eBay

Множество бизнесов компании eBay (NASDAQ: EBAY) растут достаточно хорошо. Но недавно стало очевидно, что деньги инвесторов перетекли в карманы инсайдерам.
Не все бай-бэки одинаковы
В отчете компании за второй квартал видно, что было выкуплено обыкновенных акций на $466 млн. Это не всегда плохая новость, в данном случе, акционеры увеличили ценность своих «пакетов».
Loews еще одна компания, которая повышает ценность своих акций, выкупая их на рынке по привлекательным ценам. White Mountains Insurance также откупает свои акции со скидкой, когда у компании есть избыточные средства. Berkshire Hathaway, Уорена Баффета недавно заявила о своем решении выкупить значительное количество акций, когда их цена будет ниже бухгалтерской стоимости в 1,2 раза.
Инвесторы должны знать, что не все бай-бэки одинаковы. Рассмотрим это на примере eBay.


( Читать дальше )

Посчитаем : 

За 2012 год ebay завез в россию товара на 400 млн.$ 

Что бы понять много это или мало посмотрим к примеру цифры евросети. В википедии за 2010 год выручка евросети около 60 млрд. рублей при 27 тысяч сотрудников.

Если сильно не заморачиваться и допустить  что все прямо/кругло/квадратно, то для обслуживания объемов ebay потребовалось бы в 5 раз меньше  народа.
Т.е. ebay оставил без работы больше 5 тысяч Россиян.
Милые пустяки про налоги, таможенные пошлины и прочие плюшки опускаем.

Совершенно неудивительно, что Почтра России дохнет. За год рост коммерческих посылок составил более чем в 4 раза  (с 3 млн. в 2011 году до 13 в 2012). 

Неудивительно что государствотаки зарегулирует ИМ, и это просто неизбежно ибо логично. Иначе придется все слить.

Из этого следует с неизбежностью рост продаж ИМ в России. 

Покупаем ? 

 

Компания:
eBay Inc. (EBAY) — американская компания, предоставляющая услуги в областях интернет-аукционов (основное поле деятельности), интернет-магазинов, мгновенных платежей. Управляет веб-сайтом eBay.com и его местными версиями в нескольких странах, владеет компанией PayPal.
Инвестиционная идея.
Мы считаем, что спрос на акции eBay Inc. были слишком оптимистичными. При перерасчете через модель дисконтирования денежных потоков с средним годовым темпом роста компании в +18%, справедливая стоимость акций составляет $39, в то время как текущая стоимость акций $52.76 Ebay не проводит достаточных инноваций для того, что бы поддерживать свои конкурентные преимущества.  Среди основных негативных драйверов снижений цен на акции мы можем выделить:

• PayPal может потерять свою долю рынка платежных услуг.

Платежная система PayPal – лидирующая система для оплаты товаров и услуг на аукционе Ebay. Оплата услуг составляет в среднем 38% от общего дохода eBay Inc. за последние 3 года деятельности. PayPal была первое жизнеспособное решение аукциона для оплаты товаров и услуг через интернет. Однако, PayPal не развивался в ногу с новыми технологиями как его конкуренты: Square, Google Wallet, MasterPass digital payments от компании MasterCard Inc., Isis, и  Visa payWave  от компании Visa Inc. ( V ).

• Появление новых конкурирующих рынков.

( Читать дальше )

Покупаем аукцион...



( Читать дальше )

 Я уверен, что многим имя Пьер Омидьяр не скажет ничего. Однако если уточнить, что Пьер Омидьяр является основателем интернет аукциона eBay, то это сразу же изменит картину. Это связано с огромным успехом компании аукционного сервиса eBay. История компании eBay начинается в 1995 году, когда программист Пьер Омидьяр на своем сайте впервые запустил он-лайн аукцион под названием AuctionWeb. Первая вещь которая была продана на аукцион была лазерная указка по цене 13,8 долларов США. Идея онлайн аукциона настолько понравилась интернет-пользователям, что уже через несколько месяцев торги на аукционе проводились регулярно. Первоначально Пьер Омидьяр относился к аукционе как к хобби, он сводил на одной площадке продавцов и покупателей абсолютно бесплатно. Но в связи с колоссальным ростом пользователей он в корни пересмотрел свой подход к сайту. Через два года после открытия сайта он перевел свое детище на коммерческие рельсы. Произведя анализ он написал новый бизнес план для своего сайта, руководствуясь простыми принципом — так как его площадка стала популярна аукцион получает некоторый процент от продаж, которые ему выплачивает продавец. В то время Пьер Омидьяр являлся владельцем также и консалтинговой компании Echo Bay Technology Group, в связи с этим при смене бренда программист решил назвать интернет компанию EchpBay, но к сожалению, данный домен был занят. В результате с ноткой разочарования сайт был назван eBay. Идея интернет аукциона продолжала привлекать все новых пользователей, буквально за несколько лет сайт становится одним из лидеров электронной коммерции. Простой бизнес подход сайта и его высокая популярность начали приносит огромные доходы, что позволило Пьеру вкладывать все больше инвестиций в свое детище. Однако со временем Пьер понял, что проще и разумнее поглощать своих конкурентов, тем самым увеличивать влияние своей компании. Этим он и занимался ближайшие 8 лет. 1999 году была поглощена система онлайн-платежей Billpoint, в тот же год поглощены онлайн-аукционы Butterfield & Butterfield и Alando (Германия). Далее последовала покупку платежной системы PayPal, сейчас она считается основной системой расчетов на страницах eBay. Особенно следует отметить сделку спекулятивного плана… Компания eBay в 2005 году приобрела компанию Skype за 2,5 млрд.долларов, а через 6 лет продала ее Microsof уже за 8,5 млрд. долларов. Неплохо правда…

( Читать дальше )

56 центов прибыли против ожидаемых 55.Отчеты компаний пока в большинстве лучше прогнозов.QE3 отдаляется…