается ликвидным активом и при необходимости может быть монетизировано, пусть и с ограничениями.

В 2025 году предложение новостроек массового сегмента от коммерческих застройщиков в старой Москве сократилось на 54% год к году. В декабре на рынке насчитывалось около 9500 лотов в 76 проектах, следует из исследования «Метриума». При этом общий объем первичного предложения по всем классам снизился лишь на 25,7% — до 38 800 лотов, что указывает на структурный сдвиг, а не на общее падение рынка.

Схожую динамику фиксируют и другие аналитики. По данным BnMap.pro, количество квартир комфорт-класса сократилось на 44,8% до 13 200 лотов, а общее предложение по всем сегментам — на 24,7%. В «НДВ супермаркет недвижимости» оценивают сокращение недорогих лотов в старой Москве за год на 39,3%, до 12 500 объектов. Таким образом, именно массовый сегмент оказался под наибольшим давлением.

Ключевая причина — дефицит нового предложения. Высокая себестоимость строительства, дорогие кредиты и сложности с проектным финансированием сделали комфорт-класс маломаржинальным. В условиях высоких ставок девелоперам экономически выгоднее запускать проекты более высокого ценового сегмента. Дополнительно массовые новостройки теряют конкурентоспособность на фоне готовых квартир от частных собственников и растущего предложения городских проектов.

Квартиры в сданных новостройках крупных городов России от застройщиков сейчас стоят лишь на 6% дороже аналогичных лотов от частных инвесторов. За год этот разрыв сократился на 14,3% — девелоперы активнее распродают остатки, а их предложения все чаще выигрывают конкуренцию у вторичного перепродажного спроса. Такие данные приводит ЦИАН по состоянию на январь 2026 года.

В городах с населением от 500 тыс. человек средняя цена квартир от застройщиков в домах, сданных в 2023–2025 годах, составила 190,7 тыс. руб. за кв. м. Аналогичные объекты от физических лиц предлагались в среднем по 180,5 тыс. руб. за кв. м. Год назад ценовой разрыв был заметно выше. За последние 12 месяцев цены от девелоперов выросли на 9,5%, тогда как лоты инвесторов подорожали на 10,5%, что и привело к сближению стоимости.

Основная причина — накопление значительного объема нераспроданных квартир в уже введенных в эксплуатацию домах. На фоне снижения спроса на первичном рынке застройщики вынуждены ускорять продажи. По данным Dataflat.ru, число сделок по ДДУ в 2025 году выросло лишь на 2,9%, а проданная площадь даже сократилась на 0,1%, что усилило давление на готовые остатки.

Россия допускает возвращение к коммерческим поставкам энергоресурсов в Европу по традиционным маршрутам, если будут сняты санкции и появится заинтересованность со стороны европейских контрагентов. Об этом заявили в Минэнерго РФ на фоне обострения торгово-политических отношений между США и ЕС, которые вновь ставят под вопрос энергетическую безопасность Европы.

В ведомстве подчеркнули, что Москва не отказывалась от энергетического сотрудничества с Евросоюзом, а резкое сокращение поставок нефти и газа с 2022 года стало следствием санкционной политики ЕС. При изменении условий возврат к коммерческим поставкам возможен, однако для выхода на досанкционные объемы потребуется восстановление экспортной инфраструктуры, включая поврежденные в результате диверсий газопроводы «Северный поток – 1» и «Северный поток – 2».

Заявление прозвучало на фоне новой волны напряженности между США и Европой. В Вашингтоне ранее пригрозили введением 10-процентных пошлин против ряда европейских стран, а в ЕС обсуждают ответные меры — пошлины на американские товары на сумму до €93 млрд или ограничение доступа компаний США на европейский рынок.

В перспективе до 2028 года мировые цены на уголь, включая российский, не покажут устойчивого роста. Такой вывод следует из прогнозов аналитиков, которые указывают на краткосрочную поддержку котировок в начале 2026 года и структурные ограничения в среднесрочном горизонте. Российским экспортерам в этих условиях придется и дальше удерживать рынки за счет ценовых дисконтов.

В первом квартале 2026 года цены на уголь либо останутся на текущих уровнях, либо вырастут незначительно. По оценке NEFT Research, поддержку рынку окажет сезонный фактор, а также ожидаемое сокращение предложения из Австралии из-за погодных рисков и из Индонезии на фоне планового снижения добычи. Для российских компаний это создает окно стабильности, однако неопределенный внешний спрос и логистические ограничения будут сдерживать потенциал роста.

Согласно прогнозу NEFT Research, в 2026 году экспортные цены на российский уголь Восток 5500 будут находиться в диапазоне $76–82 за тонну, Северо-Запад 6000 — $66–68 за тонну, Юг 6000 — $75–76 за тонну. Эти уровни предполагают сохранение конкурентоспособности только при гибкой ценовой политике.

