ipo 2024

Александр Глазков, генеральный директор, председатель правления «Диасофт», в беседе с газетой «Ведомости» поделился планами провести IPO на Московской бирже в первом полугодии 2024 года. 

По его мнению, публичность даст компании колоссальный рычаг для роста выручки и успеха компании.

Ниже собрали для вас самое интересное из его интервью:

• Для крупных банков, у которых в IT-ландшафте сотни программных продуктов, полное импортозамещение займет не менее пяти лет.

• На российском рынке программного обеспечения наблюдается растущий спрос на отечественные продукты и решения. У «Диасофт» есть, что предложить рынку, чтобы этот спрос удовлетворить.

• Компания хорошо понимает, во что инвестировать дальше, чтобы поддержать сильные позиции в сегменте программного обеспечения для финансового сектора и расширить свое присутствие в других секторах экономики.

• Бизнес компании высокомаржинальный. «Диасофт» в 2–3 раза увеличили объем собственных инвестиций, чтобы выходить на смежные рынки. 

( Читать дальше )

Прошло сообщение: компания Диасофт, разрабатывающая ПО для финансового сектора, рассматривает возможность проведения IPO. По словам гендиректора Александра Глазкова, провести IPO компания может уже в первом полугодии 2024 года.

Составлю предварительное мнение.

❓Что это за компания?

🔸 Один из крупнейших российских разработчиков и поставщиков IT-решений для финансового сектора и других отраслей экономики.
🔸 15 лет осуществляет инвестиции в продвижение цифровой трансформации.
🔸 В апреле 2020 года компания Диасофт включена в перечень системообразующих организаций российской экономики в сфере информации и связи.
🔸 Важным преимуществом IT-решений Диасофта является их совместимость с российским системным ПО и оборудованием.
🔸 Решения Диасофт получают мировое признание у международных исследовательских и консалтинговых компаний.
🔸 У компании большая профессиональная команда сотрудников (свыше 1800 высококвалифицированных IT-специалистов с высокими компетенциями и опытом работы на рынке финансового программного обеспечения).

( Читать дальше )

Российские компании активизировались в стремлении стать публичными. В прошлом году состоялось восемь размещений. В 2024 на IPO может выйти до 15 российских компаний. Кто эти счастливчики?

Кто ближе к цели

Путь к сердцу биржи пролегает через… облигации. Благодаря им инвесторы и представители биржи знакомятся с компанией, наблюдают за ее платежеспособностью, а уже после задумываются о приобретении ее акций.

Большинство дебютантов прошлого года стартовали именно с долгового рынка. Этот год не исключение. Более того, IPO может рассматриваться многими компаниями как альтернативный способ привлечения средств в условиях высоких ставок.

Каршеринг Руссия (Делимобиль)

Вчера компания официально анонсировала свое IPO. Состоится оно, скорее всего, в первой половине февраля. По итогам размещения в свободное обращение выпустят 10% акций. Вырученные средства направят на приобретение новых авто и рефинансирование долга. IPO также повысит узнаваемость бренда.

Компания уже хорошо знакома ценителям облигаций. Ее бонды, кстати, входят в сектор РИИ, что дает держателям право на налоговые льготы. В обращении имеется несколько выпусков, которые могут быть интересны в текущих условиях.  

( Читать дальше )

Делимобиль является ведущим оператором каршеринга на российском рынке. По размеру автопарка его доля на конец 2022 года составила 37%. Также компания занимает лидирующие позиции по количеству поездок — 40% общего объема рынка. При этом в Москве ее доля достигает 50%.

Компания работает в 10 крупнейших городах России, охватывая территорию площадью около 1 млн кв. км. Парк Делимобиля насчитывает более 24 тыс. автомобилей, в основном эконом-класса.

По оценкам отраслевых экспертов, рынок каршеринга в России быстро растет и до 2028 года будет увеличиваться в среднем на 40% в год. Основные драйверы роста — урбанизация, подорожание личных автомобилей и такси, а также государственная поддержка. К 2030 году, по оценкам, рынок может достичь 234 млрд рублей.

Делимобиль предлагает клиентам гибкую модель ценообразования с использованием интеллектуальных алгоритмов. Цена за минуту аренды зависит от соотношения спроса и предложения в конкретной локации. Тарифы дополняются программой лояльности «Накатайка».

( Читать дальше )

Для компании с CAGR(по выручке) в 20% и маржинальностью в 10%. Считаю оптимальными параметрами P/S = 2, P/E = 20.

Перейяд в отчет компании и сделав необходимые вычисления, получаем, что справедливая оценка:
По P/S = 38 000 000 000 рублей.
По P/E = 37 400 000 000 рублей.

И обязательно надо сделать совершенно «тупой» подсчет, перемножив количество машин на среднюю стоимость, при грубой оценке получаем:
25 000 * 2 000 000 = 50 000 000 000 рублей.

В итоге справедливая цена составляет от 38 до 50 млрд рублей.

Если IPO все же случится, тогда акций станет 208 000 000 штук. Нормальная цена: 200 рублей за акцию. 
Но я думаю, что они переоценивают свою компанию и как всегда получится какая-то фигня. 

Буквально 2 дня назад я анонсировал наиболее вероятных новичков, готовых ворваться на Мосбиржу в 2024 году. И вот, как говорится, «первый пошёл» (точнее, в данном случае поехал) — Делимобиль выкатывается на IPO!

