cnyrub

Рубль за последние несколько дней заметно укрепился под влиянием ряда факторов. Однако без явных геополитических драйверов дальнейший подъем видится ограниченным. Более того, текущие уровни привлекательны для набора позиций с экспозицией на иностранную валюту. Что купить для защиты от ослабления рубля, разбираемся в материале.

Фундаментальная картина

• Новые санкции США, принятые против российского энергетического сектора, являются довольно масштабными и серьезными. В отличие от всех предыдущих ограничений они нацелены не просто на сокращение маржинальности российского нефтегазового экспорта, но и на сокращение его объема. Уход части российских баррелей с рынка поддержит цену Brent на текущем уровне. При этом дисконт Urals к Brent может расшириться. Сокращение объемов и маржинальности нефтяного экспорта закономерно может сказаться на рубле.

• Почему в последние дни наблюдалось укрепление? Во-первых, результат от продажи нефти отражается на рубле с некоторым лагом. В текущий момент валютная выручка экспортеров все еще может оставаться высокой.

21 января 2025 на официальном сайте Регулятора появились новые (оценочные) макроэкономические данные по платежному балансу РФ за IV квартал 2024. Я провожу  анализ этих данных, на основе которых затем строю прогноз по CNY/RUB на следующий (текущий) квартал.

Давайте посмотрим, какие изменения произошли в IV квартале 2024. Для этого обратим внимание на диаграмму такого важнейшего показателя платежного баланса, как «Счет текущих операций» (СТО).

Для справки:

• Счет текущих операций (СТО)= Торговый баланс (ТБ)+Баланс услуг (БУ) + Баланс первичных и вторичных доходов (БПВД).
• Товары и услуги (ТУ) = Торговый баланс (ТБ)  +  Баланс услуг (БУ).
• Торговый баланс  и Баланс услуг = Экспорт (Э) — Импорт (И).

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена росла весь день, отбившись утром от локальной поддержки 304100, но на выходе данных по инфляции слила на вечерней сессии весь рост, закрывшись ниже уровней открытия. Смотрим за ближайшими поддержками — отбой от них можно пробовать лонговать, а пробой с тестом снизу — шортить
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровней 301400, 298550 и 313875
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильного уровня 304100

На часовом графике цена дошла до своего сильного сопротивления 308150 и на выходе данных по инфляции(и открытии вечерней сессии) шипом проколола этот уровень и поехала вниз. Ожидаем ближайших уровней и в случае их отработки присоединяемся к движению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 308150
В случае четких тестов можно входить от менее сильного уровня 299900 и границы желтого канала(310225 на утро)

SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена дошла до своего сильного сопротивления в виде границы розового канала и отбившись от него на открытии вечерей сессии, поехала вниз, закрывшись ниже уровней открытия. В общем, боковик продолжается, опять смотрим за тестом ближайших уровней и смотрим их отработку

Курс доллара на российском рынке опустился ниже 98 руб./$, достигнув минимального уровня за два месяца — 97,65 руб./$. Китайский юань снизился до 13,5 руб./CNY, что является минимумом с начала года. Укрепление рубля обусловлено низким спросом импортеров на валюту, притоком экспортной выручки и ослаблением доллара на мировом рынке.

Эксперты отмечают, что снижение курса — временное явление. Рост рубля поддерживают налоговые выплаты экспортеров, но по мере активизации импортеров весной ожидается ослабление российской валюты. Также значительное влияние оказывают санкции, ограничивающие приток валютной выручки.

По прогнозам аналитиков, курс доллара в ближайшие недели останется в диапазоне 97–102 руб./$, а юаня — 13,4–14 руб./CNY. Весной рубль может ослабеть на фоне роста экономической активности и возможного снижения цен на нефть.


Источник: www.kommersant.ru/doc/7445963?from=top_main_1 

Отрицательная ставка юаневого денежного рынка в январе после в среднем 1% годовых в декабре. Остановка роста против рубля, еще с конца осени...

Попытка угадать будущее – лишь попытка угадать. Но, если обратиться не к юаню, а к рублю, возможно, не бесполезная.

А рубль понемногу сдает. Обсуждение его курса к основным валютам ушло далеко на второй план. Инфляция так долго была главным вызовом для ЦБ. Но ЦБ и не только он вдруг как-то успокоился. 10% вроде бы уже и не новость.

Предполагаю, спокойствие понадобится, чтобы сохранить ключевую ставку в феврале. И как базовый сценарий держу в уме ее снижение в дальнейшем. Даже символическое.

Вызовет ли это разгон инфляции? Наверно 😉

Но. Если ключевая ставка долгое время вдвое выше инфляции, коммерческое кредитование рано или поздно «умрет». Проблема не проще инфляционной.

Хотя на эту маленькую смерть есть ответ. Роль государства в экономике от доминирующей перейдет к тотальной. Вроде бы ничего страшного. Однако кредитование в этой модели (и с высокой КС) должно быть льготным. Т.е. при любой, хоть 100%-ной КС будет разгонять инфляцию через печать малообеспеченных рублей.

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена, немного не дотянув до сильной поддержки 298550, развернулась и двинулась вверх, вернувшись выше своих поддержек 301400 и 304100, что предполагает продолжение роста. Пока цена не вернулась ниже своей сильной поддержки 301400 ожидаем продолжение движения вверх и обновления хаев понедельника.
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровней 301400, 298550 и 313875
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильного уровня 304100

На часовом графике цена дошла до своей локальной поддержки 299900 и после ее прокола развернулась и двинулась вверх, но до своих ближайших сопротивлений еще не дошла. Отбой от уровня говорит о желании цены продолжать рост и пока цена не пробила эту поддержку ожидаем продолжения движения вверх
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 308150
В случае четких тестов можно входить от менее сильного уровня 299900 и границы желтого канала(309625 на утро)