x5 retail group

Накануне рейтинговое агентство Moody's сообщило о том, что в ближайшие годы разрыв между тройкой ведущих ритейлеров и более мелкими конкурентами увеличится. Это станет возможным по причине того, что и X5, и «Лента» планируют поддерживать рост сопоставимых продаж и продолжат активно открывать новые магазины. Что касается «Магнита», то хоть у него сопоставимые продажи снижаются, сеть продолжает увеличивать торговые площади.

Агентство отметило также, что в 2018-м году продажи российских продуктовых сетей могут увеличиться в результате роста реальных располагаемых доходов населения и роста реальной заработной платы с начала года. Правда, пока подобные прогнозы можно считать весьма условными, поскольку любое улучшение потребительских настроений и ожидаемый рост российской экономики возможен при росте нефтяных цен или по крайней мере отсутствия тренда на их снижение. Надо понимать, что сезонность инфляции при росте спроса на продукты питания в осенний период будет неизбежно повышать уровень продуктовой инфляции, что сможет способствовать росту выручки продуктовых ритейлеров.

( Читать дальше )

X5 Retail Group
Общее число акций — 67 893 218
что эквивалентно — 271 572 872 GDR
www.x5.ru/ru/Pages/Investors/ShareHolderCapital.aspx
Капитализация на 04.07.2018г: 450,268 млрд руб  

Общий долг на 31.12.2015г: 144,215 млрд руб
Общий долг на 31.12.2016г: 346,445 млрд руб
Общий долг на 31.03.2017г: 325,061 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 406,816 млрд руб
Общий долг на 31.03.2018г: 388,380 млрд руб

Выручка 2015г: 808,818 млрд руб  
Выручка 1 кв 2016г: 231,611 млрд руб
Выручка 6 мес 2016г: 483,244 млрд руб
Выручка 9 мес 2016г: 739,491 млрд руб  
Выручка 2016г: 1,034 трлн руб
Выручка 1 кв 2017г: 293,078 млрд руб (+26,54%)
Выручка 6 мес 2017г: 613,879 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 933,303 млрд руб
Выручка 2017г: 1,295 трлн руб
Выручка 1 кв 2018г: 351,518 млрд руб (+19,9%)

Валовая прибыль 2015г: 198,390 млрд руб
Валовая прибыль 1 кв 2016г: 56,191 млрд руб

( Читать дальше )

Не совсем конечно шикарная корреляция ) но все же, есть некие схожести
Плюс так же добавил новостной фон



На графике:
Свечи — это Магнит
Синяя линия — это Х5

X5 станет партнером онлайн-магазинов JD.com     

X5 ведет переговоры о партнерстве с крупнейшим китайским интернет-магазином JD.com. Это вторая попытка JD.com выйти на российский рынок. Если соглашение будет достигнуто, JD.com будет предлагать свои продукты через интернет-магазин X5. В магазинах X5 также установят постаматы для получения онлайн-покупок. Совместное использование логистики также может потенциально стать темой для обсуждения, однако JD.com также планирует развивать собственные складские мощности в России.

В то время как непосредственное влияние скорее всего невелико, партнерство с JD.com позволит X5 нарастить свою долю на быстрорастущем рынке электронной коммерции. Это позитивное событие для ритейлера в долгосрочной перспективе.

АТОН

-Впервые за всю историю рынка у нас див. доходность стала на уровне ОФЗ
-Циклические сектора очень актуальны, падают цены на сырье и сырьевики полетели вниз. Когда цена на сырье сильно упала — это и время, чтобы покупать такие просевшие сектора.
-Растущие сектора. Инвестор покупает акции, как долю бизнеса. Google, Amazon, Tinkoff, Сбербанк


( Читать дальше )

Эксперты в ходе онлайн-конференции на сайте Finam.ru «Российский ритейл: чемпионат, налоги и сделки M&A» высказали свои взгляды на перспективы акций X5 Retail Group.

Тимур Нигматуллин, аналитик АО «Открытие Брокер»: «Х5 до недавних пор был очень сильным игроком в отрасли, но акционеры и совет директоров недостаточно замотивировали ключевой менеджмент (директора сегмента „Перекресток“ генерирующего 15% выручки и „Пятерочки“ дающей 78% выручки) опционными программами и/или прямым владением акций. Это очень серьезная ошибка на таком сложном и высококонкурентном рынке, как FMCG. В итоге менеджмент перешел или скоро перейдет к конкурентам. Тот график, что рисуют бумаги на Московской бирже — закономерное следст»вие все перечисленного. На горизонте года я бы не ждал особых изменений в бизнесе, сохранится влияние решений старого менеджмента.

Алексей Коренев, аналитик ГК «ФИНАМ»: «Я бы не рекомендовал спешить c покупкой Х5 (равно, как и основного конкурента „Магнита“) по крайней мере пока не выйдут отчеты за 3-й и 4-й квартал этого года (результаты 2-го более-менее уже предсказуемы). Для тех, кто уже имеет в портфеле бумаги Х5, сохраняется рекомендация „держать“.

Георгий Ващенко, начальник управления операций на российском рынке ИК „Фридом Финанс“: „Пока вижу поддержку цены GDR на уровне $26. На мой взгляд, инвесторы дождутся отчета за 1П. Но целевые цены выше $40 в прогнозах от крупных инвестдомов, на мой взгляд, будут достигнуты еще не скоро“.

X5 Retail Group объявила об изменениях в составе руководства формата супермаркетов.
Смена руководителя «Перекрестка» вряд ли приведет к изменению политики сети. Ранее стало известно об уходе из компании нескольких представителей топ-менеджмента и перестановках в руководстве «Магнита».

