usdRUB

Новость о сделке сыновей Дональда Трампа с правительством Казахстана неплохо подкрепила валютную пару USD/RUB. Российская экономика сейчас нестабильна на фоне внутреннего топливного кризиса, отрицательно влияющего на рубль. Начавшееся перемирие на Ближнем Востоке и относительная стабильность в Ормузском проливе максимально укрепили доллар. Об этом сообщает информационный портал New York Times.

Вчера, прошла официальная пресс-конференция с участием министра торговли Соединенных Штатов Америки Говарда Лютника и президента Казахстана Токаева. Напоминаем, что стороны договорились о разработке крупнейшего месторождения вольфрама еще в сентябре 2025 года. Администрация Дональда Трампа утвердила финансирование в размере 1,6 миллиарда долларов. Данный редкоземельный металл необходим штатам для развития оборонной и IT промышленности.

На фоне анонсированной сделки валютная пара USD/RUB укрепилась, пробив в конце прошлой торговой недели уровень 79 рублей за доллар. На графике Mscinsider видно что физические лица сократили чистый лонг до минимумов июня 2025 года. Фактор говорит о скором развороте тренда на нисходящий.

#SI (фьючерс)

• Тип ордера: Рыночная покупка
• Точка входа: 76280
• Стоп лосс: 75360
• Тейк профит: 78820

Комментарий:

Всем привет.

рассмотрим покупку доллара США по рыночной цене.

На данный момент цена актива торгуется в ключевой зоне и по всей видимости мы увидим продолжение трендового движения. Рынок реагирует довольно позитивно на новые объёмы, что даёт дополнительной уверенности. И конечно же индекс доллара DXY продолжает активно восстанавливаться, что даёт слабость валютному рынку.

Обзор: youtu.be/kYiRJj2z_Ns

Аналитический терминал: katanapro.ru/

Сопровождаю сделку тут: t.me/addlist/byYkyZVHaVphMThi

Всем четверг! Выпуск 421

Сегодня начнем с относительно позитивной мировой новости – АмериканоИранский конфликт похоже вошел в стадию завершения. Важность у конфликта, и его завершения прилично высокая так как он напрямую затронул пока еще главный ресурс на планете – нефть. Конечно, еще ничего не подписано, да обсуждается только меморандум, а это как бы список намерений, ни к чему особо никого не обязывающий, но сам факт наличия хотя бы такого документа даже на фоне продолжающихся обсуждений и откровенного трендежа с обеих сторон, уже момент позитивный. Забавно, что обе стороны считают, что они победили “] Но и самое главное подтверждения реальных сдвигов в ситуации это поведение цены актива, особенно такого важного и объемного по оборотам как нефть.

Котировки нефти, за время конфликта фактически так и не добрались до ровной цифры в $120, а каждый новый подъем на эскалациях/бомбардировках или жестких разногласиях рисовал локальный максимум чуть ниже предыдущего, что уже говорит о том, что рынок не закладывал обновления первоначальных максимумов первых недель войны.

В преддверии заседания ЦБ РФ 19 июня инфляционные ожидания населения и бизнеса подкинули несколько позитивных для дальнейшего снижения факторов. В июне инфляционные ожидания населения на год вперед снизились до 12.4% – минимального значения с середины 2024 г. Инфляционные ожидания бизнеса также снизились.

Ключевым сценарием развития событий вижу (мое субъективное мнение): Снижение ключевой ставки на 50бп с жестким комментарием. 

Решение обусловлено дальнейшим замедлением инфляции: в мае годовая инфляция снизилась до 5,31% против 5,58% в апреле. Дополнительным аргументом является снижение инфляционных ожиданий населения на год вперёд до 12,4%, минимума с середины 2024 года, а также снижение наблюдаемой населением инфляции до 14,2%.

В пользу снижения также работают ценовые ожидания предприятий: они продолжают снижаться, а взгляд компаний на будущий экономический рост ухудшился. Это снижает риск перегрева спроса.

При этом ЦБ всё равно может ужесточить риторику. Причины: быстрый рост денежной массы, бюджетные риски, возможное расширение дефицита, оживление кредитного канала и риск постепенного ослабления рубля.  Укрепление рубля уже начало затухать: в мае рубль укрепился на 4,3% м/м после 7,9% в апреле, а в июне предложение валюты может дополнительно сократиться на 3–5 млрд долл. м/м.

Рубль выглядит по-прежнему сильным: доллар — у уровней начала 2023 года, юань заметно просел. 

Почему рубль крепкий

Дело в дисбалансе валютных потоков: много предложения, мало спроса.

