❗️❗️Инарктика – продолжает восстанавливаться после тяжёлого года!

Компания представила операционные результаты за I полугодие 2026 года:

✅Объём продаж увеличился на 57% до 13,2 тыс. тонн.
✅Выручка выросла на 38% до 13,8 млрд рублей.
✅Биомасса рыбы в воде на конец июня 2026 года выросла на 33% до 27,7 тыс. тонн.

☝️Динамика выглядит сильной, но здесь нужно понимать, что сравнение идёт с очень слабым I полугодием 2025 года, на которое сказалось сразу несколько негативных факторов:

• сокращение объёма продаж из-за гибели рыбы в 2024 году;
• снижение цен на красную рыбу;
• негативная переоценка биологических активов на фоне падения рыночных цен на рыбу.

✅Но в любом случае последние 12 месяцев идёт восстановление операционных показателей, а выручка ltm уже практически сравнялась с уровнями самых сильных лет.

❗️Другой вопрос, что себестоимость и финансовые расходы всё это время продолжали расти на фоне инфляционных издержек и увеличения долга. Поэтому для возвращения к прежней маржинальности и прибыльности потребуется ещё время при отсутствии реализации новых биологических рисков.

При этом обратите внимание (см. график), что цены на лосось в I полугодии 2026 года в целом находились под давлением на фоне крепкого рубля. Но к концу полугодия начался рост, и если он продолжится или цены хотя бы удержатся на текущих уровнях, то это окажет позитивное влияние на выручку уже в III квартале и во II полугодии 2026 года.

Чем крепче рубль, тем дешевле становится импортный лосось в рублёвом выражении, что усиливает конкуренцию и оказывает давление на цены российского лосося.

💡Также напомним, что у компании есть амбициозные планы – нарастить биомассу рыбы в воде до 60 тыс. тонн, а далее строить заводы с установками замкнутого водоснабжения, которые позволят сократить срок выращивания красной рыбы с 1,5-2 лет до 1 года.

Но инвесторам важно продолжать следить за маржинальностью бизнеса и биологическими рисками.

___________________________________
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на Invest Assistance в Max или Telegram, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz

Telegram👉🏻https://t.me/+98N1FJgETfU4MjFi

Ждём отчётность по МСФО, чтобы оценить маржинальность бизнеса в I полугодии 2026 года 🤝