пифы

Пока одни держат деньги на вкладах под 12–15% годовых и теряют часть доходности на инфляции, другие постепенно заходят в ПИФы. Особенно в фонды облигаций.

Причина простая: ПИФ позволяет купить не одну бумагу, а сразу готовый портфель активов. Управляющая компания распределяет деньги между десятками инструментов — ОФЗ, корпоративными облигациями, акциями или золотом. За счёт этого снижается риск одной неудачной сделки.

Но многие до сих пор путают ПИФ с банковским вкладом. Это не депозит с гарантированной доходностью. Стоимость пая меняется каждый день. Если рынок облигаций растёт — пай дорожает. Если ЦБ резко меняет ставку или начинается распродажа на рынке — стоимость может просесть.

Сейчас интерес к ПИФам облигаций растёт из-за ожиданий снижения ключевой ставки. Механика здесь простая: когда ставка падает, старые облигации с высокой доходностью становятся дороже. На этом фонды и зарабатывают.

При этом вход в ПИФы начинается буквально от нескольких тысяч рублей. Для новичков это часто проще, чем самостоятельно собирать портфель из ОФЗ, корпоративных бумаг и следить за дюрацией.

( Читать дальше )

Комментирует Денис Зыкин, автор стратегий Альфа Облигации (https://fintarget.ru/strategies/alfa-obligatsii), Облигации с ИИ (https://fintarget.ru/strategies/alfa-obligatsii-ai) и Флоатеры (fintarget.ru/strategies/floateri):

«На финансовых рынках РФ продолжается период, когда консервативные инструменты (облигации) обгоняют по доходности рынок акций – с начала 2026 года стратегия Альфа Облигации (https://fintarget.ru/strategies/alfa-obligatsii) прибавила +7,82% (в апреле +1,34%).

Напомним, в апреле ЦБ РФ принял решение понизить ключевую ставку (КС) до 14,5% годовых, однако, согласно прогнозу ЦБ, средняя КС в 2026 и 2027 годах будет несколько выше, чем предполагалось ранее. В 2027 году средняя КС ожидается в диапазоне 8-10%, а значит снижение КС продолжится и облигации будут одними из бенефициаров этого процесса.

Рынок ОФЗ продолжает быть сегментированным. Короткие ОФЗ (до 3-4х лет) в отсутствие предложения со стороны Минфина торгуются с доходность 13% годовых. Дальние выпуски ОФЗ стоят на уровнях июля прошлого года и дают доходность к погашению 14,7% годовых, что уже выше текущей КС.

( Читать дальше )

Чистый приток средств в розничные ПИФы по итогам апреля 2026г составил почти 180 млрд руб (рост в 1,5 раза м/м) — лучший результат с декабря 2025г — Ъ со ссылкой на Investfunds.

С начала 2026г года чистые привлечения в ПИФы составили 562 млрд руб Рост в 10 раза г/г).

В ПИФы облигаций в апреле приток 156 млрд руб — это максимальный месячный показатель, предыдущий рекорд был установлен в июле 2025 года (153 млрд руб).

Приток в фонды денежного рынка — 24,2 млрд руб — вдвое меньше результата марта и худший показатель с августа 2025 года. В последние недели фонды столкнулись с первым за восемь месяцев чистым оттоком инвестиций. Согласно оценке экспертов аналитической компании «Эйлер», в период с 20 по 30 апреля клиенты таких фондов вывели из них в чистом виде 11,5 млрд руб.

Частные инвесторы продолжали забирать деньги из фондов акций — в апреле чистый отток в размере 2,5 млрд руб. против 4,6 млрд руб. в марте.

www.kommersant.ru/doc/8653166

( Читать дальше )

В феврале я делал подборку из 5 самых необычных фондов на Мосбирже. Пришло время сделать вторую часть, куда вошли еще более странные и оригинальные БПИФы российского рынка. Приятного чтения!

