❗️❗Почему у invest assistence таргет по акциям группы астра выше, чем у бкс?

На мой взгляд, дела у компании идут достаточно хорошо. Если смотреть отчет компании за 2024-й год, то он был самым сильным в секторе. Выручка увелчилась на 81%, составив 17,2 миллиарда рублей., отгрузки выросли на 78% год к году, до 20 млрд руб., EBITDA увеличилась на 59%, а чистая прибыль — на 66% и достигла 6 млрд руб. Долговая нагрузка группы остаётся низкой, Показатель ND/скорректированная EBITDA составил 0,23х.

Основной драйвер роста — это экосистема, где выручка выросла на 213%. Продукты экосистемы занимают уже 31% в общей выручке компании. Продажи операционной системы Astra Linux также продолжают расти, хоть и более скромно — на 35%. При этом количество клиентов увеличилось на 30,7%, что открывает перспективы для дальнейшего роста. Конкуренция, несмотря на возвращение зарубежных вендоров, на мой взгляд, пока не должна вызывать больших опасений, особенно с учетом законодательства, которое стимулирует спрос на отечественные решения. Компания поставила цель удвоить чистую прибыль к 2026 году. В 2025-м году возможны более скромные результаты из-за высокой ключевой ставки и других факторов, но долгосрочные перспективы остаются положительными.

Думаю, что БКС пересматривал таргет как раз с учетом потенцильного замедления темпов роста в 2025-м году, но, по моему мнению, он в своих расчетах был излишне консервативен. Поэтому наш текущий таргет на акции компании остается без изменения — около 600 рублей за штуку, но мы наоборот предполагаем его возможный пересмотр в более позитивную сторону в конце года на фоне предполагаемого смягчения денежно-кредитной политики во второй половине года. А в моменте дополнительно поддержать котировки акций Астры на наш взгляд может объявленный байбэк в размере до 2 млн акций, что эквивалентно примерно 1% от общего числа акций компании.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻 https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy
---
Держите акции Астры или предпочитаете других эмитентов IT-сектора?