Мы полагаем, что с назначением Курбатова гендиректором «Перекрестка» подход к бизнесу не поменяется, поскольку Курбатов не является человеком со стороны (с 2015 г. он занимал должность операционного директора сети и принимал участие в ее преобразовании). Последние финансовые результаты подтвердили эффективность предлагаемого набора услуг: на протяжении семи кварталов средний рост сопоставимых продаж «Перекрестка» держится на уровне 9%, а в 1к18 по темпам роста выручки (+22,9% г/г) сеть лидировала среди трех форматов X5. В отличие от Курбатова, возглавивший Пятерочку Сергей Гончаров пришел в X5 из компании – конкурента, в связи с чем можно предположить, что изменения в политике руководства «Пятерочки» будут более значительными.

На данный момент акции X5 Retail Group снизились в цене на 27% относительно начала года. Главными источниками давления на котировки послужили более слабые, чем ожидалось, результаты за 1к18, уход топ-менеджеров и ухудшение «аппетита» к риску в российском секторе продовольственной розницы. По нашим оценкам, по итогам 2к18 рост выручки компании останется близким к 20% г/г, а рентабельность EBITDA восстановится до уровня выше 6,5%. Неплохим уровнем для открытия позиций мы считаем коэффициент EV/EBITDA за 2018 г. в 6,3x. Наша оценка прогнозной цены акций X5 на 12-месячном горизонте (43 долл./GDR) предполагает полную доходность на уровне 60% – даже без учета потенциала роста выручки и рентабельности, который, как мы полагаем, компания способна реализовать за счет эффективной операционной политики.

ВТБ Капитал

X5 установит кассы самобслуживания в Пятерочке    

X5 объявила о запуске в Пятерочке пилотного тестирования Выручай-касс — касс для самостоятельной оплаты с голосовой поддержкой. В настоящее время новые кассы доступны в двух магазинах в Москве, но после тестирования X5 планирует оборудовать кассами 10 магазинов, установив в каждом до 6 машин на кассовую зону к концу 2018 года. Интерфейс системы доступен на русском, английском и китайском языках. Выручай-касса принимает платежи наличными и всеми банковскими карточками, а также учитывает карты лояльности и купоны. Сотрудник магазина поможет клиентам использовать новые кассы самообслуживания и проверит документы у тех, кто покупает алкоголь и сигареты. Ожидается, что новое оборудование уменьшит очереди и увеличит количество постоянно работающих касс в магазинах.

Мы считаем новость позитивной с операционной точки зрения. Согласно заявлению Группы, результаты пилотных проектов предполагают, что клиенты будут использовать новые машины примерно для 50% покупок. Хотя мы отмечаем, что X5 не отстает от текущих тенденций в ритейле, что скорее всего будет хорошо воспринято клиентами, учитывая небольшой масштаб пилотного проекта и ранний этап тестирования, мы считаем, что в краткосрочной перспективе влияния на финансовые показатели Группы отмечено не будет.

АТОН

X5 назначила гендиректора пятерочки, директора стратегии и новых членов в наблюдательный совет   

В пятницу Сергей Гончаров был назначен генеральным директором Пятерочки. Г-н Гончаров присоединился к X5 в марте 2018, до этого он в течение 5 лет возглавлял Магнит Косметик. Под его управлением количество магазинов в формате увеличилось в 5.5 раз, а выручка сегмента выросла в 6.6 раз. Кроме того, Вадим Капустин, ранее занимавший должность директора по стратегическому маркетингу и планированию в X5, был назначен новым директором по стратегии и будет отвечать за обновление стратегии X5. Также Группа объявила о назначении Карла-Хайнца Холланда и Нади Шурабуры в свой наблюдательный совет. Карл-Хайнц Холланд более 20 лет работал в LIDL Group (в том числе, 6 лет в качестве генерального директора). Надя Шурабура имеет предыдущий опыт работы в качестве вице-президента по технологиям глобальной цепочки поставок и обработки заказов Amazon, также она возглавляет собственный бизнес по оказанию консалтинговых услуг в сфере розничной торговли по всему миру.

( Читать дальше )

Борьба между ключевыми менеджерами «Магнита» и X5 Retail Group идёт на протяжении последних нескольких месяцев. Ещё в мае «Магнит» объявил о назначении на должность исполнительного директора бывшего топ-менеджера «Пятерочки» Ольгу Наумову, c целью модернизации структурных подразделений компании и повышения рентабельности бизнеса, принимая во внимание большой опыт управленца.

В этом контексте, обновление наблюдательного совета со стороны X5 c помощью зарубежных коллег из Lidl и Amazon не вызывает какого – либо удивления. Приход западных менеджеров в российские компании – дело обыденное, особенно в роли независимых директоров, что повышает лояльность акционеров, однако, даже это далеко не всегда способно существенно изменить ситуацию.

Безуглов Валерий
ИК «Фридом Финанс»

На фоне низких показателей потребительской инфляции в РФ и высокой конкуренции в ритейл секторе, продолжается снижение сопоставимых продаж (like for like) в ключевых сегментах бизнеса двух ведущих ритейлеров страны. Ключевое подразделение «Магнита» – «магазины у дома», которые составляет 74% выручки ритейлера, продемонстрировало снижение сопоставимых продаж на 3,8% г/г по данным за I квартал 2018 года. Аналогично, ключевой сегмент бизнеса X5 — магазины «Пятерочка», которые генерируют 77% выручки ритейлера, также показал снижение сопоставимых продаж на 0,8% г/г по данным на I квартал 2018 года, что произошло впервые за несколько лет.

( Читать дальше )