🚗ПАО «Каршеринг Руссия», оказывающее каршеринговые услуги под брендом «Делимобиль», официально объявило о намерении провести IPO на Московской бирже.

Листинг и начало торгов ожидаются уже в конце января — первой половине февраля.

Все свежие разборы и аналитику компаний от меня можно найти в моем телеграм-канале. Подписывайтесь!



Из пресс-релиза компании:
Привлеченные в ходе IPO средства Делимобиль планирует направить на дальнейшее развитие бизнеса, снижение долговой нагрузки и общекорпоративные цели. Сделка также позволит создать ликвидность для акций на вторичном рынке и повысить узнаваемость компании среди партнеров и клиентов.

Чем занимается Делимобиль

«Делимобиль» основан в 2015 году, на сегодняшний день оказывает услуги в Москве, Санкт-Петербурге, Самаре, Тольятти, Нижнем Новгороде, Екатеринбурге, Новосибирске, Туле, Казани и Ростове-на-Дону. Аудитория проекта превышает 9 млн пользователей, автопарк — более 24,2 тыс. машин. На конец сентября 2023 года доля «Делимобиля» на рынке каршеринга в РФ – 40%, в Москве – 50%.

( Читать дальше )

О размещении

Компания планирует разместить до 10% акций (ранее заявлялось о доли до 15%). Средства будут направлены на приобретение новых автомобилей и рефинансирование долга. Компанию оценивают в 60-90 млрд с учетом долга.

На наш взгляд, сейчас идеальный момент выхода на IPO

— процентные ставки высокие (т.е. замещение долга деньгами акционеров даст наибольший эффект), но фондовые рынки не падают: можно получить высокую оценку.

— выход в плюс по операционной прибыли: теперь компания самодостаточная, с подтвержденной бизнес моделью

О компании

Делимобиль — крупнейший каршеринг России с автопарком 24,2 тысяч авто. Компания ведет бизнес в 10 городах, т.е. есть места, где присутствует только Делимобиль, и нет ни Яндекса, ни Сити, ни тем более Белки.

( Читать дальше )

Еще мы не успели привести себя в порядок после новогодних праздников, как российскому финансовому миру была представлена первая компания, которая откроет зимний сезон IPO-2024. Давайте вместе посмотрим, что нам приготовил новый эмитент.

🚗Делимобиль — это бренд, который принадлежит компании Каршеринг Руссия, которая, в свою очередь, будет выходить на первичное размещение на Московскую биржу. Ориентир листинга и начала торгов уже определен — это конец января (тут всего-то до конца месяца осталось 7 дней) — первая половина февраля 2024 года. Если у них всё получится успешно, то они будут первой каршеринговой компанией в истории Мосбиржи.

🚗В рамках IPO компания проведет дополнительную эмиссию акций в размере 10% от текущего уставного капитала. Именно эти дополнительные акции сформируют free-float.

🚗 Цель размещения — снижение долговой нагрузки, развитие бизнеса, выход на новые регионы, а также повышение узнаваемости бренда (о чем мало кто из эмитентов заявлял в своих инвестиционных документах).

( Читать дальше )

«Делимобиль» — лидер российского рынка каршеринга, объявил о планах провести IPO на Мосбирже в конце января – начале февраля.

В ходе размещения компания может привлечь до 10 млрд рублей, а деньги будут использованы для реализации инвестиционной программы группы, включающей покупку 7 тысяч новых автомобилей.

Стоит ли участвовать в IPO «Делимобиля»? Какие перспективы у рынка каршеринга в России? Как получить высокую аллокацию на IPO? На эти и другие вопросы я ответил в этом выпуске. Приятного просмотра!



Фундаментальный разбор выложу в Telegram канале — https://t.me/+hWkyIQkSPqhmNjVi
Исследование «Б1» рынка каршеринга в России — https://b1.ru/analytics/b1-car-sharin...
Презентация «Делимобиля» — https://img1.delitime.ru/tilda/Proekt...

Тайм-коды:
00:00 Введение
00:33 Как устроен бизнес «Делимобиля»
03:05 Аргументы в пользу участия в IPO «Делимобиля»
10:21 Аргументы против и риски
13:05 Чего ждать от IPO инвесторам и как получить высокую аллокацию

( Читать дальше )

2023 год порадовал нас громкими и прибыльными IPO. Соскучившиеся до новых листингов инвесторы могут найти в СМИ долгожданный релиз — «Делимобиль уже в начале февраля планирует провести первичное публичное размещение обыкновенных акций». Давайте посмотрим на параметры IPO.

Итак, ПАО «Каршеринг Руссия» размещает часть своих акций на Мосбирже. Free float может составить до 10%. При этом устанавливается lock-up период в 180 дней, когда ни сама компания, ни контролирующие лица не смогут продать свои акции.

Средства, полученные в ходе IPO компания планируется направить на развитие и снижение долговой нагрузки. Классический cash-in, который призван расширить бизнес-модель Делимобиля, повысить прозрачность компании и вывести ее в публичное поле. 

Подробный разбор компании мы уже с вами проводили. Напомню, что финансовые показатели в последние годы отличные. Выручка с 2020 по 2022 год увеличилась в 2,4 раза до 15,2 млрд рублей, и только за 9 месяцев 2023 года составила 14,5 ярдов. Компания вышла в прибыль и продолжает ее наращивать благодаря сдерживанию роста себестоимости. 

( Читать дальше )