softline

В 2025 году Софтлайн сменил позиционирование с ИТ-поставщика на инвестиционно-технологический холдинг и объявил о развитии кластерной структуры. 

В связи с этими изменениями компании потребовалось обновить стратегию, над чем мы работаем последние месяцы. 28 августа Совет директоров SOFL, среди прочего, утвердил новую редакцию этой стратегии: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=xkNvfJk5bECmGDg8PH4-AVQ-B-B 

В ближайшие 1-2 месяца мы представим обновленную стратегию вам, нашим инвесторам: проведем День стратегии с Q&A-рубрикой и участием топ-менеджмента. 

Следите за новостями!

Друзья, недавно мы ввели Q&A-рубрику, теперь месяц мы публикуем пост, под которым вы сможете задать свои вопросы команде Софтлайн. Прямо как этот, который вы сейчас читаете 🙂

🤔 О чем можно спрашивать? Мы готовы обсуждать темы, непосредственно связанные с бизнесом компании и нашей отраслью. Приветствуются вопросы о:
• Фундаментальных характеристиках бизнеса: ключевые финансовые показатели, структура оборота и валовой прибыли, развитие продуктового портфеля, собственные разработки;
• Рынке IT: динамика и прогнозы развития сегментов, в которых работает Софтлайн;
• И другие вопросы о деятельности компании.

❗️ Важно: Мы не комментируем рыночные слухи, цены акций и другие внешние факторы, на которые компания не может оказать прямое влияние.

Если у вас накопились вопросы – это отличная возможность получить ответы из первых рук!

Отличные новости от нашей дочерней компании VPG LaserONE (кластер СФ ТЕХ)! Более 45 её лазерных продуктов официально включили в реестр Минпромторга. VPG LaserONE — первый отечественный производитель, чьи лазерные системы прошли официальную регистрацию: https://softlinegroup.com/news/oborudovanie-proizvoditelya-lazernykh-resheniy-vpg-laserone-klaster-sf-tekh-gk-softline-vklyucheno-v/?utm_source=Telegram&utm_medium=Softline 

Почему это важно? 

1. Выгоднее для клиентов: покупатели нашего оборудования теперь получают повышенный налоговый вычет. Заказ для клиента становится дешевле → спрос растёт → растут и продажи VPG LaserONE.

2. Новые каналы сбыта: Реестр работает как маркетплейс для промышленности, где нас легко найти новым клиентам

3. Проще участвовать в тендерах: реестр открывает двери к крупным госзаказам. Наше оборудование получает приоритет над импортным, допускается цена на 15% выше зарубежных аналогов

4. Участие в региональных программах – поддержка от Центров Развития Предпринимательства для локальных производств.

В скором будущем нас ждет бум IPO — на рынке накопился отложенный спрос, и многим компаниям очень нужны деньги.

Причем это больше касается частных, а не госкомпаний, ведь они вынуждены крутиться и искать средства. Но порой эти средства идут не на развитие, а в карманы владельцев — и чтобы эти суммы побольше, важно продать себя подороже.

Поэтому в ход идут любые уловки — нереалистичные планы, красивые презентации, манипуляции с отчетностью и прочее. В итоге инвесторы платят больше, чем компания того стоит — и после выхода на IPO ее акции неуклонно ползут вниз.

Эту статью я решил написать после отчета Аренадаты, которая тоже слегка смухлевала. Ее выручка рухнула на 42%, а прибыль вообще ушла в минус — похоже компания сдвигала выручку влево, чтобы получить более высокую оценку.

Ловкость рук и никакого мошенничества :) Нужно лишь «правильно» разбить выручку по периодам — перед IPO слегка ее завышаешь, а потом откатываешь обратно. Может я и наговариваю, но мажоритария компании уже арестовали за взятку.

На прошлой неделе компания Софтлайн выпустила финансовый отчет по МСФО за 1-е полугодие 2025 года, и отчет этот вышел слабым. Выручка снизилась на 2% на фоне падения продаж программного обеспечения и оборудования, хотя оборот по данным компании растёт. Это может говорить о том, что позднее, по мере признания оборота в выручку, ситуация несколько исправится, поэтому взгляд на компанию у нас в целом скорее нейтральный в моменте, а не негативный.

Скорректированная. EBITDA выросла на 3% до 3,5 млрд руб., но чистая прибыль почти нулевая из-за высоких финансовых расходов. Главная проблема — высокая долговая нагрузка: 22,8 млрд рублей краткосрочных долгов, почти нет кэша, низкая ликвидность. Вхождение Sk Capital в капитал Софтлайна на фоне этого выглядит скорее как мера поддержки ликвидности, а не как перспективы будущего роста. Компания надеется на сильный 4-й квартал и подтверждает свои прогнозы по обороту и EBITDA на 2025 год, но в моменте прогнозы выглядят несколько оптимистично.

📱Ростелеком

➡️Акции Ростелекома, особенно привилегированные, сегодня показали существенное снижение, вызванное так называемы «дивидендным гэпом после отсечки. Компания объявила дивиденды за 2024 год: 2,71 рубля на обыкновенную акцию и 6,25 рубля на привилегированную. Дивидендная доходность на дату отсечки составила 3,7% для обыкновенных и 7,9% для привилегированных акций.

⛏Полюс

➡️Акции компании Полюс сегодня демонстрируют умеренный рост, восстанавливаясь после двухдневной коррекции от своих исторических максимумов. Это восстановление совпало с активным ростом котировок золота, который начался в начале сегодняшних торгов. Несмотря на позитивную динамику „Полюса“, большинство других производителей драгоценных металлов завершили основную торговую сессию с небольшими потерями.

🛡Софтлайн

➡️Бумаги компании „Софтлайн“ несут серьезные потери, однако эта просадка рассматривается как часть коррекции после сильного роста, наблюдавшегося накануне. Основной причиной вчерашних колебаний стало сообщение о продаже более 10% акций из казначейского пакета группе ВЭБ за 5 миллиардов рублей. Эта сделка имеет важное значение, так как позволит компании снизить свой чистый долг.