1. Фонд Ответственные инвестиции — SBRI

• Стоимость чистых активов: 165,1 млн руб.
• Цена пая (08.05.2026): 10,87 руб.
• Комиссия: не более 1,3% в год
• Доходность за последний год: -9,7% 

Фонд от УК Первая, инвестирующий в российские компании, которые якобы ответственней остальных ведут свой бизнес, т.е. следуют принципам ESG (Environmental, Social, Governance — экология, социальная ответственность, корпоративное управление). 

На деле он просто повторяет «Индекс МосБиржи – РСПП Вектор устойчивого развития российских эмитентов» (MRSVRT). В этот индекс входит 30 российских компаний, среди которых и Газпром, и Аэрофлот, и Алроса и куча другого шлака вперемешку с голубыми фишками. По сути это тот же Индекс Мосбиржи, только хуже.

За последний год фонд просел на 9,7% по сравнению с обычным индексом Мосбиржи полной доходности, который упал всего на 1,9%. И за это вы еще будете платить 1,3% комиссии. У ВТБ кстати есть аналогичный фонд ESGE, но там комиссия пониже — 0,891%.

( Читать дальше )

Один из самых частых вопросов, который встречается в комментариях под постами о моих сделках — «Сид, почему ты регулярно покупаешь биржевые фонды, там же комиссия, а ещё они не растут!» Я отвечал на этот вопрос так часто, что понял — давно пора написать отдельный пост.

Да, в БПИФах действительно есть комиссии, а некоторые из них на самом деле могут не расти годами. И всё же я сознательно отвожу им важную роль и существенную долю в своем портфеле. Рассказываю, зачем.

Подписывайтесь на мой тг-канал или канал в Макс, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

Я начал интересоваться паевыми фондами с момента своего прихода на биржу (2018-й год). За прошедшие 8 лет у меня накопился неплохой опыт пассивного инвестирования, а также хорошо изученный на практике набор плюсов и минусов такого подхода. Делюсь многолетним опытом!

🤔Зачем я покупаю фонды?

✅Отличная диверсификация бумаг за копейки (буквально). Например, купив один пай БПИФа на индекс Мосбиржи, вы становитесь совладельцем сразу всех ведущих российских компаний из этого индекса. Самостоятельно собрать такой портфель было бы сложнее и намного дороже.

( Читать дальше )

В Госдуму внесён законопроект, уточняющий, кто будет налоговым агентом по НДФЛ при «каскадных выплатах» владельцам инвестиционных паев ПИФ. С 1 сентября 2026 года налоговым агентом может стать брокер (управляющий), а в остальных случаях – УК ПИФ или депозитарий, осуществляющий выплату

Ключевые моменты:

• Причина разработки: С 1 марта 2026 года действуют новые правила выплат пайщикам ПИФ – «каскадными» платежами через депозитарии (по аналогии с купонами по облигациям и дивидендами). Управляющая компания ПИФ при этом теряет доступ к информации о конечном получателе и не может выполнять функции налогового агента, что создаёт неопределённость и риски.

• Что предлагают поправки в НК (законопроект № 1220208‑8, автор – глава комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков):
  – Налоговым агентом при погашении паев и получении промежуточных выплат признаётся брокер (управляющий) при зачислении средств на его счёт.
  – В остальных случаях налоговым агентом является УК ПИФ или депозитарий (тот, кто непосредственно осуществляет выплату клиенту).

