ицб

Что в планах?

🔵До 2030 года выпустим на рынок ипотечные ценные бумаги (ИЦБ) — на 1 трлн рублей, обеспеченные закладными ВТБ и поручительством ДОМ.PФ.

🔵Секьюритизация ипотечных кредитов — это флагманский бизнес ДОМ.PФ. На него приходится 99,3% всего объёма ипотечных ценных бумаг в России.

🔵Дополнительный 1 трлн секьюритизации обеспечит 25% от нашей стратегической цели к 2030 году и позволяет ДОМ.PФ амбициозно смотреть в будущее.

🔵Важными пунктами сотрудничества станут развитие инициатив по импортозамещению в финсекторе, реализации стратегии цифровой трансформации госкомпаний и совместные проекты в сфере больших данных.

ООО «Инвестиционная палата» (далее — Компания) планирует провести обмен иностранных ценных бумаг (заблокированных по цепочке НРД – Euroclear/Clearstream), принадлежащих физическим лицам – клиентам Компании, гражданам РФ (далее – ИЦБ) на российские ценные бумаги (учитываемые на счетах типа «С»), принадлежащие иностранным держателям (далее – РЦБ).

Компания, действуя в качестве брокера клиентов на основании поручений и за счет клиентов Компании – физических лиц, планирует заключить с иностранными держателями, владеющими РЦБ, сделки мены РЦБ на ИЦБ, принадлежащие клиентам Компании (далее – Обмен). Подробные условия Обмена размещены на <a title=«investpalata.link.sendsay.ru/investpalata/110,=0s64m5M5IBry0YprnTQvklw/1532,371450,83553,?aHR0cHM6Ly9pbnZlc3RwYWxhdGEucnUvbQ==» href=«investpalata.link.sendsay.ru/investpalata/110,=0s64m5M5IBry0YprnTQvklw/1532,371450,83553,?aHR0cHM6Ly9pbnZlc3RwYWxhdGEucnUvbQ==» data-felis_orig_uri=«investpalata.ru/m» data-felis_link_id=«110» data-auth=«NotApplicable» data-linkindex=«1» data-ogsc=«rgb(250, 17, 52)»>сайте Компании.

Для участия в Обмене клиентам Компании в срок до 30 декабря 2025 года необходимо подать Сводное поручение на обмен (мену) иностранных ценных бумаг на российские ценные бумаги (далее – поручение на Обмен) и Согласие на обработку и трансграничную передачу персональных данных, для чего необходимо перейти по <a title=«investpalata.

При этом Сделки будут осуществляться только при условии получения всех необходимых разрешений западных регуляторов и согласований, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации и Указами Президента РФ (далее – Разрешения).

На данный момент Разрешения отсутствуют

Наша сторона неоднократно обращала внимание на контекст публичных заявлений, исходящих от государственных лиц и прогосударственных структур.

📃 Официальные публичные высказывания служат способом не только для закрепления позиции, но и для создания обоснования того, что ситуация якобы решена.

💭 Цитируем главу ЦБ РФ

«Что касается замороженных активов, я не буду перечислять сейчас все действия, которые были предпринятые нами вместе с правительством, чтобы восстановить права наших частных инвесторов. Где-то половина этих активов была разморожена, люди получили примерно половину средств, разными способами. Работа продолжается, она очень сложная, многие вещи зависят не только от нас», — подчеркнула Эльвира Н. (Источник ТААС)

Мы убеждены в том, что инвесторы не получили доступ к заявленным 40-50% замороженных активов, вопреки данным официального источника.

👉 По нашим данным, большинство инвесторов получили от 5 000 до 8 000 рублей, меньшая часть — от 13 000 до 20 000 рублей, и лишь менее 1% инвесторов получили до 45 000 рублей (дата публикации 5 июня 2025 года).

— Ситуация с заблокированными активами остаётся по-прежнему сложной.

📃 После нового витка санкций и ограничений стало ясно: разблокировать активы было проще всего в самом начале.

Сегодня мы видим, что эскалация достигла почти максимальной точки:
— Европейские и американские регуляторы медленно рассматривают обращения и неохотно выдают лицензии.
— Политики открыто перешли от разговоров к решимости изъять заблокированные активы.

😰Самое удручающее во всём этом — это то, что инвесторы с обеих сторон, которые не находятся в санкционных списках, фактически несут коллективную ответственность за происходящее.

📄Европейский регулятор, как и OFAC, не обладает точными сведениями о фактических владельцах ценных бумаг, а российский контур не раскрывает необходимые сведения для сепарации счетов, что создаёт проблему, которая влияет на сотни тысяч инвесторов.

«Без вины виноватые»

Как мы ранее указывали, наиболее незащищённой группой инвесторов оказались розничные инвесторы с капиталом менее 20 млн рублей.

Изучили новое исследование рейтингового агентства «Эксперт РА» о развитии рынка ипотечной секьюритизации и рассказываем вам главные факты и выводы.

Механизм секьюритизации ДОМ.РФ, запущенный в 2016 году, стал основой для развития ипотечного рынка. На сегодняшний день доля ИЦБ ДОМ.РФ составляет более 99,5%. Такая структура похожа на рынок США, где преобладают выпуски с поручительством федеральных агентств. Ипотечная секьюритизация широко используется на развитых финансовых рынках.

