❗️❗Доходность в обмен на риск: стоит ли свеч игра с облигациями уральской стали?

Если говорить про кредитное качество Уральской стали, то важно понимать, что это циклическая компания из сектора металлургии в низкой стадии цикла. Естественно, что это сказывается на их финансовых показателях. Если смотреть отчетность за этот год, то выручка упала на четверть, процентные расходы выросли в два раза и из отчетности очень похоже, что без существенного снижения ключевой ставки есть риск нарушения ковенантов по кредитам и дальнейшего снижения кредитного рейтинга., который уже был снижен в начале этого года с А+ до А с негативным прогнозом.

Что касается самой облигации, ее параметры выглядят адекватными, учитывая кредитный рейтинг эмитента и срок до погашения. Доходность к погашению составляет 12,12% годовых. Сопоставимыми инструментами в том же инвестиционном грейде можно считать облигацию МКБ серии ЗО2027, со сроком до погашения 2,4 года, доходностью к погашению — 11,4%, и кредитным рейтингом эмитента А+. а также же облигацию Полипласт П2Б6 с доходностью к погашению 11,72%, сроком до погашения 2,3 года и кредитным рейтингом эмитента А-.

Поэтому, на мой взгляд, это, конечно, история с повышенными рисками, и мы пару месяцев назад в нашем клубе исключили облигации Уральской стали из списка оптимальных по надежности и доходности облигаций. Безопасным этого эмитента точно не назовешь. А дальше — зависит от вашей терпимости к риску и готовности отслеживать отчетность компании и важные корпоративные события. Если риск-профиль и знания позволяют — то, конечно, их можно рассмотреть, но с пониманием всех рисков. Если нет — то лучше выбрать что-то более надежное.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Готовы к такому риску в облигациях или предпочитаете более надежные инструменты, пусть и с более низкой доходностью?