( Читать дальше )

Чистый приток средств в российские фонды облигаций в апреле превысил 120 млрд руб., что стало рекордом за всю историю наблюдений с 1998 года. Предыдущий максимум был достигнут в июле 2025 года, когда инвесторы вложили в такие фонды 118,5 млрд руб.Главная причина высокого спроса заключается в том, что даже после снижения ключевой ставки до 14,5% годовых рублевые облигации остаются одним из самых привлекательных консервативных инструментов на рынке. Инвестор получает возможность зафиксировать высокую купонную доходность в качественных выпусках, а через фонд еще и передает выбор бумаг профессиональному управляющему. Это важно, потому что управляющий следит за дюрацией, кредитным качеством эмитентов и диверсификацией портфеля.При этом рост интереса к облигациям не отменяет кредитных рисков. Наиболее уязвимы слабые заемщики и сегмент высокодоходных облигаций. По данным Cbonds, в первом квартале 2026 года на рынке облигаций и ЦФА было зафиксировано 157 кредитных событий против 54 годом ранее, проблемы возникли у 29 эмитентов, а объем проблемного долга достиг 9,6 млрд руб. В первом квартале 2026 года 11 эмитентов допустили первичный технический дефолт, из них четыре объявили о дефолте фактическом.

( Читать дальше )

Золото исторически является защитной частью инвестиционных портфелей. Любой коллапс и цены на золото летят вверх, так с начала 2025 года, даже с учётом текущей коррекции, цены выросли на 80%. Центробанки методично скупают металл наряду с рядовыми инвесторами, которые бегут в «тихую гавань». Но просто купить акции — не всегда лучшая идея. Там существуют свои корпоративные риски, ярким примером может быть компания ЮГК. К тому же акции в большей степени подвержены рыночным колебаниям, а также отмене дивидендов. Поэтому самый прозрачный способ — это БПИФы на золото.

Предлагаю разобраться в нюансах фондов на золото, которые в настоящий момент торгуются на Мосбирже. Но прежде приглашаю Вас подписаться на мой канал, где ещё больше интересной и полезной информации про инвестиции и личные финансы. А здесь пишу про дивиденды.

В настоящий момент тройка лидеров по популярности у инвесторов выглядит следующим образом:

✔️ GOLD (ВИМ — «Золото. Биржевой»)

( Читать дальше )

В марте на Мосбирже начал торговаться новый любопытный фонд SPRN, который повторяет легендарный «Портфель лежебоки» от инвестора Сергея Спирина. Наверное, среди российских инвесторов этот «всепогодный» рюкзак активов на слуху больше всех остальных.

🦥Я тоже ленивый инвестор, и создавать свой капитал начал даже раньше, чем появилась опубликованная спиринская концепция. И тоже ценю качественную диверсификацию. Поэтому с интересом «прожарю» новый фонд!

Ещё больше свежих обзоров на самые актуальные инвестиционные инструменты — в моем фирменном тг-канале или канале в Максе. Подписывайтесь!

💰О фонде SPRN

По своей конструкции SPRN — это «готовый портфель в один тикер». Мосбиржа описывает его как фонд, созданный для реализации знаменитой инвестиционной стратегии Сергея Спирина.

💼В портфеле три группы активов в равных долях — российские акции, российские облигации и золото. В качестве ориентира доходности названа смесь из трёх рыночных бенчмарков:

● 33,4% Индекс Мосбиржи полной доходности MCFTR

( Читать дальше )

• Новый статус: Капитализация ВТБ на Мосбирже достигла ₽1,2 трлн, что сопоставимо с «Лукойлом» и «Новатэком».

• Механизм роста: Количество обыкновенных акций увеличилось почти вдвое (с 6,6 млрд до 12,9 млрд) за счёт конвертации привилегированных акций. Конвертация прошла по средневзвешенной цене за 2025 год – 82,67 руб. за бумагу.

• Плюсы новой структуры: Отказ от «префов» предотвращает возможные корпоративные конфликты между разными классами акционеров; дивиденды будут распределяться более справедливо (все держатели обычки получают одинаковую выплату).

• Риски ликвидности: Ликвидность акций может снизиться из‑за сокращения free float (доли в свободном обращении). Инвестфонды, ориентированные на liquаdity, могут сократить долю ВТБ в портфелях.

• Компенсирующий фактор: ПИФы и НПФ, обязанные включать в портфели бумаги госкомпаний, могут, напротив, нарастить спрос из‑за выросшей доли государства в капитале банка.

( Читать дальше )