Доля проникновения секьюритизации на ипотечном рынке в разных странах отличается. Россия с показателем 8% по итогам 2024 года приблизилась к показателям таких стран, как Германия и Великобритания, при этом в США этот показатель составляет 65%, а во Франции и Швеции – около 30%. Модель российского рынка ипотеки защищает интересы граждан, передавая риски банковскому сектору, что обуславливает фундаментальную потребность в секьюритизации и потенциал ее роста. По прогнозу агентства «Эксперт РА», объем ипотечного портфеля банков без учета секьюритизации за период 2025–2030 годов может увеличиться до 35,4 трлн рублей, а ипотечной секьюритизации – до 3,8 трлн рублей, что обеспечит рост доли проникновения секьюритизации в ипотеке на 1,8 п.п., с 7,9 до 9,7% к концу 2030-го года.

17 июня 2022
САНКТ-ПЕТЕРБУРГ, 17 июня. /ТАСС/. Объем заблокированных иностранных ценных бумаг в Национальном расчетном депозитарии (НРД, используется для обслуживания ценных бумаг) оценивается в 6 трлн рублей, заявил первый зампредседателя Банка России Владимир Чистюхин.

https://tass.ru/ekonomika/14947783

31 янв 2023
Объем активов российских юридических и физических лиц, заблокированных из-за санкций, на конец ноября 2022 года составлял ₽5,7 трлн. Такую оценку привела Ольга Шишлянникова, директор департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России, на форуме «Коммерсанта» «Российский финансовый рынок перед лицом глобальных вызовов. Итоги и прогнозы».
...
«У нас по состоянию на 30 ноября [2022 года] ₽5,7 трлн заблокированных активов. Из них чуть больше 20% — это активы, которые принадлежат розничным инвесторам.

https://www.rbc.ru/quote/news/article/63d8c5db9a79475d8f7a1497

₽5,7-6 трлн — это примерно $75 млрд по курсу ₽80 за $1, речь идёт только о несуверенных активах, т.е. активах физических и юридических лиц, из них 20% — это активы именно физических лиц, т.е. ~₽1.14 трлн или $14,25 млрд по курсу ₽80 за $1

🧐 Более полугода назад мы говорили о наших гипотезах, которые могут быть полезны для розничных инвесторов в вопросах разблокировки активов.

Нужно признать, что за последние два года каждый, кто столкнулся с этой проблемой, испытал шок от негатива, бесконечных блокировок и отсутствия инструментов, которые позволили бы продать активы не за 5–20% от их реальной стоимости, а намного дороже.

😑 Мы также не отрицаем, что количество инвесторов, подавших заявление на получение индивидуальной лицензии OFAC, оказалось критически малым (менее 1%).

Причин для этого много: высокая стоимость, длительность процесса, сложность и, безусловно, то, что многие провайдеры установили цену на свои услуги в размере от $10 000 до $25 000.

— Массовой подачи индивидуальных заявлений не произошло, а количество выданных лицензий на 29 августа исчисляется десятками, а не тысячами.

🤚 Для розничных инвесторов с небольшими портфелями проблема зашла в тупик и, вероятно, будет оставаться в таком положении ещё долго без вмешательства государства.

🎉 Наконец-то. После действительно трудного и долгого пути по разблокировке активов мы приближаемся к финалу и переводим всё направление в пассивный режим ожидания.

🧐 Мы считаем, что до конца этого года нам удастся вывести 35-40% заблокированных активов с помощью нашей собственной инфраструктуры.

— Судя по текущему прогрессу, полную разблокировку оставшейся части активов мы планируем (step by step) завершить в 2027 году.

Из-за высокой загруженности OFAC и бельгийского регулятора средний срок получения лицензии теперь составляет от года. В настоящее время выдаются лицензии по заявлениям, поданным в августе-сентябре 2024 года.

📃 Эта информация не станет новостью для тех, кто следит за нашими публикациями, поскольку мы уже рассказывали об этом решении ранее.

3️⃣ Причин для этого три:

1] Процесс по разблокировке активов для нас никогда не был экономически выгодным. Это направление всегда было сильно убыточным.

Если учесть количество потраченных часов 🕙, то, вероятно, мы могли бы запустить любой другой успешный финансовый продукт. Но в данном случае речь всегда шла не об экономической выгоде для нас и нашей команды, а о решении проблемы, которая, к счастью, была решена.

🌎 Хотя на глобальных рынках уже заметна сила и влияние розничных инвесторов, о российском фондовом рынке такого не скажешь. Как можно оценить ситуацию и настроение розничных инвесторов, если оно стабильно находится в упадническом и депрессивном состоянии?

🫣 Публичные компании адаптировались к геополитической ситуации: большая часть из них перестала публиковать прозрачную отчётность, ещё одна часть перестала платить дивиденды, а другая и вовсе отказывается вести коммуникацию с инвесторами, игнорируя их существование. И во всей этой суматохе инвесторы, лишённые доступа к международным финансовым рынкам, пытаются заработать.

Вернёмся к настроению и к тому, что окажет негативный и существенный урон фондовому рынку и финансовой системе в долгосрочной перспективе. По мере вовлечения всех отраслей в геополитический конфликт уже мало кто вспоминает о том, что будет с заблокированными активами и почему вопрос, который находился в первые полгода в центре внимания правительства, стал вторичным, а то и скрытым.