Рынок Индонезии минус 11,6% за день. Виноват не кризис, а индекс!

16 октября главный индекс Индонезии упал на 11,6%, сильнее всего с января 1998 года, а торги останавливали на полчаса. Причина не в экономике: компания MSCI, которая составляет самые известные мировые индексы акций, предложила перевести Индонезию из развивающихся рынков в «отдельные».

🌍 Почему индекс так важен:
По индексам MSCI работают фонды по всему миру. Пассивные покупают ровно то, что входит в индекс, и если страна из него выпадает, обязаны ее продать. По оценке банка UBS, Индонезия может потерять около $4 млрд пассивных денег и еще около $15 млрд от активных инвесторов, которые сверяются с индексом.

Что не понравилось MSCI:
Инвесторы жалуются на непрозрачную структуру владения компаниями и подозрения на согласованные торги. Если рынок не покажет заметных улучшений, MSCI переведет Индонезию. Окончательное решение обещает до конца июня 2027 года.

Что ответили в Джакарте:
Биржа Индонезии попросит у MSCI объяснений и напоминает, что решение еще не окончательное. Центральный банк обещает поддерживать стабильность курса рупии.

🇷🇺 Знакомая история:
С Россией так уже было. 2 марта 2022 года MSCI объявил, что переводит ее в «отдельные рынки», и с 9 марта российские акции ушли из его индексов по цене, как написал сам MSCI, «фактически ноль».

Индекс решает, куда идут деньги фондов, поэтому правило индекса может двигать рынок сильнее новостей самих компаний.

Как думаете, Индонезия успеет навести порядок до решения в июне 2027 года?

Источники: MSCI, Reuters, AFP, Bloomberg, Nikkei Asia, Business Standard (оценка UBS); котировки главного индекса Индонезии (IDX Composite): CNBC, Yahoo Finance.

Такие разборы я пишу в Telegram: @logic_capital