❗️❗️ Бсп– наметилось восстановление?

Новость: Банк «Санкт-Петербург» подвёл итоги за июнь 2026 года по РСБУ.

📊Результаты за июнь 2026 года:
❌Чистый процентный доход снизился на 6,3% до 5,8 млрд руб.
✅Чистый комиссионный доход вырос на 6,2% до 1,1 млрд руб.
❌Расходы на резервы составили 2,1 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 17,4% до 2 млрд руб.

Чистая прибыль за 6 месяцев 2026 года снизилась на 39% до 16,6 млрд руб.

☝️Прибыль за полгода сильно снизилась, но для нас это не было секретом. Посмотрите на другое — происходит то, о чём мы говорили с вами в прошлый раз:

Следующие месячные отчёты могут выглядеть лучше, так как после мая средняя месячная прибыль в 2025 году составляла около 1,9 млрд руб.

💡Также важно отметить, что чистый процентный доход немного вырос месяц к месяцу, а динамика кредитования внушает оптимизм относительно продолжения роста:

• Корпоративный портфель вырос на 5,1% за квартал;
• Розничный портфель вырос на 3,1% за квартал.

Теперь давайте поговорим про дивиденды. Цитата Александра Савельева, председателя правления ПАО «Банк Санкт-Петербург»👇

«Подтверждая свою предсказуемость и стремление возвращать капитал нашим акционерам, мы намерены в ближайшее время рассмотреть вопрос о направлении на выплату дивидендов 50% от чистой прибыли по МСФО по итогам 1 полугодия 2026 года».

💰Это около 7,7% доходности за полугодие, а недавно акции торговались с доходностью 8,6% за полугодие.

❗️В то же время важно отметить и основной риск, после появления которого у банка и начала снижаться прибыль, а именно рост стоимости риска и отчислений в резервы.

Менеджмент банка скорректировал прогноз по стоимости риска на 2026 год со 150 б.п. до 200 б.п. Будем внимательно следить за этим моментом.

⚖️Стоимостная оценка БСП на текущий момент следующая:

• fwd P/E ≈ 3-3,5;
• fwd P/B ≈ 0,45.

---
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz

Telegram👉🏻https://t.me/+cAY-ELZeeggwOWQy
---

Как считаете, акции банка оценены рынком «дёшево» или текущая оценка справедливая❓👇