Экспорт угля из России по итогам 2025 года вырос на 4% к предыдущему году и достиг 203 млн тонн, следует из обзора Центра ценовых индексов. Рост стал первым за четыре года после снижения поставок в 2022–2024 годах и был обеспечен исключительно увеличением экспорта энергетического угля, который вырос на 8% до 164,2 млн тонн. Поставки более маржинального коксующегося угля, напротив, сократились на 11% до 38,4 млн тонн.

Основной вклад в рост экспорта внесли азиатские направления. Поставки в Южную Корею увеличились на 40% до 21,4 млн тонн, во Вьетнам — на 30% до 7 млн тонн, в Турцию — на 22% до 17,9 млн тонн. Индия нарастила импорт российского угля на 2% до 25,2 млн тонн. В абсолютных объемах прирост экспорта в Южную Корею составил 6,2 млн тонн, в Турцию — 3,2 млн тонн, во Вьетнам — 1,6 млн тонн.

Рост спроса в Южной Корее аналитики объясняют дефицитом поставок из Австралии и Индонезии, во Вьетнаме — расширением мощностей угольной генерации. Турция, помимо собственного потребления, использует российский уголь в трейдинговых схемах благодаря удобной логистике и конкурентной цене.

Рынок секьюритизированных облигаций, обеспеченных потребительскими кредитами, в 2025 году вырос почти в три раза и достиг 213,8 млрд руб. против 37,2 млрд руб. годом ранее. Такой рост стал результатом сочетания высокой доходности потребкредитов и снижения привлекательности классических корпоративных облигаций, а также подготовки банков к ужесточению требований к капиталу.

По состоянию на 19 января 2026 года средневзвешенная доходность корпоративных облигаций с рейтингом AAA снизилась до 15,1% годовых, тогда как ставки по краткосрочным потребкредитам осенью 2025 года достигали 28%. Этот разрыв сделал секьюритизацию особенно выгодным инструментом для банков, позволяя превращать высокодоходные, но капиталоемкие активы в ликвидные ценные бумаги.

В 2025 году было проведено 13 рыночных сделок секьюритизации потребкредитов на сумму 192,6 млрд руб. против трех сделок на 37,2 млрд руб. в 2024 году. Совокупный объем кредитных портфелей, переданных под секьюритизацию, вырос до 263 млрд руб. Основными участниками рынка стали ВТБ, Сбербанк, Т-банк, Альфа-банк, Газпромбанк и Совкомбанк. На ВТБ пришлось около половины всех размещений — 92,5 млрд руб.

Избыточная экспансия китайских автомобильных брендов в предыдущие годы привела к резкой коррекции дилерского рынка в 2025 году. По оценкам «Газпромбанк Автолизинга» и «АвтоБизнесРевю», за год в России было закрыто 643 шоурума китайских марок — в 1,4 раза больше, чем годом ранее. Открыто лишь 459 салонов, что втрое меньше уровня 2024 года. В результате общее число точек продаж брендов из КНР сократилось на 7%, до 2,6 тыс., а их доля на рынке снизилась с 67% до 64%.

Фактически каждый четвертый шоурум китайских автомобилей в 2025 году был закрыт либо переформатирован под другой бренд. Более сотни дилеров отказались от дальнейших инвестиций в «китайцев», сделав ставку на новые российские марки с локальной сборкой. Эксперты отмечают, что многие бренды заходили на рынок слишком агрессивно, открывая салоны без учета реального спроса и экономики дилерского бизнеса, что и спровоцировало масштабную коррекцию.

В первой половине 2025 года дилеры были сосредоточены на распродаже складских запасов, а не на развитии сети. Ситуацию усугубляли макроэкономические факторы — прежде всего высокая ключевая ставка, которая давила на спрос и делала убыточной работу салонов с продажами 10–20 автомобилей в месяц. Часть китайских марок фактически ушла с рынка, не выдержав падения рентабельности.

Европейские лидеры не исключают сценарий, при котором Дания может согласиться передать Гренландию Соединенным Штатам, чтобы снизить давление со стороны администрации президента США Дональда Трампа. Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на высокопоставленного европейского чиновника, участвующего во Всемирном экономическом форуме в Давосе.

По словам собеседника агентства, среди европейских политиков усиливается ощущение, что послевоенный мировой порядок фактически завершился. Возможный захват территорий США при Трампе рассматривается ими как фактор, способный радикально изменить международные правила игры и систему безопасности. Обсуждение этой темы активизировалось на фоне резкого ухудшения отношений между Европой и Вашингтоном.

На встрече министров финансов стран ЕС в Брюсселе европейские чиновники, по данным Bloomberg, были шокированы тем, как быстро поддержка США сменилась откровенно враждебной риторикой. Несколько участников переговоров признались, что не понимают, как реагировать на постоянный поток противоречивых требований и угроз со стороны американской администрации.