Новости рынков | Для облигационного портфеля начинающего инвестора эксперты рекомендуют рассматривать сочетание 70% ОФЗ и 30% корпоративных облигаций высокого рейтинга — Ведомости

В апреле россияне вложили рекордные суммы в облигации государства и компаний. По данным Банка России, в ОФЗ граждане направили 80 млрд рублей, а в корпоративные облигации — 157 млрд рублей. Это максимальные показатели за всю историю наблюдений.

Интерес к облигациям растет на фоне снижения доходности банковских вкладов. Средние ставки по годовым депозитам сейчас находятся чуть выше 12%, а по вкладам на срок от 1,5 до 3 лет — в диапазоне 10,76–11,18%. При этом доходность ОФЗ сроком около года составляет примерно 13%, а в некоторых длинных выпусках превышает 14%. Корпоративные облигации с рейтингом AAA могут давать 15–16% годовых.

Почему инвесторы выбирают ОФЗ

Для начинающих инвесторов эксперты чаще всего советуют начинать именно с облигаций федерального займа. У них минимальный кредитный риск, поскольку заемщиком выступает государство, а доходность сейчас выше многих классических вкладов.

Особенно привлекательными выглядят средние и длинные ОФЗ со сроком погашения от 5 до 10 лет и больше. Если ключевая ставка будет снижаться, цены таких бумаг могут расти, и инвестор сможет заработать не только на купонах, но и на увеличении стоимости облигации.

Среди интересных выпусков аналитики называют ОФЗ 26249 с погашением в 2032 году, а также более длинные ОФЗ 26253 и 26254 с погашением в 2038–2040 годах. Их доходность сейчас находится около 14% годовых.

Какие корпоративные облигации выбирать

В корпоративном сегменте начинающим инвесторам лучше смотреть на бумаги крупных и надежных эмитентов с рейтингом не ниже AA, а лучше AAA. Такие облигации обычно дают премию к ОФЗ, но несут умеренный кредитный риск.

Эксперты называют среди понятных заемщиков первого эшелона РЖД, МТС, Дом.РФ, ВЭБ.РФ, «Атомэнергопром», ГТЛК и другие крупные компании.

Для стартового портфеля можно рассмотреть сочетание примерно 70% ОФЗ и 30% корпоративных облигаций высокого рейтинга. Такой подход позволяет сохранить консервативный профиль риска и при этом немного повысить доходность.

Какие ошибки чаще всего совершают новички

Первая ошибка — смотреть только на доходность. Если облигация обещает 27–30% годовых при ключевой ставке около 14–15%, это почти всегда означает повышенный риск, включая риск дефолта.

Вторая ошибка — не учитывать процентный риск. Длинные облигации могут падать в цене при росте ставок, даже если эмитент надежный.

Третья ошибка — игнорировать ликвидность. Некоторые бумаги выглядят выгодно по доходности, но торгуются малыми объемами, и быстро продать их без потерь может быть сложно.

Также важно понимать, что доходность к погашению — это расчетный показатель. Фактический результат может отличаться, особенно если купоны придется реинвестировать уже по более низким ставкам.



Источник: Ведомости