❗️❗ Сбер. Дивиденды в подарок?

В начале июля мы рассуждали, а стоит ли выходить из акций перед дивидендным гэпом. В итоге мы пришли к следующему выводу:

Мы не будем выходить из акций перед дивидендным гэпом, так как оценка банка дешёвая, дивиденд за 2025 год и снижение ставки поддержат котировки акций.

С того времени акции снизились из-за дивидендного гэпа, но снижение по текущий день составляет в пределах одного процента. При этом скоро должны прийти дивиденды с доходностью более 11% годовых. По сути, меньше чем за месяц получили дивиденды в подарок🤝

Давайте посмотрим на результаты за 1п 2025г по МСФО:

✅Чистый процентный доход вырос на 18,5% до 1674,2 млрд руб.

✅Чистый комиссионный доход вырос на 1,2% до 398,2 млрд руб.

❌Расходы на создание резервов выросли в 2,2 раза до 335,1 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла на 5,3% до 859 млрд руб.

✅Рентабельность капитала (ROE) — 23,7%

❗️Небольшие опасения вызывает рост резервов из-за ухудшения качества кредитного портфеля (рост стоимости риска, просроченной задолженности и т.д.), но мы это уже обсуждали в прошлый раз, что для Сбера это не слишком большая проблема.

Мультипликатор fwd P/E (капитализация / прогнозная прибыль за 2025 год) находится в районе 4, что недорого относительно исторических значений.

☝️Также в дивидендной базе 2025 года уже скопилось 19 руб. на одну акцию или более 6% дивидендной доходности за полгода. Ещё в апреле писали, что Сбер — хорошая и понятная идея на российском фондовом рынке!

---

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

----

Ваш выбор — Сбер или другой кандидат из банковского сектора❓

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.