qe

По ФА…

На уходящей неделе:

— Греция

Турне премьера Ципраса и минфина Греции Варуфакиса провалилось.
Новая программа Греции не встретила поддержку ни в одной из стран Еврозоны.
Конечно, премьер Италии Ренци и президент Франции Олланд с пониманием отнеслись к Ципрасу, ибо программа мер экономии давит и на эти страны, но инициативу нового правительства Греции все страны Еврозоны воспринимают как зло.
Списание долгов Греции окажет негативное воздействие на экономику остальных стран Еврозоны, а успех правительства Ципраса может привести к смене существующих правительств тех стран, которые реализуют меры строгой экономии.

В среду уходящей недели ЕЦБ объявил о прекращении приема под залог ГКО Греции с 11 февраля, однако оставил поддержку ликвидности банкам Греции через программу предоставления чрезвычайной ликвидности ELA.
Блумберг подсчитал, что через эту программу банки Греции могут получить объем ликвидности до 1/3 всех депозитов, т.е. при сильном оттоке капитала банковскую систему Греции ожидает крах.

( Читать дальше )

Почему на смартлабе нет кнопки удаления аккаунта?
Потому что чем больше людей владеет огнестрелом, тем больше самоубийств.
 
Шадринизм: Вероятность потерять деньги на инвестировании в акции в зависимости от таймфрейма
 
Доходности облигаций 10 лет Германии упали ниже 10 лет. бумаг Японии


Цены производителей в Европе отдефлировались назад к уровням 2008 года.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

— Заседание ФРС

Сопроводиловка ФРС вышла нейтральной.
Члены ФРС более оптимистично оценивают состояние экономики и рынка труда, но по росту инфляции опасения выросли.
Из сопроводиловки исчезло приравнивание фразы «ФРС готово проявить терпение» к фразе «ставки на текущих уровнях значительное время», но это было ожидаемо.

Примечательно единогласие членов ФРС.
Отчасти такое единодушие объясняется сменой состава: с января радикальных ястребов Плоссера, Фишера и голубя Кочеркалоту сменили другие члены региональных ФРБ.
Текущий голосующий состав ФРС стал более голубиным, поэтому протокол ФРС 18 февраля, скорее всего, выйдет в стиле «смотрим, ждем».

Хильзенрат, негласно считающийся рупором ФРС, после выхода сопроводиловки сделал вывод, что до июня ставки повышены не будут.
Вывод верный, ибо падение инфляции и рост доллара принудят ФРС к осторожности.
Но предпосылки, на основе которых Хильзенрат сделал данный вывод, ошибочны, ибо он приравнивает наличие формулировки о «терпении» ФРС к гарантированным 2 месяцам отсутствия повышения ставки, основываясь на словах Йеллен.

( Читать дальше )

Доход IBM сократился в Q4 2014 на 12%, тревожная отметка для любой компании, тем более транснациональной корпорации, служащей флагманом для бизнес инвестиций. Ранее аналитики уже отмечали негативные тенденции в отрасли для бизнеса компании, т.к. облачные технологии наносят урон ее основному бизнесу. Однако причина такого впечатляющего падения в другом — в значительном росте индекса доллара.Если устранить эффект связанный с укреплением доллара, падение выручки составило 2%. Таким образом 10% падения выручки топ компании образовалось за счет роста курсовой стоимости доллара и это не выглядит как что-то, что можно игнорировать. Аналогичная динамика наблюдалась только в 2009 году, когда во втором квартале падение составило 13% (при этом, если устранить курсовое влияние, падение составило только 7%).

 Отсюда. И очень красноречивые графики. Поквартальная динамика доходов IBM

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

Заседание ЕЦБ.

ЕЦБ запустил QE на сумму 60 млрд евро в месяц и продолжительностью с марта 2015 до конца сентября 2016 года.
Т.е. общая сумма QE составит 1 трлн 140 ярдов евро, а это больше ожиданий рынка.

Программа QE комбинированная и состоит из покупок:
— ABS и СРР3 (запущенные ранее).
— ГКО стран Еврозоны с периодом погашения на момент покупок от 2х до 30 лет (покупки ГКО стран Еврозоны будут пропорциональны объему долговых рынков этих стран в соответствии с долями национальных ЦБ в капитале ЕЦБ).
— Облигаций учреждений и европейских институтов.

Планируется покупки не более 25% от каждого выпуска бондов и не более 33% объема долговых обязательств каждого эмитента, чтобы ЕЦБ не имел блокирующего пакета бумаг.

Также по TLTROs, проводимых с 2015 года, была снижена ставка на 10 базисных пунктов.

( Читать дальше )

Итак, уважаемые )) одноклубники))
Давос для РФ закончился неутешительно, у кого инфа другая — велкам в комменты.
и есть исчо один момент, на который бы хотелось обратить ваше внимание (хотя все его итак наблюдали)
это решение ЕЦБ:
понятно, что Драги давно обещал раздуть баланс, в моменте это кажется хорошо и для EM не в последнюю очередь.

Но, если верить тому постулату, что он преследует цель борьбы с инфл-ей, думаю: объем программы и (момент для) решение вызвано (выбран), в т.ч. ожиданиями по ценам на энергоносители, коротко:
ЕЦБ оценивает перспективы роста цены на нефть ну… как маловероятные, и минимум полгодика на текущих.

А это рост вероятности продолжения всеобщего хэджа, игры  в шорты сырья, местная потребность в валюте и ... 
ну все Вы это уже видели.

М.б. стоит уповать на технику, цикличность и рост,
но что-то долго распределяют на текущих)), имхо, с окончанием форума увидим выход, поэтому… Ваши предложения

Утренняя программа «Торговый план» на видеопортале трейдеров YouTrade.TV от 23 января 2015 г.

• ЕЦБ объявил программу QE — будет выкупаться 60 млрд. евро в месяц, начнется (почему-то) с марта, будет действовать 18 месяцев, составит 1.1 трлн.евро. Названный объем в 2 раза превзошел ожидания. Что будет выкупаться и остальные детали будут объявлены позже.
  На этой новости акции по всему миру подскочили наверх.
• Блубмерг публикует статью с говорящим названием: “Давосские мудрецы не уверены, что ФРС повысит ставку в 2015 году”. Причина растущих сомнений в том, что происходит в мире — дешевая нефть, слабость мировой экономики. Инфляция в США по PCE (ноябрь: headline 1.2%, core 1.4%) остается заметно ниже таргета в 2% уже в течение 31 месяца.
• Общий итог: экспансивная монетарная политика в развитых странах сохраняется и продлится еще долго. Мы напомним, что ожидания повышения ставки регулярно откладывались. От ФРС ждут повышения ставки аж 2010 года, но каждый раз это откладывается и откладываются.

( Читать дальше )

в Атаку

1. Доходности герм. гособлигаций запрайсили расширение QE до 3,5 трлн евро


2. Сегодня евро к датской кроне вырос максимально с момента введение евро в обращение:)
 

3. Доходность 1-летних швейцарских облигаций -1.5% Абсурд!:)
 


( Читать дальше )