— Чистые продажи валюты нефинансовыми компаниями в мае — около $28,1 млрд (чуть ниже апрельских $29,8 млрд, но сильно выше средних уровней прошлого года). Продажи крупнейших экспортёров выросли до $10,2 млрд — максимум с февраля 2025.
— Спрос компаний при этом упал: чистые покупки валюты −23% м/м, до 916 млрд руб. (минимум с января).
— Население, наоборот, на крепком рубле активнее покупает валюту (~151 млрд руб.), но этого объёма пока мало, чтобы переломить тренд. (Все цифры из материала ЦБ: Обзор рисков финансовых рынков) 

Итог: экспортёры продают много, компании покупают мало, бюджетное правило не абсорбирует всё предложение — рубль укрепляется.

Обратная сторона

Формально инфляция замедляется (годовая в апреле 5,6%, месячная ниже траектории 4%), но ЦБ не считает это победой:

— замедление во многом на временных факторах — подешевевшие овощи и фрукты, крепкий рубль, импортозависимые товары;

В последнем обновлении 3 месяца назад рассматривался сценарий разворота. Во второй половине марта сделали быстрое движение на 85, после началось снижение, которое в конечно счете обновило минимумы

Ниже график движения пары на который наложен трендовый индикатор .

В начале марта сработал четкий сигнал лонг, что было серьёзным основанием для покупки, также с учетом волновой структуры. Ближе к концу марта началось укрепление рубля, а в начале апреля тренд стал нейтральным, что было сигналом на фиксацию прибыли. После сработал шорт, который подтвердил смену тенденции и дальнейшее снижение. В мае была попытка роста, но ни к чему не привела: красная линия осталась сильно ниже синей.

16.05 в закрытом разделе был такой комментарий.

Никаких изменений не произошло, рубль продолжает укрепляться и пока нет оснований считать, что эта тенденция закончилась.

Экспорт российской нефти в мае составил в среднем 3,46 млн баррелей в сутки, что является самым большим показателем с 2022 года

Источник
www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-02/russia-gushes-crude-exports-as-drone-strikes-hobble-refineries

«Объем поставок нефти из Москвы с начала года составляет 3,46 миллиона баррелей в сутки, что примерно на 120 тысяч баррелей в сутки больше, чем в 2025 году, и превышает среднегодовые показатели за каждый год с момента ввода российских войск на Украину в феврале 2022 года»
Согласно собранным Bloomberg данным о движении танкеров, средний объем поставок сырой нефти за четыре недели до 31 мая составил 3,64 миллиона баррелей в сутки. С учетом роста мировых цен на нефть из-за войны в Иране и фактического закрытия Ормузского пролива, стоимость поставок в последние недели превысила показатели, которые наблюдались в конце февраля 2022 года.

«За последние четыре недели ежедневные поставки российской нефти примерно на 300 тысяч баррелей превысили показатели первого квартала, и объем нефти, находящейся в море, продолжает расти, достигнув 124 миллионов баррелей, что примерно на 25% больше, чем минимум в середине апреля», — отмечает Bloomberg.

В обменниках доллар стоит 75 рубля. Простая монетарная модель указывает, что честная цена доллара за рубли ближе к 110. Разберёмся, откуда берётся разрыв почти в полтора раза и что он на самом деле сообщает о рубле.

Мысленный эксперимент на один доллар

Вернёмся в январь 2010 года. Доллар тогда стоил 30,19 рубля. Представим инвестора с одним долларом и двумя дорогами. 

Первая дорога: оставить доллар в долларах и получать долларовую ставку, которая в США почти всё десятилетие держалась у нуля.

Вторая дорога: обменять доллар на рубли и положить под рублёвую ставку, которая почти всегда была заметно выше.

Если рублёвая доходность стабильно выше, а курс при этом стоит на месте, возникает почти бесплатный обед: занимай дёшево в долларах, держи дорого в рублях, клади разницу в карман. Рынок такие обеды не любит. Чтобы лазейку закрыть, рубль обязан постепенно слабеть ровно на величину избыточной ставки. Тогда повышенный процент по рублю съедается ослаблением курса, и обе дороги приводят в одну точку. Справедливый курс по паритету ставок не прогноз цены на нефть и не гадание о санкциях, а ответ на один вопрос: каким должен быть курс, чтобы рублёвый и долларовый капитал приносили одинаковую валютную доходность.

Вчера, в ходе Санкт-Петербургского международного экономического форума 2026 было подписано соглашение о совместном развитии цифровых сервисов между Московской биржей и ПСБ. Фундаментальное событие может привести развороту тренда. Об этом сегодня сообщает официальный сайт MOEX.

Источник графика: сайт mscinsider.com

Соглашение подразумевает, что компании будут совместно внедрять и совершенствовать собственные сервисы на платформе Финуслуги. Аналитики сходятся во мнении, что это фундаментальное событие должно завершить восходящий тренд в долларе, и способствовать укреплению рубля по отношению к национальной валюте США.