Построил графики ставки ФРС и индекса S&P500 с января 2006г.
Для построения графика, ввёл значения на первый торговый день каждого месяца и на даты изменений ставки ФРС.
Коэффицент корреляции индекса S&P500 и ставки ФРС = минус 0,15.
Т.е. между ставкой ФРС и индексом S&P500 слегка отрицательная зависимость за последние 15 лет.
Напоминаю:
коэффициент корреляции–
это статистическая мера силы взаимосвязи между относительными движениями двух переменных.
Диапазон значений от -1,0 до 1,0.
Выводы:
ничего страшного просто в подъёме ставки ФРС нет, т.к. это — ожидаемое событие.
Ситуация в 2022г. интереснее:
- сначала сворачивают QE (вероятно, к лету 2022г. QE не будет), потом повышают ставку. В 2022г. во 2 полугодии ожидается повышение ставки ФРС,
- P/E индекса S&P500 около 29 при среднем историческом значении 16,
- много сильно закредитованных компаний на рынке (в индексе RUSSELL 2000, около 25% компаний, RUSSELL 2000 — это индекс примерно 2 000 компаний средней капитализации).
Пока все коррекции выкупают и страха на рынке нет.
Ждем 15 декабря: заседание ФРС (вероятно, Пауэлл объявит о темпах сворачивания QE).
Да, в 2022г. вероятна коррекция: уж сколько раз были коррекции, потом все отрастало и были новые максимумы.
Самое интересное в том, что подавляющее большинство участников рынка не могут заранее понять, когда именно происходит коррекция.
С уважением,
Олег.
С 2009 по 2015 ставка ФРС была 0,25.
Тогда рынок, в среднем, плавно рос.
Думаю, Вы правы.
Т.к. ФРС старается быть предсказуемой, то коэффициент корреляции слабый, но, всё-таки, отрицательный.
Да, серьёзные изменения ставки резко влияют на рынок.
Но очень редко бывают: только при чрезвычайных ситуациях...
В последний раз, в 2020г. ставку снизили сразу с 1,25% до 0,25%: это был тогда переломный момент.
Тогда 95% вложил в акции, 5% было на фьючерсах (драг. металлы).
спасибо за Ваши комментарии.
Они — полезные!